债券投资策略周报:政策逐步小幅宽松趋势已定

国海证券股份有限公司 国海证券研究所


　　宏观数据符合预期,政策逐步小幅宽松趋势已定。11月的经济和物价数据基本符合预期:工业和投资增速继续下滑,出口疲弱,而消费相对平稳,经济回落的趋势得到了进一步的确认;CPI快速回落,通胀压力明显缓解。经济和通胀的回落为政策转向提供了空间。政治局会议“稳健货币政策”的定调也未超预期,将稳增长摆在了明年经济工作的首位。可以说,逐步小幅放松的趋势已经确立。据此,我们仍然坚持原有判断,看好中期债市的机会。