指数化投资周报:ETF、分级基金份额逆市增加

申银万国证券股份有限公司 刘敦，袁英杰


　　上周主要宽基指数均大幅下跌。沪深300指数下跌4.53%,上证50指数下跌3.73%,深证100指数下跌4.70%。上周覆盖全市场的申万A股指数下跌5.41%,周成交金额为4165.86亿元,较上上周减少48.75亿元。

　　上周指数分级基金中,A类子基金均有不同程度下跌,双禧A跌4.26%,跌幅最大。B类子基金均大幅下跌,信诚500B下跌9.58%,表现最差。指数分级基金的成交量为22.03亿份,成交金额为18.07亿元。截至上周五,指数分级基金总份额为160.62亿份,较上上周增加1.77亿份,增加1.11%。

　　上周34只ETF中均33只下跌,1只平盘。上证商品ETF下跌9.03%,跌幅最大,上证社会责任ETF涨幅为0%,表现最好。上周ETF总成交量为116.35亿股,总成交金额为97.12亿元。截至上周五,ETF基金总份额为947.05亿份,较上上周五增加26.56亿份,增加2.89%。

　　上周有1只指数基金新成立,为华富中小板指数增强型基金,合计募集6.75亿份。

　　最近一周价值型增强策略跑赢沪深300指数0.42%,成长型增强策略跑输沪深300指数0.40%。价值型增强型策略今年表现较好,虽然仅有1.71%的超额收益,但由于很好地控制了跟踪误差,其信息比率高达1.774。最近一周抽样复制策略负向偏离0.08%。2011年年初至今,抽样复制策略的跟踪误差仅为1.53%,低于历史平均水平。

　　本周主要指数成分股中江西铜业现金分红,每10股发放现金股利2元(税前),按照其2011年12月16日的收盘价22.04元计算,其税后股息率高达8.17%,受此次分红影响的指数较多,其中中证上游指数的股息占比达22.87个bp。