商品市场今年牛头熊尾 明年值得期待

　　新浪财经讯 北京时间周五下午消息 大宗商品市场今年总体表现让人失望，令许多人损失惨重，但部分品种表现强势。

　　大宗商品市场今年开端良好，投资者信心百倍，因为黄金在2010年上涨30%，白银上涨84%，原油上涨15%，当时大家都在谈论2000美元的黄金，50美元的白银以及100美元的原油。

　　今年马上就要结束，许多品种没有交出让投资者满意的成绩。今年黄金与原油涨幅是多年来最小的，白银、铜、铂、钯、小麦、可口、大豆，棉花与食粮的今年的跌幅可能会达到两位数。天然气名列跌幅榜榜首，超出了30%。

　　Franklin Natural Resources Fund基金经理Frederick Fromm以及Franklin Gold and Precious Metals Fund基金经理Steven Land表示，“在过去12个月里，市场形势十分艰难，各种指标相互矛盾，各种力量严重冲突。”

　　他们在一份电子邮件中表示，“自2011年春季以来，因宏观经济前景变得暗淡，对经济最为敏感的燃料与工业金属受到的冲击最大，而黄金与部分农产品的强势减缓了部分冲击。”

　　咖啡与冷冻桔汁期货今年也是低收。追踪总体大宗商品市场的汤森路透/Jefferies CRB指数今年下跌8%以上。

　　但今年黄金期货上涨8.4%，原油期货上涨9.1%，牛奶期货表现最为突出，涨幅高达27%。

　　取暖用油，汽油、玉米、活牛、育肥牛与瘦肉猪期货今年均收高。

　　一些分析师认为大宗商品市场明年有反弹或进一步上涨的潜力。

　　NationalFutures.com总裁John Person表示，“在今年即将结束之即，越来越多的证据显示美国经济要远好于欧洲。这一趋势将延续至2012年。亚洲，尤其是中国的经济将继续为全球市场提供支撑，如果他们不再实施紧缩措施的话。”

　　他表示，日本经济也在走出地震、海啸与核事故的灾难。“许多人忘记灾后重建可以刺激对钢材、铜与煤的需求。”

　　Person看好原油、玉米、小麦与牛等农产品。他表示，“今年德州的干旱给牛肉生产商带来冲击，我们也将支付牛肉价格上涨的代价。”

　　玉米期货今年仅上涨1%，而育肥牛上涨了20%以上。

　　Person表示，如果牛肉涨价，消费者可能会转向猪肉或鸡肉。他表示，“如果家禽产量增长，饲料如玉米的需求将会上升，进而带动酒精需求。”

　　Cubic Financial Advisors合伙人David Pankiw指出，今年牛奶期货的表现出人意料之外，“牛奶是2011年涨幅最大的商品。”

　　他表示，“牛奶的成交量很小，通常都跟随大市，由于谷物价格很低，养牛变得有利可图。”

　　潜在的风险

　　全球经济形势、主权债务危机以及混乱的政坛在今年令投资者感到担忧，而新的一年可能会产生新的问题。

　　Hallgarten & Company矿业分析师Christopher Ecclestone表示，“2012年潜在的变化包括欧元解体、中国经济增速放缓、对伊朗军事打击、美国经济转好以及以企业购并形式进行的资源争夺战。”

　　Capital & Crisis编辑Chris Mayer表示，“其它的可能性包括各国央行大量印钱并导致大宗商品尤其是黄金与白银价格上涨。”

　　他表示，“但如果欧元崩溃导致美元大涨，那么以美元计价的大宗商品将难有很大的上涨空间。”

　　Mayer承认金砖四国巴西、俄罗斯、印度与中国的经济都在放缓，这可能会影响大宗商品的价格。

　　他表示，“巴西三季度国内生产总值实际上有所萎缩，印度与中国经济增速正在放缓，如果这一趋势延续至2012年，那么大宗商品将很难上涨。”

　　Person表示，影响明年市场趋势的因素包括，中国的经济政策、科技需求、能源效率、海外与美国国内大选与财政政策的变化。

　　他表示，“两党在美国2012年大选的主题均将是经济问题，而经济的三个主要问题将是就业、就业、就业。”

　　他表示，对于大宗商品来说，这可能将为木材与铜提供支撑。

　　他表示，“如果共和党胜出，那么新能源计划将使天然气等清洁燃料受益。”他透露会考虑对天然气进行长期投资。”

　　不管怎么说，明年的大宗商品市场将继续为投资者提供各种机会。   (明煜)