美棉大涨亦难撼动国内 郑棉继续盘整

　　【行情评述】隔夜美棉强势涨停，但郑棉上方压力巨大，再收阴线。主力5月合约全天上涨45点，报收于20790点，成交依旧维持地量。

　　【现货市场】中国棉花价格指数小幅上涨，328级报19183元/吨，上涨3元。替代品市场，涤纶短纤报11700元/吨，上涨200元；粘胶短纤报15930元/吨，上涨30元。

　　【消息面】发改委宣布，1-11月，内地3.59万户规模以上(主营业务收入2000万元人民币(下同)以上)纺织企业实现工业总产值49526.4亿元，同比增长27.5%，增速较1-6月下降2.5个百分点。

　　1-11月，服装出口总量下降7%，单价增长28.5%，较10月份而言，数量降幅和价格增幅均有所收窄。其中，针织服装出口651.9亿美元，增长20.9%，出口量微降0.4%，价格提高21.3%；梭织服装出口548.1亿美元，增长17.3%，出口量下降3.7%，价格提高21.7%。

　　国际棉花咨询委员会(ICAC)发布的1月份全球产需预测认为，中国收储吸收了很大一部分本年度的全球棉花产量。2011/12年度，全球棉花产量预计为2680万吨，同比增长8%，消费量为2390万吨，同比下降2%，供大于需290万吨，期末库存预计反弹至1190万吨。

　　【观点建议】美棉与郑棉再度表现出差异，面对美棉的涨停，郑棉再次以高开的阴线作为回应，进一步印证了国内棉花市场的主导因素还是收储与消费。便对这一现象，我们只能选择退场观望了，因为短期内国内的收储与消费均难以出现根本性的改变。操作上前期持有的多单可考虑暂时止盈离场。

　　北方期货分析师 宋志武