季末临近资金趋紧 央行加大投放力度

　　本周短期资金利率上升，隔夜和7天利差缩窄，央行加大了公开市场净投放规模；数支新券发行亦反映了货币市场走势

　　【财经网专稿】记者 魏枫凌 由于季末将近，银行面临时点数考核压力，本周短期资金利率明显上升，央行加大投放力度以维持资金平稳。此外，年内首支地方政府债发行成为一级市场的亮点。

　　截至周五，银行间质押回购隔夜加权平均利率报2.55%，周涨14BP，7天加权平均利率报2.71%，周涨25BP。周五早盘的隔夜和7天利率报价一度趋同于2.71%。本周Shibor隔夜品种上涨16BP至2.56%，7天上涨26BP至2.72%。

　　央行本周在公开市场净投放360亿元。降息致本周正回购中标利率下调，但跌幅低于预期，28天期中标利率较上周下跌5BP至2.75%；91天期中标利率较上周下跌9BP至3.05%。央行在到本周期资金明显增加时仍维持正回购缩量，同时控制中标利率降幅，显示其意图维持资金稳定。下周公开市场到期资金仍为810亿元，且财政部将招标600亿元国库现金定存，正回购利率继续下跌空间有限。

　　个券发行方面，国泰君安本周发行短融，利率3.2%和此前招商证券相同。未来券商融资渠道将拓展至债券市场。周五发行的年内首支206亿元地方政府债，受机构对其3年期的需求偏好以及流动性溢价支撑，中标利率2.76%落于参考利率高端。本次发行利率将为未来地方债发行提供参考，全年规模2500亿元。

　　国开行宣布下周第四次增发第18-22期金融债，其主动调降1年期规模，并增加10年期规模，显示短期资金成本较高促使市场配券需求向长端移动。

　　(证券市场周刊供稿)