全球新一轮宽松政策预期强烈

　　专家认为应刺激老百姓消费欲望，宽松政策应落在实体经济 

    深圳商报记者 刘艺超

　　近期全球经济不景气，美国公布的经济数据显示出其发展疲弱，欧洲公布的6月份制造业采购经理人指数(PMI)不容乐观，巴西、印度、俄罗斯以及亚洲新兴市场货币也大幅走低。在此背景下，市场对全球新一轮宽松的预期增强。

　　宽松政策预期增强

　　美国供应管理协会发布6月制造报告显示，相关指数3年来首次跌至50%下方即表示制造业陷入萎缩，报告还表明美国经济正在恶化；欧元区6月份PMI数据为45.1，尽管超过此前预期，但经济依然深陷泥潭；中国国家统计局7月1日公布的统计数据显示，我国6月官方制造业PMI数据为50.2，较上月回落0.2个百分点，创出7个月来低点。

　　货币方面，巴西、印度、俄罗斯等国的货币从今年二季度开始对美元大幅走低，韩国、新加坡、泰国和印度尼西亚等亚洲新兴市场国家的货币也纷纷走低。为了提振经济，金砖国家和多个新兴市场国家相继公布了刺激方案，多个国家采取了下调基准利率或存款准备金率的方式，中国央行也在近期先后下调了存款准备金率和存款基准利率，市场对欧洲央行召开的议息会议的降息预期也在升温。中国社会科学院经济学博士付立春日前在接受本报记者采访时表示，欧洲很有可能出现一轮量化宽松。“欧洲目前可谓是雪上加霜，刚刚结束的欧盟峰会推出1200亿的刺激经济计划表明了政策层对经济形势的担心。”付立春表示，由于欧洲公布的PMI数据比较糟糕，出现量化宽松的可能性较高。而所谓的1200亿刺激经济计划，将通过银行体系、国际金融市场进行拆借实施，欧洲央行以及各国央行非常想在其中掺水，而这些都包括在一揽子政策当中，相信欧洲将越来越倾向于这种政策。

　　深圳大学国际金融研究所所长国世平对本报记者表示，美国推行的多种宽松政策将有利于其经济发展，而且奥巴马为打赢总统选战，会进一步提振美国经济；而欧洲现在则是伤痕累累，急需通过有效的方法来缓解债务问题，欧洲或将推出新一轮长期再融资操作。

　　独立分析师梁伟沛对本报记者表示，对于当前经济状况，欧美会采取相应的宽松政策。他指出，由于美国此前举措已经表明了量化宽松不能解决问题，欧洲和美国的央行对于是否推出新一轮的量化宽松处于矛盾的状态中，不过欧美均采取了一系列措施。“美国的问题不大，对欧洲而言，如何控制债务问题，保护各国的银行免于破产比世界经济更重要更紧迫。欧洲央行降息预期增强，意在降低欧洲国家的债券息率，救助欧洲的主要银行避免发生银行连锁倒闭的悲剧。”

　　降准降息都应谨慎

　　在全球经济不景气的背景下，中国宏观经济应该如何适当的预调微调呢？

　　国世平认为中国经济在当前不景气的情况下，最重要的举措就是要控制资金进入房地产。国世平表示，中国经济问题主要是房地产过热、制造业严重过剩，因此要激发老百姓的消费欲望而不是继续投资房地产，“据我们计算，现在100元就有80元进入房地产，因此现在重要的是将钱落实到实体经济，而不是房地产当中。”

　　对于在预调微调手段下，市场对降准降息的热议，国世平认为两者都有下调的空间。“我国最近的CPI指数在不断下降，若该数据没有出现反弹，不排除年内还有3～4次下调存款准备金、2～3次减息的可能。”

　　付立春认为降准很有必要，而降息需慎重，“现在的存款准备金率还是非常高的，下调的话只是银行体系内的循环，不会影响到实体经济，因此再下调一到两次没有问题；降息可以降，但次数和幅度需要谨慎，可能对经济的影响比较大。”他表示降息后的资金可能还会继续流入房地产、股市以及其它的投机市场，对于实体经济的提振性不是很大。“如果利率再下调25个基点，民间企业仍然贷不到款，能得到低廉贷款的可能拿着贷款去炒房。这样将破坏实体经济的发展。”