昨日沪深两市大盘整体呈现震荡格局，盘面个股涨多跌少。早盘股指受经济数据公布后的影响大幅走低，直至午后跌幅才逐渐收窄并一度翻红。截至收盘，两市板块处于多数上涨状态，其中纺织机械、水泥、陶瓷等板块领涨，电力、金融、钢铁等板块领跌。两市股指分别报收于2883．42点和12202．6点，分别下跌0．25％和0．12％。两市合计成交1802．6亿元，量能稍有放大。

　　宏观数据明朗

　　市场仍处观望

　　昨日公布的4月份ＣＰＩ增速及新增信贷规模均高于预期，投资者担心央行将会继续采取收紧措施以抑制通胀，使市场依然表现为浓重的观望气氛。从盘中热点来看，两市超过五成个股上涨。在行业和概念板块中，前日表现最强的两个板块电力和稀土永磁昨日调整最多。

　　4月宏观数据已明朗，投资者现在需等待管理层是否继续出台相应的调控政策，因此股指在 2890 点附近盘整的格局依然未变。由于经济增速正在逐步回落，因此即使出台调控政策，力度也不会太大。考虑到目前的Ａ股市场整体估值水平依然处于历史较低的水平，预计未来股指即使继续回调，空间也不会太大。但向上拓展的空间亦不会太大。预计未来股指在2800点至3000点之间震荡整理的可能性较大。建议投资者未来逐步逢低加仓，并且控制好仓位比例。

　　宏观数据发布之后，如果随后的调控政策能够进一步明朗，预计大盘有望出现小幅反弹，银行、煤炭、有色金属等周期性行业可以考虑逢低加仓。在中美经济对话结束以后的短期内，投资者可关注航空、造纸等受益于人民币升值概念的相关行业的投资机会。对于特高压建设、核能等新能源以及高端装备行业的超跌反弹机会，投资者也可适度关注。另外，对于能源电力、公用事业等防御类品种的投资机会仍可继续跟踪。中原证券

　　企稳迹象明显

　　短线可望反弹

　　昨日早盘在短暂震荡之后，由于公布的经济数据低于市场预期，股指出现一波明显的跳水，但是很快在买盘的推动下，股指探底回升，个股活跃度有所增强，午后市场由于缺乏量能的支持，再次出现跳水走势。从目前的情况看，虽然反弹比较艰难，但市场企稳的迹象已经越来越明显。

　　Ａ股市场最近出现了一个比较特别的情况，午后经常出现跳水走势，对市场的冲击比较大，让投资者无所适从。这种走势有着明显的人为迹象，它更多地打击了市场的做多信心，而主力达到了预期的洗盘目的。这种走势对市场的冲击很大，但正由于它是在人为的操纵之下出现的，因此投资者没有必要过于担心，而是应该坚定持股，不被主力频繁的震仓动作“震”出去。

　　目前，地产、银行等权重板块没有大的动作，导致市场没有足够的动力向上发力，成交量也无法释放，这也是在创业板、中小盘率先反弹的情况下市场一直呈现无量反弹的主要原因。地产、银行等权重板块在前期补跌之后，目前已经处于缩量震荡的状态之中，短线已经存在一定的反弹要求，它们一旦启动，市场的放量反弹应该是水到渠成。因此，操作上建议持股为主，机会主要集中在化工、电力、以及类资源型个股上。宁波海顺

　　资金态度谨慎

　　下方支撑强硬

　　在经历了连续反弹之后，昨日沪深股指再度震荡调整。沪指开盘刚好在20日线，最低在前日的低点前止跌，盘中冲击2900点整数关未果。深成指的走势与沪指如出一辙，收盘勉强站在12200点整数关和10日线之上。中小板指在5日线和10日线附近企稳，创业板指收出并列小阴十字星，仍在5日和10日线上。

　　从昨日的盘面看，工信部公布淘汰落后产能目标，水泥、建材借机放量上涨，后市需关注成交量的变化，量能将是决定板块上涨力度的关键。4月份宏观数据公布，通胀情况依然严峻，顺差大幅超出预期，通胀加顺差决定短期内人民币不断升值，造纸板块受益明显，但板块联动性不强。

　　从技术面来看，昨日沪深股指双双以下影线略长的小阴十字星报收，成交量明显放大，显示不少资金对市场的态度仍很谨慎，甚至正在离场观望。沪指再次回落到半年线之下，显示行情仍处于相对弱势之中。但ＫＤＪ、ＲＳＩ等指标已有明显的好转，况且地产、银行等权重板块目前在连续震荡之后，随时都可能出现大的动作，所以没有必要过于看空。由于2850点这个重要的支撑位至今仍然有效，表明下方支撑的强硬，后市调整空间很小，所以后市一旦权重股开始活跃，股指将形成有力的反弹。山东神光