每经记者 曾子建

　　 昨日，A股市场又在平淡中结束一周的交易。最终，上证指数下跌1.11点，以2858.46点报收，收出一根十字星。而沪市成交量也萎缩到846.5亿元，创出今年1月26日以来的地量水平。最近两周以来，大盘持续在2800点附近展开窄幅整理，股指几乎走出了无趋势性的走势。对于目前这种大盘横向移动格局，不妨看看道达先生有何最新观点。

　　短期低点已探明？

　　 记者：本周二，市场出现了较为戏剧性的场面，股指在创出新低之后，被多方顽强拉回，并形成了随后的小幅反弹。而本周股指最终没有再创新低，这是否意味着本轮调整行情的底部已经探明？

　　 道达：此前我已经强调，整个5月的行情都是一个寻底的过程，到现在我也不会改变当时的观点。从本周的走势来看，虽然有所企稳，但机构做多显然还是很不坚决，也才使得周三刚有一点反弹，大盘便很快又进入调整。对于现在这种没有趋势的横向异动，的确十分考验大家的耐心。至于这是否就是本轮调整的底部，我认为没有必要对此太过在意。因为如果行情继续像本周这样运行，这个低点的意义并不大，如不能及时选择向上突破，“久盘必跌”的魔咒还是很难打破。

　　 记者：市场究竟在等待什么，担忧什么？

　　 道达：担忧主要还在于三方面的因素。首先，是通胀何时能够见顶。通胀如果不能有所缓和，那么紧缩政策就还将延续，这应该是市场最担忧的；其次，是市场扩容的压力。本周，国际板再次传出新闻，似乎推出的时间越来越近，表面上这引发了一些题材股的炒作，但实际上这本身对市场是一大利空；第三，还是资金面压力，资金供应得不到保障，哪儿来动力做多市场？

　　超跌股反弹仍将持续

　　 记者：上周末，你曾经说超跌股行情即将到来，本周来看确实有所表现。

　　 道达：的确，虽然大盘表现很不给力，但个股的炒作其实还是很热闹的。本周，基本上每天都有明显的热点出现，而且涨停个股的数量也比之前明显增加，这种情况基本符合我之前的预期。对于这种局面，我认为最主要的原因，还是中小盘股的估值正在逐渐回落到合理的水平上。特别明显的信号，便是本周的新股上市都保发成功。

　　 记者：下周个股炒作题材还会继续吗？

　　 道达：我的感觉是，如果大盘没有出现大的趋势性的变化，那么这种格局下依然适合个股行情的延续。而从大趋势来看，如果市场放量上行，资金显然会流入大盘股，风格可能出现转换。当然，如果大盘破位向下，那么即便有个股行情，大家也不敢刀口舔血。

　　操作策略短平快

　　 记者：下周大盘是否会变盘？

　　 道达：股指在目前这个位置已经横盘整理了约两周，上证指数5日均线和10日均线已经有走平的感觉，这似乎预示着反弹即将展开。不过，均线系统只要还没有拐头向上，那么调整趋势就还没有彻底结束。再加上半年线还在上方施压，所以还是不能掉以轻心。至于是否会变盘，确实还不能下判断。

　　 记者：操作上有什么注意的地方？

　　 道达：只要仓位不要太重，我认为风险也不会太大。适当参与热点个股的炒作，也并非不可以。只不过，现阶段整体策略还是应该保持足够的谨慎，轻仓操作，短线交易，见好就收，保存实力十分重要。