本报记者 胡金华 上海报道

　　 资本市场的运行总是难以把握。在经历了5月23日的黑色星期一后，最大的机构投资者险资，此时面临的情形也不容乐观。在中小投资者承受下跌带来的投资损失时，保险机构运作的投连账户也无法幸免。

　　 本报记者了解到，5月份，各家保险公司运作的近200个股票型投连账户的单位净值开始大幅跳水，包括中国平安、中国太平、瑞泰人寿、信诚人寿等多家保险公司的股票型投资账户跟年初相比，跌幅都超过了5%。

　　 今年以来，多家保险公司一直对市场保有谨慎乐观的态度，并且以小幅加仓的实际行动来证明。自3月底以来，包括中国平安、中国人寿等多家保险巨头都先后布局金融、能源、化工、医药、商业零售等板块，但是5月份以来，保险资金已经开始获利出仓。

　　投连险很“受伤”

　　 大盘指数的接连下挫使得投连险在今年前五个月的投资收益以“告负”终结。

　　 “指数暴跌，将近千亿资金净流出，投连账户净值缩水是不可避免的，我们已经尽量保持仓位，不使资金大出大进以造成指数更大的下滑，我们目前的策略是暂时不动，看看下一步市场情形再做打算，随着本月央行再度上调存款准备金率，我们预计加息窗口或将在下月初出现，因此还是观望为主。”25日，一家保险投资管理公司负责人告诉记者。

　　 根据记者的统计，截至5月25日，上证综指下跌幅度近4%，但是纳入本报观察的多家寿险公司的投连账户跌幅却都超过了5%。

　　 华宝证券4月份的研究数据显示，在纳入统计的191个投连账户中，激进型账户的平均收益为-2.55%。

　　 到了5月份，本报粗略统计，多家公司的股票型投连账户缩水都超过5%。

　　 以信诚人寿策略成长账户为例，其在今年1月4日的单位净值是12.28301元，5月23日的单位净值则是11.55967元，跌幅达5.88%，其另外一个成长先锋账户截至5月23日单位净值缩水达到7.64%，太平人寿的一个蓝筹成长账户截至到5月24日的单位净值缩水也达到了10.72%，能够取得正收益的股票型账户寥寥无几。

　　 “投连险这几年的表现都是遇大盘强而不强，遇大盘弱而更弱，去年和前年所有投连险股票型账户收益基本都是跑输大盘的，今年半年即将过去，在市场极为动荡以及后市也不明朗的情况下，投连股票账户想要取得正收益还是有相当的难度。”5月26日，一家保险公司负责人如是感叹。

　　市场难料

　　 3月份中国平安发布年度业绩报告时，平安副首席投资官陈德贤在接受本报专访时就表示，今年的资本市场是最不明朗的一年，对市场谨慎乐观，下半年的投资机会比上半年好。如今资本市场的走势似乎都证实了他的说法。

　　 “货币政策是继续紧缩还是将由紧缩转为宽松，我们还在等待进一步政策的明朗，5月份的经济数据到底怎么样，通胀形势能否被遏制住，大家都在观望。现在看来，由于天气因素，接下来几个月CPI数据看不到任何下降的迹象，今夏的电荒以及大批民营企业处于半停工状态，都让整个宏观经济形势充满了不确定，我们也不敢有贸然的大幅加仓举动。”某保险投资管理公司投资人士说。

　　 “从技术上看，确实有进一步向下的空间。但从估值角度来考虑，目前A股估值确实很低，像银行、保险等板块的估值处于历史底部，下跌空间貌似有限。”5月26日，一家中小保险公司部人士告诉记者，“我们现在主要还是跟随大型保险公司的操作策略，具体的下一步行动，还要看即将出来的经济数据以及上市公司的半年报”。

　　 记者在采访中了解到，波段操作作为近两年保险资金投资策略的制胜法宝，将在今年继续被发挥得“淋漓尽致”，在保持仓位合理的范围内，保险资金或将在接下来的时间寻找低估值的投资板块及品种，并且在获利后出仓了结。

　　 在具体操作上，保险机构先行买入上证50指数成份股，建仓完成后，再申购指数基金，而指数基金会被动大量买入权重股。此时，市场上形成做多氛围，指数开始上行，各路投资者开始买入股票参与做多。随着大盘的上涨，当涨幅达到机构所预期的幅度，保险机构就开始逐渐减持手中股票。随后，他们又开始大规模赎回基金。在大额赎回压力下，指数基金被迫抛售股票。再加上大机构赎回股票本身就是看空信号，其他投资者纷纷跟随卖出，市场开始出现下跌。等大盘调整到一定幅度，以保险机构为主的大资金再次进场抄底，又开始了下一轮的操作。

　　 “保险机构是基金的上游客户，若保险资金方向确定后选择申购或赎回基金，将撬动更多市场资金流入或流出。”一位市场人士如是描述保险资金的投资动向。

　　台籍人士综合福利保障计划亮相

　　大陆工作台籍人士可享社保价

　　本报记者 胡金华 上海报道

　　 尽管只是一款价格不高的健康医疗产品，不过却填补了在大陆保险市场没有专门针对台籍人士的福利保障的缺陷，同时也与台湾健保体系实现了“无缝对接”。

　　 5月19日，记者从平安养老险公司获悉，其与磐石保险经纪以及上海瑞东医院签署了三方合作协议，正式向市场推出“平安-磐石台籍人士综合福利保障计划”项目。

　　 “合作协议的签署，意味着在大陆工作生活的台湾同胞将会享受到一款真正与台湾健保相挂钩，保费低廉且类似于社保补充和外劳力保险的台籍人士福利计划。”平安养老险公司总助邵海峰告诉本报记者。

　　 据了解，此前在大陆工作的台籍人士虽然有参加台湾健保，但是在大陆工作，一旦生病住院，所有的花销并不能得到报销，而且目前“看病贵”的现状即使对于台籍人士来说，也直呼吃不消。

　　 上海磐石代理公司总经理蔡欣原告诉记者，在上海，即使感冒住院，动辄也要上千人民币，就相当于5000元新台币，而且台籍人士在大陆医院就诊看病产生的费用，并不能够在台湾得到报销，想要报销就要回台湾治疗，因此这款产品真正的意义在于解决了台籍人士在大陆看病贵的“燃眉之急”，此外，该项目每年的费用和大陆缴纳社保医疗费用挂钩，使得台籍人士在大陆得到真正的福利保障。

　　 “平安在2001年的时候就想为台籍人士提供保障项目，但是由于种种原因，十年之后我们才正式推出这项计划，这个计划也是目前市场上唯一一个与台湾健保体系相挂钩的产品。”邵海峰介绍称。

　　 据记者了解，该产品是在充分征询两岸相关部门建议之后才推出的，其设定一年1660元/人的价格，相应折算企业每月支出只需要138.3元，与大陆员工缴纳社保医疗费用相持平。统计数据也显示，目前在大陆的台资企业总数近8万家，在大陆工作生活的台籍人士已近150万人，以此来测算，平安养老推出的这个医疗计划市场潜力约有30亿元。

　　 但是在邵海峰看来，推出这款计划以及和台资医院的合作，仍然是希望加速两岸医疗领域的合作，使得大陆的医保体系也能覆盖到所有在大陆工作的台籍人士。