周末紧缩调控预期再度落空，使得市场对未来央行调控基调的变化生出一线希望，但5月经济数据未明朗化以及上周五美股破位大跌又使得多方犹豫不前。昨日股指先抑后扬，探底回升，上证指数盘中小幅创出新低后再度震荡回升，跌幅收窄，最终沪指微跌4．76点，收于2700．38点，深成指下跌71．40点，收于11521．98点。两市成交1212亿元，较上周五明显萎缩。

　　反弹信号初现

　　仓位不可过高

　　昨日Ａ股市场再度上演探底回升，主要股指重心略有下沉，沪指盘中再度创出本轮调整新低。因美股道指近9年首现6周连跌、专家称6月ＣＰＩ涨幅可能破6％、建行拟发行不超800亿元次级债等周末不利消息压制，加上今日将公布5月份宏观经济数据，市场整体表现十分谨慎，投资者交投意愿不高，两市成交也明显萎缩。

　　盘面观察，受周末消息面打压，早盘两市股指双双大幅低开，沪指开盘即失守2700点，随后在去年10月份缺口上方震荡企稳。值得一提的是，Ｂ股市场继续大比例杀跌，而创业板突然崛起，半个小时拉升逾2％，同时伴随着量能的明显放出，成为盘面一大亮点。但主板市场对此似乎不为所动，继续在低位徘徊。午后有色金属板块单骑救主，其余板块跌幅有所收敛，大盘出现一波有力度的拉升，跳空缺口大部分得以回补，尾盘多空双方围绕2700点展开争夺，最终多方险胜。

　　技术上，从均线系统走势来看，目前沪指60日线乖离率较大，短期技术上有修复要求。同时，虽然沪指盘中再度创出调整新低，但收盘再度回到2700点上，且伴随着成交量异动，短期技术反弹信号初现。由于昨日午后拉升略显急促，今日早盘仍有回落的可能。投资者可继续留意权重股和成交量的配合情况，仓位仍不可过高。中证投资

　　主力尝试做多

　　尾盘强势整理

　　昨日Ａ股市场消息面总体平静。上周五欧美股市再度集体暴跌，导致昨日早盘低开，并且在开盘后加速走低，整理一段时间后再度大幅杀跌，创出新低2669．4点。此后大盘展开横盘震荡，午后在工商银行和股指期货的带动下展开猛烈上攻，只差2个点就完全回补早盘的缺口，尾盘保持强势整理，最终无力翻红，但成功站上2700点，收盘再次报收一根探底回升的锤头线。

　　板块方面，航天军工和稀土板块维持强势，午后银行股在工商银行的带领下崛起拉升股指，其余板块表现比较弱势，尤其是地产等权重股非常弱势，拖累大盘，而水泥、农林牧渔等板块再次大跌居前，个股跌多涨少，分化非常严重。

　　最近两日股指的探底回升体现着主力的特殊意图，主要是因为近期利空因素比较多，主力只能先把股指打压下来，待空头平仓获利后再在尾盘快速拉升。今日尾盘的上涨伴随着股指期货合约空头的减仓，表明主力认为股指很难再度深跌，正逐步尝试性做多，这背后的逻辑可能是今日公布的宏观经济数据没有预期的那么差，市场开始逐步纠偏。

　　大盘在长期上升趋势线位置再次获得强支撑，从而探底回升，与上周五的Ｋ线形成双针探底的形态。预计短期内股指有望在此基础上展开一定幅度的反弹，反弹高度可关注本轮下跌形成的下降趋势线所在位置，即2750点附近。广州万隆

　　股指重心下移

　　乐观信号浮现

　　昨日沪深两市再一次走出了探底回升的走势，在图形上又一次形成了带下影的锤子线。由于上周五隔夜美股的暴跌，昨日Ａ股大盘大幅低开。不过，市场之前普遍预测上周末央行将会加息，但是却没有等来加息的消息。市场也由此对于国内经济下滑问题更为担忧，开盘后大盘迅速下挫，直接考验2661点前低点的支撑力。午后在稀土、有色、银行等权重板块的带动下逐步反弹，截至收盘沪市再次站上2700点。量能较前几日有所萎缩，投资者都在等待今日经济数据的公布。

　　本来市场普遍猜测，央行很可能在上周末加息。而上周末也应该是一个很好的加息窗口。因为如果上周五不加息，则加息时间与上调存款准备金率的时间就有可能发生冲突，而在五月与六月ＣＰＩ有可能迭创新高的前提下，央行加息的可能性是存在的。但由于上周末央行未有加息动作，这反而给市场增加了不确定性，从而影响大盘的健康上行。

　　分析昨日市场表现可以看出，虽然股指重心有所下移，但两大乐观信号已经浮现，大盘阶段性买点已经临近。一是创业板的异动和中小板的走稳。继上周五创业板指收出十字星后，昨日该指数突然发力，成为两市唯一以红盘报收的指数。同时，自去年11月11日沪指到达最高点3186点以来，中小板累计下跌24％，成为跌幅最大的板块之一，但从6月3日开始，机构在中小板中已经呈现净买入。由此来看，后市中小板个股超跌反弹值得期待，而一旦中小板个股活跃，提升盘面的赚钱效应，大盘的阶段反弹也有望就此展开。二是量能明显异动。与前几次下跌以及上周五相比，昨日两市成交明显萎缩，沪市单边成交勉强突破700亿元，这表明技术反弹条件日益成熟。华讯投资