早报记者 肖中洁

　　早报记者昨日从多位交易员处证实，为缓解缺钱窘境，中国人民银行（央行）6月20日进行了550亿元的逆回购操作，直接为银行体系注入流动性。不过，反映缺钱程度的SHBOR利率昨日继续全线上涨，部分利率甚至远超一年期贷款利率。

　　与此同时，央行昨日上午发行的1年期央票利率如期上涨9.6个基点至3.4019%。此举令央行或在近期“被动”加息的预期进一步升温。

　　央行“输血”

　　连日来的资金从紧窘境引得各方关注。

　　20日午间市场一度有传闻，称由于资金面紧张，央行会进行逆回购。对此，一位债券交易员昨日对早报记者证实了这个消息，称央行已在20日实施了550亿元的逆回购操作。

　　逆回购是指，央行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，为央行向市场上投放流动性的操作行为。

　　不过时至昨日，银行间缺钱情况仍未好转。

　　比如，SHIBOR利率继续全线上涨。其中，14天利率上涨104.41个基点，至8.5883%；7天利率上涨83.09个基点，至8.3267%；隔夜利率和1月期利率分别上涨18.25和11.25个基点，都处于近期高位；其余长期利率均出现不同幅度上涨。

　　而部分商业银行官方网站的信息显示，目前一年期贷款的利率不过6.5%左右。这也就意味着，目前银行借钱成本甚至超出了放一年期贷款的成本。

　　1年期央票利率盘升

　　值得关注的是，由于银行缺钱，昨日央行发行的10亿元一年期央票利率如各方预期出现上涨。

　　根据央行公告，本期央票发行量仅10亿元，而且，昨日央行也没有进行正回购，但1年期央票中标利率最终落在3.4019%，打破此前保持10周的3.3058%水平。这让各方担忧央行是否会再次被“倒逼”加息。

　　所谓“倒逼”，即央行以低利率的央票在一级市场回笼不到资金，不得不提高一级市场利率，最终也不得不随之调整二级市场利率。

　　招商银行分析师刘俊郁就表示，1年期央票发行利率抬升近10个基点，表明市场又回到今年年初那种二级市场倒逼一级市场加息的局面。目前存在的困境是基准利率到底何时调整，由于二级市场总是走在一级市场前面，央票发行利率缓和抬升将进一步加大市场加息预期。

　　今年3月1日-15日，1年期央票利率上调1次20个基点，3月期央票利率上调1次17个基点，28天正回购和91天正回购也分别上调15个基点和17个基点。随后，央行在4月6日加息25个基点。

　　交通银行金融业分析师鄂永健也说，央行加息应该是在下个月，主要还是看下个月公布的6月份CPI数据，看通胀形势是否严重。

　　不过市场也仍有不同观点，兴业银行固定收益分析师郭草敏认为，直接从一年期央票利率上行来推论短期是否加息还有待商榷。加息预期还是有的，但是时点还比较难讲。

　　

分享到: