2011年07月21日 10:47 来源：上海商报
商报记者 林蓓
“十二五”节能减排综合性工作方案的审议通过激活了环保等与节能减排相关的板块。昨日开盘，节能减排概念股、环保概念股等受益股纷纷领涨，但颇为可惜的是，这些相关板块随后出现了冲高回落，涨幅不断收窄。分析人士认为，这些政策短期对股价有刺激作用，长期来看，还要有更多具体有实质性的政策出台，才能提升上市公司的业绩。
国内节能减排压力较大
温家宝总理19日主持召开了国家应对气候变化及节能减排工作领导小组会议，审议并原则同意“十二五”节能减排综合性工作方案，以及节能目标分解方案、主要污染物排放总量控制计划，并研究部署了相关工作。
“十二五”节能减排有六项措施：推进重点领域节能减排，进一步调整优化产业结构，实施节能减排重点工程，推广使用先进技术，加强节能减排管理，完善节能减排长效机制。
分析人士表示，就目前来看，我国节能减排面临较大压力。工信部统计数据显示，今年以来高耗能行业仍保持较快增速，一季度六大高耗能行业增加值增长12．2％，比去年四季度加快2．6个百分点，回升幅度明显快于整体工业回升幅度。淘汰落后产能任务不容乐观。
环保部对今年1－4月全国主要污染物减排情况的调研也显示，“十二五”新纳入总量控制的氨氮和氮氧化物等两项污染物的减排形势不容乐观。
方正证券首席分析师汤云飞认为，在当前背景下，寻找新的经济增长点同时转变经济增长方式，是“十二五”期间政策的优先考虑。
汤云飞表示，“此次会议的关注点包括几个方面。首先，推进工业、交通、建筑和生活等重点领域的节能减排，预计公共交通、智能建筑及节能生活产品等相关产业将获得较多政策扶持。其次，鼓励发展第三产业和战略性新兴产业。这是调整产业结构的题中之义，尤其是七大新兴产业在政策大力推动下，未来面临很多机遇。”
在政策的推动之下，不仅节能环保行业有着很大的机遇，而且节能环保概念股也有着很大的机会。有研究员认为，在股价大幅回调后，部分优质公司已具备投资价值。“2011年上半年的调整中，节能环保产业板块的上市公司股价普遍回调30％左右，其中创业板的不少公司下跌幅度达到50％左右。经过本轮调整，其中一些优质公司已具备投资价值。”
从节能整个行业来看，中银国际研究员胡文洲指出，我国节能行业市场空间大，但盲点多。另一方面，节能行业的发展模式已由以“产品”转向以“销售”为龙头。“节能行业经过最近3年发展，不少节能相关技术已被国内众多企业所消化和掌握，有当初的‘高难度’技术变为如今的‘大众’技术，节能行业的企业发展模式已经由‘产品’为导向转变为以‘销售’为龙头，营销网络的布局和扩张已成为目前节能企业保持节能业务持续增长的核心要素。”
有知情人士透露，接下来将有一系列涉及节能减排的重大政策陆续出台，包括落实地方负责人考核奖惩制度、节能消费总量控制目标和管理办法等。据介绍，“十二五”期间的节能减排力度更大、标准更高、措施更有力。
“可以预见的是，‘十二五’期间，煤、电、水、成品油、天然气等资源类价格的产品的理顺，目前看来主要是提价。从行业角度讲，占据资源类产品垄断地位的相关公司，也将在此轮改革中充分受益。”研究员分析推测。
资源税利好新能源行业
对于此次节能减排工作会议上提到的税收政策方面，汤云飞称，落实税收优惠政策，推进资源税费和环境税改革，调整进出口关税，遏制高耗能、高排放产品出口，这表明在节能减排和优化产业结构方面，税收支持将逐步跟进，同时财政补贴及信贷等方面的定向扶持力度也将加大。此外，在节能减排的政策目标下，“十二五”期间资源型产品的定价机制有望得到根本改观。
市场人士分析认为，资源税改革对不同能源品种影响不同，对石油股有负面影响，但对煤炭股负面影响有限，同时由于传统能源的成本的提高，对新能源如太阳能、风能、核电、锂电等行业有有利的影响。
宏源证券研究员在接受商报记者采访时也表示：“短期内，资源税对煤炭板块形成一定的打压作用，但之前煤炭的提价已经消化了一部分利空。”
渤海证券分析师认为，新能源受益资源税改革。“大资源税改革试点方案已上报国务院，资源税将按照‘从量征收’改为‘从价征收’方向，征收范围将在原油、天然气的基础上扩大到其他能源产品。”
事实上，新兴产业一直是近几年国家重要会议上多次被提及和强调的，包括新能源、新材料等等。
国海证券节能环保小组分析师鄢祝兵指出：“新材料是近年来引领高新技术产业发展的开路先锋，是我国今后一个时期内具有战略意义的重点领域和新的经济增长点，新兴产业的发展离不开新材料的开发和应用，新材料是战略性新兴产业发展的重要基础。”
节能建筑迎来巨大发展空间
建筑节能也被列入了“十二五”节能减排的目标之一。建筑节能包括新建建筑节能、既有居住建筑节能改造、可再生能源在建筑中的规模化应用等几个方面。
渤海证券研究员认为，中国建筑节能已经迫在眉睫。该研究员指出：“中国总建筑能耗继续保持快速增长态势，是日本的3倍，而且每年按照6％－8％的速度增长，预计到2020年中国建筑能耗或将高达11亿吨标准煤。”
东方证券分析师杨云也表示，当前中国的建筑行业和建材市场一般只关注是否达到了建筑外保温材料的防火安全性能指标，却忽视了能否达到节能指标。显然，这会给国家建筑节能和低碳减排的重大决策带来严重负面影响，而保温材料发展的导向是走建筑节能与防火安全两者兼顾的发展道路。
有消息称，住建部目前已初步确定全国近40座城市作为“十二五”期间公共建筑节能改造重点城市，要求每个城市未来两年内完成改造建筑面积不少于400万平方米。在这些城市中，每个公共建筑节能改造项目可享受20元／平方米财政补贴。
据中国节能协会节能服务专委会统计，在住建部此次初步确定的近40座公共建筑节能改造重点城市中，以每座重点城市未来两年公共建筑节能改造项目面积400万平方米计算，市场规模可能在4000亿元左右。
工信部组织制定的《建材工业“十二五”发展规划》已经通过专家论证。《意见》指出，“十二五”期间建材业要重点支持和发展新材料、新兴产业和深加工制品、高档特种建材产品，使其成为未来增长的主要来源。
杨云分析认为，如果国家政策落实，在入选的40座城市中，每个城市未来两年内完成改造建筑面积400万平方米，如聚氨酯保温材料使用比例提高到50％，仅该试点项目相应拉动ＭＤＩ消耗约4．6万吨，环氧丙烷消耗约2．5万吨，如考虑到国内400亿平方米的存量建筑面积和近一半以上的公共建筑面积，市场空间广阔。
国海证券鄢祝兵也认为，建筑保温市场启动后，聚合ＭＤＩ和硬泡聚醚需求迎爆发式增长。
他指出：“全球ＭＤＩ需求增速明显超越相应ＧＤＰ增速，国际上ＳＲＩ咨询机构预测未来5年全球ＭＤＩ需求量将以年均5％以上速度增长，而未来3年内，全球仅有烟台万华的ＭＤＩ装置投产，全球年均供给增速不到5％，ＭＤＩ供求将持续偏紧，行业景气有望不断上扬。”
受益股票
东方证券分析师杨云推荐了红宝丽（002165）、烟台万华（600309）和滨化股份（601678）。
杨云称：“红宝丽是国家政策导向的直接受益者，该公司开发的高阻燃建筑保温板，通过改变分子结构，提高阻燃性能，能达到Ｂ1级标准，其100万平方米产能保温板产能即将释放。烟台万华和滨化股份两家公司的主营产品是聚氨酯保温材料的上游主要原材料，也有望受益于节能建筑聚氨酯保温材料的推广。”
渤海证券则推荐了泰豪科技（600590）、中航三鑫（002163）、达实智能（002421）、延华智能（002178）和天晟新材（300169）等几家建筑节能领域的重点公司。
另有研究员重点推荐ＬＥＤ行业的芯片龙头企业三安光电（600703），专注于ＭＢＲ技术的碧水源（300070）和有望受益于脱硝治理和土壤重金属治理的永清环保（300187）。
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