“多德—佛兰克法案”要求，任何管理外部投资者资金的对冲基金，最迟在2012年3月前向美国证交会登记，基金还必须定期接受证交会调查。这类对冲基金以后要在公众面前裸跑，再不能遮遮掩掩。

　　《理财周刊》：

　　索罗斯解甲归田

　　 文/香港著名财经评论家 石镜泉

　　 近日投资界有一个新闻，那就是索罗斯解甲归田。

　　据英国《金融时报》报道，亿万富翁、对冲基金经理乔治·索罗斯（George Soros）即将对外部投资者关闭旗下的量子基金（Quantum fund），并返还他们的资金。做出这一决定是因为新的金融法规要求其向美国证券交易委员会（SEC）登记。但量子基金将继续管理索罗斯自己的245亿美元。

　　英国《金融时报》援引一位知情人士的话，量子基金将向外部投资者返还大约7.5亿美元的资金。自2008年来担任该基金首席投资官的凯斯·安德森（Keith Anderson）也将离职。

　　 索罗斯作出这个决定是有其历史必然性的，亦应了索罗斯的所求——禁止对冲买卖。

　　 读者肯定奇怪，索罗斯以对冲炒卖起家，为何会要求禁止对冲买卖？如果告诉你，索罗斯跟沃尔克是老友，你觉得奇怪不奇怪？行外人不知道这个索罗斯、沃尔克代表什么，但行内人都知道，索罗斯是炒家，是冲着监管机构来干，而沃尔克这位前任美联储主席、今奥巴马经济顾问之一则是监管机构的巨擘。说两人是老友，就好比黑手党头头跟FBI头头下棋喝咖啡，水火如何相融？笔者并非暗示他们之间有何不可告人的勾当，只是识英雄重英雄而已！两人相识是事实，说两人是老友则是笔者的路边社消息。有消息说今年4月，索罗斯有次跟沃尔克见面，就告诉沃尔克已沽清所持黄金，而市场有索罗斯沽金之消息是在5月。

　　笔者认为，索罗斯解甲归田有其历史必然性。2006年，美国乱搞次贷，以为经济好，而不知祸之将至，不及时改错，结果搞出个金融海啸来，就由沃尔克出来收拾残局。在沃尔克力主下出了个“沃尔克法规”（Volcker's Rules），并由此通过了“多德—佛兰克法案”（Dodd-Frank Act）。该法案要求，任何管理外部投资者资金的对冲基金，最迟在2012年3月前向美国证交会登记，基金还必须定期接受证交会调查。该法案还要求，资产超过1.5亿美元的对冲基金必须汇报投资者及雇员资料、基金所管理资产、潜在利益冲突及投资顾问以外的工作。也就是说，这类对冲基金以后要在公众面前裸跑，再不能遮遮掩掩，明明是沽货又放话说自己是买货。如此一来，对冲基金将会是最好的鱼肉，投资活动一览无遗。也许正因为此，索罗斯毅然洗手不干。

　　不过，这个“多德—佛兰克法案”亦留了一手，凡是不向外招集资金，只是自己炒自己资金的，便不用报官。由此，索罗斯只好将公众资金部分退还给外部投资者，只做自己家族的生意。如果阁下日后仍想索罗斯帮你买卖，认索罗斯做干爹好了。假如美国法例不认同，则只能自己多下苦功，学好炒艺，自己搞个家族基金了。

　　 说索罗斯也求禁止对冲买卖，并不是乱讲，是有根据的。自1998年的美国长期资本对冲基金（Long Term Capital Management）倒闭后，索罗斯已讲过，有些对冲基金是做过了头，要管。

　　 当时的英国首相布莱恩也提出过金融新秩序。1998年9月，在纽约证券交易所演说时，他说有需要建立一套新金融秩序，以迎接新时代的来临。布莱恩提出：1.提高国际金融体系的透明度；2.改善监管；3.对金融危机作出快速反应；4.改善处理大规模资金流动的能力；5.令国际货币基金组织更开放。在1999年6月，他向七国峰会提交了6点方案，并得到G7首脑同意落实。可惜这个新金融秩序收效不大。

　　 如今索罗斯解甲归田，代表“沃尔克法规”、“多德——佛兰克法案”开始产生效果。但所谓一法立，一弊生，对冲基金肯定会另觅财路，比如跑到监管松的地方。索罗斯的基金公司不是已经在香港开业了吗？

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