本报实习记者 方影 北京报道

　　 时间一分一秒地过去,国会两党就债务上限问题的谈判仍无突破性进展,顶着8月2日大限的压力,议员们仍在为争取政治利益的最大化进行最后的博弈。

　　 调查显示，三大评级机构——标准普尔、惠誉、穆迪中至少有一家会调降美国3A评级。穆迪和标普高管上周出席众议院听证会，并警告称美国政府无法及时上调债务上限的风险正在急剧攀升。就目前来看，债务评级面临调降的威胁已经殃及美国经济，如果美国信用评级遭降，不但增加了融资成本，美国经济再次衰退的风险也会加大。

　　 建设银行外汇分析师刘菁指出，如果美国政府不能在“大限”之前达成协议，评级公司会立刻调降美国评级，避险情绪会导致市场巨大波动。长期来看，美国的债务水平非常高，即使这次达成协议，仅仅是书面上的提高了上限，并不能解决美国长期积累的长期债务问题。如果美债问题长期不能解决，将导致美元走弱、美国债务利率上行，从而影响美国消费者借款成本以及美国经济。

　　 面对美国债务上限问题的庞大风险，市场异常冷静，许多人认为即使到最后一刻美国都不会违约，即便出现短暂的违约，也将会得到迅速解决，对经济的冲击并不大，甚至多位投资人认为，美国违约或将成为美股及美债的买入良机。

　　美债拉据战制造投资机会

　　 美国目前只有一周的时间来决定赤字削减计划，随着时间进入倒计时，美国违约及评级遭下调的风险在加大，在市场充满不确定性的时刻，多数分析人士认为，无论是汇市、美债还是美股，都隐现投资机遇，投机买盘伺机而动。

　　 民生证券海外市场分析师张磊认为，目前美元下挫只是“事件危机”，债务僵局给投资者带来了不确定性，短期内给美元带来冲击，但等到担扰过去，美元还会反弹。并指出美国在此之前债务上限已有过78次上调，这次上调仍无悬念，另外，美国经济温和增长，私营企业就业率呈上升趋势，美国具备偿还能力，加之伯南克关于QE3短期内不会推出的论调，美元短期下挫长期看涨。刘菁却不那么乐观，她认为，无论谈判结果如何，长期来看，美债仍是顽疾，美元长期走弱趋势难改。

　　 张磊指出，无论美国政府最终能否提高债务上限或未能达成协议而使评级遭下调，短期内美国都有偿债能力，就目前美国经济增长势头来看，美债价格仍有上升的空间。对于美国可能遭受评级下调的威胁，张磊认为，从经济指标方面来看美债信用评级下调早已无异议，但评级下调意义不大，主要是欧债危机如火如荼，唯一能与美元抗衡的欧元一再疲软，长远来看, 无论是中国还是日本都仍会增加美元储备。所以，举债上限谈判最后期限一到，若市场出现短线抛售，将会是美债的买入机会。

　　 湘财证券策略研究员徐广福介绍说，美股走势已高于预期，从经济方面来看未来将以震荡为主，如若因为政治局势而出现严重下跌，将会是长期买进的好时机。多数分析师认为，近期公布的数据显示美国国内企业业绩显著，科技能源股将引领反弹，但如果最后两党只是迫于压力暂时提高债务上限，市场反应失望而造成股市下跌,则要避开。

　　谈判拖低美元激活非美

　　 随着债务大限的到来，美国财务预算之争再度升温，持续打压美元情绪，避险情绪再次发挥作用，黄金再创历史新高达1625.2美元/盎司，白银再次逼近前期高点，至41美元/盎司以上，业内分析人士认为，市场避险情绪高涨，黄金、白银将仍有上行空间。

　　 徐广福认为，尽管债务上限期限迫在眉睫，但多数市场人士依然预计美国惊现债务违约几率不大，如果出现极端情况，将为美国经济形势添加不确定性，但美元依然是全球储备货币，并在将来一段时期内保持该地位。

　　 张磊指出，目前持有美债的市场主体一般为政府、货币当局以及银行体系，由于政治及其他各方面的方原因，各国政府及货币当局持债比例相对稳定，甚至有上升趋势。至于银行体系，在最后关头有抛美债的可能，但整体来看美债市场不做悲观预期。基于此，美元短期甚至中长期难改颓势，但随着债务危机的疑云散去，美国经济稳步上扬，美元必将“收复失地”迎来大幅反弹，至少美元兑欧元会是如此。

　　 弱势美元也提振了非美货币，澳洲通胀高企，增加了市场对于澳储行加息的预期，澳元冲高。介于日本央行的干预，美元/日元短暂反弹至78.69后回吐涨幅，继续走低，短期内下行趋势不变。英镑/美元在与预期一致的英国第二季度GDP数据的公布后实现强劲上扬，英镑/美元继续保持坚挺，并将震荡走高。

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　　美债短期解决方案或致美国数月后再陷泥沼

　　太平洋投资管理公司首席执行官兼首席投资官 穆罕默德·埃尔—埃利安

　　 为维护国家AAA评级和避免债务违约，美国总统和众议院之间的争吵疯狂而激烈。很有可能，美国国家领导人将在未来几天内就提高债务上限和避免违约达成短期的妥协，但此次旷日持久的谈判已然使其3A评级异常的脆弱和无助，更加重了笼罩在美国经济之上的阴云。

　　 首先，考虑到美国的大环境，脆弱的美国经济再次受到冲击，增长乏力，失业危机，造成了分析师们争相再次下调经济增长预期。如果两党只是为了避免暂时的违约，达成暂时的决议，那么其损害将是真正持久的，周末的政治戏剧不得不让我们开始对世界上最大的经济体表示担忧。

　　 其次，把握关键问题所在，债务本身和财政赤字是这场债务上限争夺战的根源，但更深的根源是就业的结构性失衡，住房板块的日趋衰弱，基础设施投资的滞后，职业技能不匹配正在增加，甚至收入和财富的不平等正在恶化。几乎所有的美国人都在担心这些问题，而令人惊讶的是，我们的国会议员只会争吵和一味地抱怨，甚至就达成一个最低程度的中长期协议都无能为力，无休止的政治争吵只会让事情变得更糟。另外，从国际角度来看，美国无法支付到期的债务将使美国国债的海外持有者及以美元作为储备货币的投资者失去信心。

　　 我相信，在最后关头，华盛顿极有可能将美国从违约的边缘拉回来。但我们每个人都应该清楚，临时的解决方案将会使美国在几个月后的将来再次陷入泥沼，同时，美国经济结构性损害的广度及深度将难以想象，美国的经济前景更将另人堪忧。

　　（实习记者 方影编译）