内外利空交织 大盘再现冲高回落

　　

　　受欧美股市强势反弹刺激，两市股指昨跳空高开，上攻10日均线遇阻回落。金融、水泥板块走势低迷，资源板块表现平平，创业板次新股继续走强。午后股指震荡走低，险守5日均线。截至收盘，两市个股涨少跌多。上证综指收报2541．09点，跌幅0．51％，成交706．91亿元；深证成指收报11238．95点，跌幅0．04％，成交761．10亿元。

　　三项利空拖累反弹焉能继续

　　昨日大盘冲高回落，没能延续周二反弹走势，主要由三方面因素造成：一是周二尾盘强势拉升需要进行一定的震荡整理，且昨日盘中上涨量能无法放出。同时，亚太其他市场走势疲软拖累了Ａ股。二是消息面受压。昨日媒体发表银监会主席刘明康讲话，表示要禁止信贷资金进入股市，同时禁止银行为企业债券提供担保。虽然这是老生常谈的问题，但对投资者心理形成打压。此外，人民日报发表文章称，实现全年通胀目标难度很大，令市场信心受挫。三是虽然中国和欧洲有关经济数据出现一定利好，但美国8月份里奇蒙德联储制造业指数下降至－10，创逾两年新低，同时，穆迪宣布将日本主权信用评级下调至Ａａ3，且市场担心欧洲国家或将步其后尘，打击了投资者对经济前景的信心。

　　技术上，沪指完全回补了“8·19”技术缺口后受到10日线反压，进而震荡回落。15分钟图上看，沪指收盘再度回到小型Ｗ底颈线下方，上涨无量致短期上攻受阻失败。

　　操作上，因短期股指走势疲弱，强劲上扬动力明显不足，仍需控制仓位。今日关注5日线得失，如失守，大盘或短期选择下行寻找支持。同时，关注2550点和10日线压力，以及2530点和2500点的支撑。中证投资

　　资金面不乐观维持弱势震荡

　　8月份数据显示，中国经济硬着陆的风险很低，这为央行近期继续保持目前的紧缩措施提供了余地。宏观经济数据的稳定，对Ａ股形成支撑，同时货币政策短期稳定，意味着股市资金面难有缓解，而且银监会严禁信贷资金进入股市，对市场形成利空影响。Ａ股资金未来将继续匮乏，市场难以形成全局性机会。

　　从技术上看，昨日大盘呈现冲高回落走势，权重股低迷致使大盘量能萎靡，走势沉闷。大盘日Ｋ线收一根高开阴Ｋ线，ＫＪＤ指标依旧向下发散，较低量能水平不支持大盘延续反弹。

　　昨日消息面多空参半，但由于资金面紧张状况不断加剧，给股指反弹蒙上阴影。短期来看，在没有重大利空的情况下，大盘将在2500－2600点区间维持弱势震荡格局，投资者可轻仓短线操作，关注次新股和超跌反弹概念股。同时，可关注大消费板块，该板块是机构普遍看好的板块，而基金半年报再次确认了该板块受到青睐，未来或有高收益机会。华讯投资

　　补缺使命完成短期阴跌居多

　　昨日早盘受周二尾盘大涨及周边市场上扬刺激，早盘一度小幅上扬，已将8月19日跳空缺口完全封闭，但却没能延续周二涨势，全天再次呈现冲高回落格局。近几日大盘持续地量，说明市场波动仅属存量资金游动，反弹力量主要源于大跌后的惜售心理，并非观望资金入场。

　　由于周二发布的汇丰中国ＰＭＩ预览指数升至49．8，高于7月最终数49．3，舒缓了市场对经济减速的担忧，从而引发当日午后反弹，但作为反弹先锋的银行、地产权重板块，由于近期媒体对地方债及楼市限购的讨论逐渐增多，并都受制于坏账及资金来源紧张的压力，两大板块显然难以充当持续反弹重任。

　　短期来看，困扰市场的内外因素均无任何改变，再加上昨日早盘反弹已封闭近期缺口，市场方向再度迷失，人气渐散，市场参与度不足，可能促使股指再陷阴跌之中，而欧美金融动荡随时可能加大市场的波动。

　　操作上，轻仓投资者仅可少量参与近期大幅下挫、风险部分释放的优质超跌股，重仓投资者仍可择机减仓，严格做好仓位控制，谨防强势股突发性补跌。广发证券

　　内外利空叠加或再探2500点

　　正当市场担心国内通胀以及市场扩容压力时，国际市场利空因素再度来袭，国际评级机构穆迪昨日宣布对日本主权债务评级从Ａａ2下调至Ａａ3，这表明发达经济体的主权债务问题仍在蔓延，这将加深市场对于全球经济可能衰退的忧虑，其对国际金融市场的影响依然有待消化。

　　盘面看，蓝筹股表现分化，指数震荡不改题材热点活跃。蓝筹股方面，旅游、医药、家电等消费板块对稳定指数起到了一定作用，水泥、煤炭、金融、房地产板块对指数则有一定的拖累。同时，昨日题材股依然活跃，触摸屏、稀土永磁、水利、3Ｇ、新能源等题材股逆势活跃，这对稳定市场人气功不可没。

　　总体看来，昨日指数受压和热点冲高回落，将不利于大盘后市重上反弹之路。但是，鉴于目前两市低估值水平，指数深幅下跌的可能性不大，预计短线指数仍将维持反复震荡的主旋律。周四周五沪综指若不能有效收复10日线，预计后市大盘仍有再探2500点的可能。操作上，依然要控制仓位，轻仓者可在2500点附近低吸底部放量的中小市值题材股。重个股轻指数仍是近期操作的一大原则。世基投资