金属短期反弹高度仍有限

　　

　　进入9月以来，金属市场来回反复的运行特点没有发生丝毫改变。“金九银十”消费小高潮的到来显然没有为金属市场提供稳健的运行环境，投资者的神经依然紧绷，稍有风吹草动便会掀起惊涛骇浪。

　　全球经济增速放缓为金属市场带来不小的阴影。美国劳工部上周五公布的美国8月非农就业数据意外恶化。数据显示，美国8月季调后非农就业人口持平于7月份，而此前预期为增加8 .0万人；失业率为9.1%，与预期持平。不良的就业数据又一次打击了市场信心，加剧了投资者对于经济二次探底的担忧。

　　就业数据的差强人意，强化了市场对美联储推出Q E 3的预期；此外，奥巴马发表刺激就业的经济方案同样令人关注；与此同时，投资者对9月下旬的FE D议息会议继续寄予厚望。在全球经济及美联储政策都不确定的背景下，金属市场近期来回反复的可能性犹存。

　　技术上看，金属价格自8月9日触底反弹以来，不断震荡回升，短期内又一次落入区间当中。经济数据的疲弱对市场的打击与市场对奥巴马振兴经济计划及美联储下旬例行会议所释放的利多期待形成矛盾，令价格震荡。短期内上海铜价的反弹高度将被限制在69500元以下。