市场已露一线曙光 短期或现超跌反弹

　　本报记者 李叶 路晓丹 北京报道

　　基金 低估值仍是乐观因素紧缩政策短期难放松

　　宝盈资源优选基金经理 彭敢：

　　 （8月8日-9月8日，该基金增长率在270只普通股票型基金中排名第一）

　　 通胀在7月份应该是一个高点，未来是一个逐步回落的过程。随着通胀回落，政策会回归到正常的状态。从估值来说，目前应该是个好的投资时机。探底成功我不敢去判断，短期也许还会随着国际形势的波动而波动，但基本是底部区域。从选股方面来看，目前位置有比较多的投资机会可以去把握。对于四季度行情，我保持谨慎偏乐观。机会应该还是会在成长性比较确定的个股上。风险一方面在于通胀率会预期见顶但仍在高位运行，另一方面在于国内债务问题，比如地方融资平台债务情况恶化。

　　鹏华新兴产业基金经理 陈鹏：

　　 （8月8日—9月8日，该基金增长率在270只普通股票型基金中排名第二）

　　 我们比较幸运地重仓了几只表现良好的股票，对组合贡献也比较大。我们当前关注的行业TM偏多一些，下一阶段我们投资的重点考虑领域除了TMT之外，还会考虑医药生物、传媒、新能源、新材料等领域。

　　 对于四季度，总体而言，我们保持谨慎乐观的态度。谨慎在于：资金面确实不宽松，目前看来指望货币政策的转向暂时也不太现实；而国际经济的复杂局面可能会进一步影响国内投资者的情绪。乐观在于：国内经济仍然稳步增长，市场的估值水平也处于历史的相对低位。随着市场预期逐步稳定，投资者情绪逐步好转，我们相信市场会出现较好的投资机会。

　　上投摩根新兴动力基金经理 杜猛：

　　 （8月8日—9月8日，该基金增长率在270只普通股票型基金中排名第六）

　　 新兴动力基金在建仓期间就遇到国内外市场的不确定性，所以在建仓时就保持十分的谨慎。当前海外欧债危机和美国经济放缓等不确定性因素增加，国内通胀保持高位，政策没有之前预期的有所放松，流动性依然比较紧张。海内外的情况使系统性的风险增加，短期内结构性的行情也很难看到，所以对目前的市场依然保持谨慎。后期看好估值相对较低，以及医药等有长期增长潜力的行业及个股。

　　券商 关注磷化工新材料热点待增量资金进场再动

　　国金证券财富管理中心资深分析师 林峰：

　　 行情短期或将有超跌反弹。在上周末公布经济数据之前，市场普遍呈观望态度，而且市场资金偏紧和外围环境复杂等制约因素没有根本性改变之前，投资者还需控制仓位，待确定有增量资金进场后再积极操作。政策上目前没有看到积极信号，最新公布的PMI数据显示，宏观经济仍处于缓慢下滑状态，但幸好市场反弹后可操作性增加，轻仓者可紧跟热点，对前期有一定涨幅的消费及创业板应择机减持，建议投资者短期可关注磷化工和新材料等热点题材。

　　国元证券投资总监 康洪涛：

　　 上周，虽然市场给予强劲的反弹动力，但节前大涨的空间似乎并不乐观。当前市场明显具备2437点底部成立的诸多信号，对于近期热点要积极的追加，尤其是低价超跌股要敢于买入。震荡后，政策频现暖意，在政策的逐渐配套和落实下，相应热点也会应声而起。除了政策近期频现暖意之外，市场本身内在结构也在积极影响机构的仓位变化。不过，投资者要有大局观，以平常心应对股市涨跌。

　　英大证券研究所所长 李大霄：

　　 目前市场已经露出一线曙光。从国外的情况看，奥巴马总统出台就业计划，将会改变眼下美国失业市场的格局，而截至目前，美国信用评级事件也开始告一段落，这些都有助于市场信心的恢复和稳定；欧债危机的情况也在市场有所淡化；国内方面，紧缩的政策已经转为观察期，这样就减少了市场的压力。而从市场本身的估值水平看，也已经具备了稳定的条件。建议投资者关注防御性功能强大的蓝筹股，此外，进攻性强的价值成长股也可适当关注。