股市七日谈：上市公司主业“空心化”加剧

　　一周焦点

　　

　　今年以来，上市公司投资“副业”收获颇丰。从已公布半年报数据显示，上市公司上半年共取得非经常性收益187亿元，而这些公司去年同期仅取得103.33亿元的非经常性收益，同比增长80.98%，非经常性收益占净利润的比重从2010年的3.57%升至4.81%。

　　据了解，上市公司为了追求高利润，纷纷投身于有高收益前景的“副业”之中。除了投资房地产、股票、矿产和淘金等一系列副业之外，最为红火的要数新兴的“放贷热”和理财产品。

　　有业内人士指出，眼下上市公司主业不济副业来补，从业绩上来看，似乎找到了一种平衡。但从长远来看，这种增长方式是不可持续的。上市公司“不务正业”、以钱生钱背后的虚假繁荣值得警惕。

　　三元股份主业不给力 中报业绩竟靠麦当劳分红扭亏

　　资料显示，自2009年3月三元并购三鹿集团部分核心资产后，三元股份就陷入持续亏损的状态，对河北三元的整合，给公司带来极大的财务负担，本报告期内，虽然亏损数字在减少，但是整合三鹿并没有给公司带来业绩的真正增长。

　　公司中报显示，公司上半年，实现营业收入14.8亿元，较去年同期12.9亿元增长15%。公司营业利润1939万元，较去年同期-4742万元增加了6681万元。公司净利润2839万元，而较去年同期-5151万元，公司实现扭亏为盈。当然，三元股份扭亏为盈除了参股麦当劳分红外，其河北三元在上半年的亏损巨减也有不好的功劳，在报告期内，河北三元亏损-3191万元。

　　而真正给力三元股份中报业绩的最大功臣还是公司参股麦当劳获取的收益，中报显示，上半年，参股麦当劳获得了4788万元的投资收益，该收益占上市公司净利润比重的168.69%。

　　ST波导靠收利息业绩翻2倍 大肆“放贷”维持生计

　　去年，已经连续亏损两年的ST波导打了一场翻身仗，2010年实现净利润4225.92万元，成功摘“星”。但其背后的有力武器不是主业振兴，而是对外委托贷款取得的投资收益1725.56万元，扣除税费后剩余1628.93万元，占全年净利润的比例高达39%。

　　也许是尝到了委托放贷的甜头，ST波导迈开大步，2010年其投资活动产生的现金流量净额为-2.06亿元，较上年度增加流出 2.75亿元，主要系委托贷款增加2.4亿元所致。今年上半年，ST波导对外发放委托贷款产生的投资收益攀升至1879万元，而上半年的营业利润仅为3099.10万元。 在主营收入从超过10亿元萎缩至2.15亿元的严峻形势下，ST波导借助放“高利贷”轻松实现了中期净利润增长262.42%，达到3514.58万元。

　　主营缩减难掩理财热情 大杨创世豪掷6亿只为理财

　　4月19日，大杨创世公告称，利用闲置资金购买流通股票、债券、基金、外汇等金融产品，总额起过2000万元；购买银行理财产品，总额不超过 3.6 亿元；购买信托理财产品，总额不超过1亿元，占2010年度经审计净资产比例为11.88%，期限不超过一年。

　　现金流量表显示，大杨创世2011年上半年经营活动产生的现金流量净额亏损约452万元，而同期收回投资收到的现金则约有5.4亿元，投资支付的现金约为5.92亿元，而投资活动产生的现金流量净额则亏损约5240万元。

　　从公司持有的其他上市公司股权、参股金融企业股权情况来看看，大杨创世偏爱交易性金融资产，2011半年报显示，报告期内公司共持有包括华泰证券在内的10只股票，其中，华泰证券占期末证券投资比例最重份额，为45.7%。

　　哈投股份利润基本靠"炒" 炒股收入支撑多年业绩

　　哈投股份的半年报显示，报告期内，公司实现营业收入4.9亿元，营业成本3.7亿元，营业利润1.2亿元，毛利率25.24% ，营业利润与去年同期相比有较大幅度的提高。主要原因是本期出售通过二级市场购买的民生银行股票带来4005.49万元的投资收益，去年同期没有出售民生银行股票导致。

　　而2011年上半年归属于上市公司股东的净利润为8762万元，投资收益占到净利润的46%。值得注意的是，近几年来，哈投股份近几年的“好”业绩都是由炒股收入支撑的。哈投股份2010年年报显示，公司2010年参与认购的新股共计100只，报告期内卖出申购取得的新股产生的投资收益总额72.86万元。而年报中，仅“买卖其他上市公司股份的情况”一项，便占据了近5页的篇幅。

　　一周市场数据

　　

　　开盘 收盘 涨跌幅 成交额（万）上证综指 2467.73 2479.05 -0.75% 1705160深证成指 10738.60 10848.02 -0.41% 1705160沪深300 2712.44 2729.05 -0.80% 9539986

　　 一周大事连连看

　　银监会称正研究资产证券化 以缓解银行资本压力

　　银监会主席助理阎庆民15日在参加2011年全国股份制商业银行行长联席会议表示，目前银监会已经对“开展有条件、有限制、有前提的资产证券化”进行研究，以缓解银行的资本压力现状，并且已经会同人民银行向国务院进行了汇报。>>>点击浏览

　　

　　基金疑为近期砸盘主力 9月以来A股市值蒸发万亿

　　

　　受到内忧外患的冲击，A股3季度以来表现不尽如人意，特别是进入本月以来，在9个交易日里仅一天收涨，而蒸发的市值更是超过万亿元。市场五大机构集体沦陷，而基金重仓股跌幅最大，被疑为砸盘主力。>>>点击浏览

　　

　　PE与不动产双牌照落袋 平安1100亿瞄准另类投资

　　

　　在保险资金PE及不动产投资开闸一年之际，相关牌照终获放行。据接近保监会的知情人士昨晚向上海证券报独家透露称，中国平安旗下的平安寿险于日前收到保监会发出的“能力确认函”，这意味着，中国平安旗下的寿险资金可直接进行PE和不动产投资。中国平安也由此成为业内首家获得PE、不动产“双牌照”的险企。>>>点击浏览

　　

　　一周个股连连看

　　

　　ST波导变身贷款公司 销售惨淡半年净利暴增2倍

　　

　　曾有“手机中的战斗机”之称的手机制造商波导公司，尽管此前被戴上业绩不佳的ST的帽子，但该公司今年的中报显示，波导上半年净利润增长2倍多，这样的成绩有些好的“不寻常”。>>>点击浏览

　　

　　天业通联18倍收购银亿矿业 氟产品风险只字不提

　　

　　疯狂的萤石矿点燃了上市公司投资热情。近期，多氟多宣布收购内蒙古赤峰市敖汉旗一家萤石公司股权，以延伸产业链。而昨日，主营铁路桥梁施工等起重运输设备的天业通联公布了收购同在敖汉旗的另一家萤石公司——银亿矿业股权细节。>>>点击浏览

　　

　　

　　疑涉内幕交易 四川汉龙澳洲买矿遭当地机构调查

　　四川汉龙集团进军澳洲矿业出现异况。昨日(9月13日)有海外媒体称，汉龙集团旗下子公司汉龙矿业在澳投资遭封杀，高管资产也被冻结。 此前在7月11日，澳大利亚铀矿生产商BannermanResources宣布，汉龙矿业已对该公司发出金额为1.44亿澳元 (约合1.549亿美元)的收购要约。几天后，汉龙矿业又向澳大利亚上市公司SundanceResources提出全资收购要约，收购价为每股0.50澳元，总金额达14亿澳元 (约15亿美元)。一旦收购成功，中国企业将拥有世界第三大未开发铁矿区。>>>点击浏览

　　

　　一周名博连连看

　　

　　苏渝：对与上市公司合谋造假的会计师要“舍得打”

　　

　　近日中国证监会会计部副主任姚峰在全国证券资格会计师事务所会议上表示，绿大地、胜景山河、紫鑫药业等几个违反资本市场法律法规的案例，除上市公司本身存在问题外，更多的是会计师事务所未能勤勉尽责。对此，财经作家苏渝今日发表博文指出，一直以来，国内对证券市场的违法违规行为，以及注册会计师和会计师事务所的处罚仅限于行政处罚，使得上市公司及会计师事务所的违规成本极低，相比IPO利益链巨大的诱惑显得越发无力。>>>点击浏览

　　 钮文新：信贷紧缩源于“积极财政”与“紧缩货币”错配

　　中国银监会日前向银行业机构发布“人人贷”风险提示，要求银行业金融机构严防人人贷中介公司帮助放款人从银行获取资金后用于民间借贷，防止民间借贷风险向银行体系蔓延。银监会近期多次提示警民间金融风险。对此，财经评论人钮文新在博文中指出，民间金融风险之所以快速积累，原因在于“信贷紧缩过度”，这并非指国有企业贷款紧张，而是指对中小企业的贷款。>>>点击浏览

　　

　　白澄宇：银监会并非要监管人人贷 无人管局面将延续

　　

　　银监会日前发布《关于人人贷有关风险提示的通知》提示人人贷中介服务存在七大问题和风险。引起行业从业者的广泛关注。对此，商务部国际经济交流中心扶贫处处长、小额信贷联盟秘书长白澄宇近日在博文中表示，银监会的文件并未要对P2P(人人贷)进行监管，只是一个风险提示。因此，P2P无人监管的局面仍然延续。他认为，P2P信贷平台满足了金融市场的需要，应该加以鼓励。但所有金融创新都存在风险， P2P平台目前存在多种经营模式，各种模式的风险不同，应该有区别地分析和防范。>>>点击浏览

　　（责任编辑：向婷）