光大集团入股都邦计划搁置

　　赵晓菲

　　《中国经营报》记者从多位接近都邦保险的人士处了解到，继年初吉林省政府与光大集团签署《都邦保险股权战略投资合作意向书》、光大集团对都邦保险做尽职调查后，光大集团入股都邦保险一事迟迟未有下文，一拖再拖，坊间甚至传言光大集团或可能退出。与此同时，某股份制银行有意向与都邦保险接触，但尚未采取具体动作。

　　对此，光大集团办公室工作人员表示尚没有相关信息要对外发布，都邦保险方面则至截稿前没有给予回应。

　　都邦亟待注资

　　今年2月24日，吉林市人民政府与光大集团在吉林省长春市签署了《战略合作框架协议》及《都邦保险股权战略投资合作意向书》，光大集团在3月初进驻都邦保险展开尽职调查。

　　“但是，光大集团在做完尽职调查之后就没了下文。”一位接近光大集团的知情人士透露，“原因可能有两个，一个是价格没谈拢，另一个可能是控股权问题。”

　　对于光大集团入股都邦保险计划搁置的消息，光大集团内部人士则表示：“据悉集团的保险业务主要由光大永明来负责，包括近期获批设立保险资产管理公司都是由光大永明来主导，集团本来打算由光大永明出资入股都邦，但是光大永明不满足保险公司股东必须盈利的要求，所以没了下文。”

　　根据光大永明2010年年报数据显示，光大永明2010年度净亏损20856万元，较2009年度的6959万元，亏损增加约200%。

　　而都邦保险受偿付能力困扰已久，亟待融资。2008年到2010年期间，经历了前两年业务快速增长后，都邦保险先后遭遇股东挪用员工持股集资、保监会介入调查、南北股东纷争等一系列事件，公司经营状况每况愈下。

　　根据2010年保监会对都邦保险下发的2010（24）号《监管函》，2009年底都邦偿付能力充足率为-57.82%，偿付能力缺口9.45亿元；2009年，保险业务综合成本率为123.43%，承包亏损7.15亿元，净亏损5.2亿元，净资产-2.7亿元。还有有18家分支机构受到保险监管部门的行政处罚。

　　为此，保监会陆续禁止都邦保险湖北、江西和厦门分公司接受商业车险新业务，黑龙江、大连、甘肃、云南以及河南、陕西分公司接受非车险新业务；禁止都邦保险购置地产、汽车等大型固定资产；禁止商业性广告的支出；禁止设立新的分支机构，禁止提升现有分支机构的层级；禁止向股东分红等。

　　2010年底，都邦保险浙江系10家股东将股权转让给吉林市三家国有企业，都邦保险股权纷争终于终结。同时，公司也首次实现1.26亿元的盈利。但截至2010年底的偿付能力充足率依然只有-61%，面临严峻的增资压力。

　　“目前都邦保险偿付能力依然不足，分公司受限业务也没有解禁。”上述知情人士透露，“但是公司现金流还是不错的。”

　　“公司领导一直说就快融资了，但是一直没有实质的进展。跟谁融资不知道。”都邦保险内部人士表示，“应该是有人会看中的，毕竟公司已经具备一定规模。”

　　据公开资料显示，都邦保险在全国设立分公司32家，中心支公司、支公司、营业部、营销服务部近500家，形成了一个覆盖全国的保险服务网络。

　　险企融资方式有限

　　坐等股东增资的保险公司不只都邦保险一家，严厉的偿付能力监管下，不少保险公司都面临资本金压力。

　　2011年，保监会再度强化资本约束，强调发挥偿付能力监管在风险防范中的核心作用。对偿付能力不达标的公司，除了采取限制业务规模、限制或停止经营新业务、限制分支机构批设、限制高管薪酬等措施外，保监会主席吴定富甚至提出，对于发生重大风险的公司，研究探索市场退出标准和程序。

　　据媒体报道，截至二季度末偿付能力不足的保险公司公司有5家，偿付充足率处于100%至150%之间的则从年初的11家上升至14家，其中依然以中小险企为主。

　　3家上市公司上半年偿付能力也均出现下降。中报显示，6月末，中国人寿的偿付能力充足率由去年末的211.99%下降到164.21%，平安寿险的偿付能力充足率由去年末的180.2%下降到158.1%，太保寿险的偿付能力也从去年的241%下降到192%。

　　首都经济贸易大学教授朱俊生认为，保险公司之所以集中出现资金之困，主要原因除了业务规模的快速增长外，还因为大部分保险公司承保盈利不足，投资收益不稳定有关，缺乏内生资本补充来源。另外，很大部分中小保险公司尚未进入盈利期，在扩张阶段资本内耗比较大。

　　偿付能力的压力带来又一轮的融资潮。据中信建投的一份研究报告，今年上半年保险公司总融资规模超过540亿元，接近去年全年总额。而其中36家保险公司是通过增资扩股的方式进行的融资，6家保险公司发行次级债。

　　“目前保险公司增加资本金的途径有限。”朱俊生介绍，保险公司融资渠道大致分为财政注资、减税额转增资本、自身积累、股东增资、上市及再融资以及发行次级债六大方式。

　　“目前我国的保险公司还是主要以股东增资的方式为主，而这一途径又取决于股东的意愿及其实力，以及股东的发展策略，因此就会比较被动。”朱俊生说，“但是在目前的监管环境和发展模式下，也很难有其他方式解决险企的融资压力问题。”

　　因此，其认为保险偿付能力监管应寻求在安全与效率之间保持适当的平衡，在保证资本金能够抵御风险的同时也注重资本利用的效率。