从玩股票到被股票玩

　　文/本报记者 李佳璇

　　根据央行近日的统计数据显示，目前居民炒股意愿降至3年来最低点，越来越多的人对于股市又爱又恨，又想又怕了。现在的投资者，已经不是在讨论怎么玩好股票的问题了，而是讨论怎样不被股票玩，一个又一个的股市过山车，早已充分调侃了投资者本已麻木的神经，投资股票已经从光荣与梦想变为了一笑而过的无奈。

　　央行的调查数据得到了许多投资者的认同。有投资者表示，2007年以来，股市持续走高，仅在2009年有所反弹，投资者忍受了巨大的亏损。“小范围的调查显示，股民的投资亏损幅度在50%左右，这一状况严重打击了股民的炒股热情。”有位投资者沮丧地表示，3年来A股基本上无赚钱效应，虽然一直有底部出现的声音，但每次买了之后都是继续被套。

　　与此同时，不少投资者也试图解读这条数据背后的意义。不少人认为，居民炒股意愿降至3年新低恰好说明现在是投资股市的绝佳机会。股市逆向思维已深入人心，很多人都已经学会从反面思考，在他人恐惧时进场，殊不知自己也是芸芸众生中的一员，并不是最后的幸运者。

　　从经济学的角度来看，市场似乎总是这样。在经济萧条时，国家大举凯恩斯主义实行积极的货币政策，实现了股票市场的乐观预期，股指节节攀高，股价也连创新高。但是物极必反，宽松的货币政策在经济复苏后就会留下后遗症，即我们通常所说的通货膨胀。为了抑制物价的过快增长，中央银行不得不利用紧缩的货币政策求稳。在这段时间，股市资金链必然缺位，缺少了继续推高股价的动力，股市自然很难有持续的赚钱效应出现。

　　另一方面，中国的股民对于股市的理解还存在很大问题，在股市最牛的时候，股民普遍认为只要把钱扔进股市，过两个月再看，基本就翻了好几番，股市成为了投资者的投机场地，而不是投资场地。要知道，在国外成熟的环境下，国外的股民要想盈利靠的是公司的不断发展所带来的分红，而不是大量短线操作买入卖出，以投机来寄许股票市场，其结果必然是让股民很受伤，没有人知道谁会是最后一个接棒者。

　　至于中国股市什么时候还能再“牛”气冲天？这恐怕要经历一段漫长的时间周期和调整幅度，经过市场的不断选择，随着新一轮的经济复苏时随时可能会重新“走牛”。