公众集资扶持微型企业

　　□ 叶翔 | 文

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　　非牟利机构将微型企业的特点与性质向公众公示，由公众个人自主决定是否投资及投资多少

　　一提起“公众集资”，立即令人想起近年来动辄几千万、几亿元的非法集资案，对投资者造成重大伤害，给当地社会带来了不安定。非法集资是我们的政策与法律禁忌。

　　不过本文提出的“公众集资”（crowd funding）却大不相同，它仿效社会慈善事业的做法，正成为美国奥巴马政府提高就业计划的一部分。虽然奥巴马的总体就业计划被国会否决，但“公众集资”的理念已得到美国两党的大力支持。

　　为了帮助社会中的弱势群体，许多社会慈善组织除了向一些富豪及企业大额募捐，还会通过发行彩票或个人小额捐助的形式募资。由于每个人的捐助额很小，于己无损；捐助人数众，集小成多，于社会有大益；对彩票购买者，除了实现自己的慈善心愿，或许还会意外中奖，虽然机率只是百万或千万分之一。

　　为数众多的微型企业是社会的稳定力量，是经济发展的活力所在，甚至是经济的未来。但他们的经营状况往往无法满足银行的贷款要求，也许也承受不了小额贷款公司高于基准利率2-3倍的贷款。他们的创业或发展需要的只是几万元或几十万元。但对一般人来说，这不是一个小数，一旦企业破产则损失不菲。

　　但是，如果每个人只是拿出一百或二百元，相信对今日许多中国人来说，是完全可以承受的，即使化为乌有，就像买彩票一样，也不会对其生活造成多大的影响。一二百元不足于帮助微型企业，但如果出资者够多，比如达到了几百上千人，微型企业发展所需要的资金就有了保证。若干年后，个别微型企业脱颖而出，成为大型上市公司，当初这些小出资者以慈善之心所行的投资，犹如中奖，会得到巨大回报。

　　关键需要一批非牟利机构，了解并评估微型企业的业务性质与业务发展、企业主的经历、知识与技能，并通过互联网、视频、平面媒体等向公众公布这些信息，由公众个人自由决定是否投资及投资多少，代表众多小投资者监督微型企业确实将资金用于企业发展，而非挪用，包括监督企业主合理的工资水平等。这种非牟利机构服务的范围可以是行业性的，比如软件业，帮助大学生设立和发展他们自己的软件企业，就像美国的Kickstarter得到捐助资金，专门帮助有创业精神的艺术家、发明家一样；也可以是地域性的，比如某个县或市为本地的农民种植经济作物、养鱼、加工农副产品等提供帮助，如像美国的SlowMoney。

　　由于微型企业失败的可能性很大，为了控制风险，可要求每个投资者对每个微型企业的出资额不超过一定的金额，如200元；每个微型企业最多可以得到的金额，如不超过50万元等。

　　微型企业得到资金的形式可以是资本或股本，因此需要估值，要素包括企业主的技能、专利等；也可以是贷款，但利率应不高于银行的存款。股本与贷款的比例可以由企业主提出，看公众选择以股权还是债权的形式持有。

　　微型企业得到这种公众融资后，或进入了良性的发展，在后期进一步得到VC或PE的资助；或破产。一旦后者情况出现，非牟利机构应尽量帮助投资者收回残值。

　　这种融资形式要能成功，关键在于该非牟利机构的运作透明、专业，目标清楚、架构精简，运作的费用开支不能来自公众投资者，工作人员的收益高低与微型企业的成功与否无关，就像政府的公务员一样。

　　慈善事业成功的背后是人道主义，无关乎利益，对弱势群体的爱心，是人性的一部分。成功的微型企业融资事业，背后是对弱势企业的关爱之心，是面对利益的无利益之心，它更需要法律、规则的约束；政府的引导；社会的关注与监督。

　　作者为汇信资本董事总经理