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香港人民币FDI 工银亚洲先拔头筹

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-11-01 04:12 来源: 21世纪经济报道

  陈莹莹

  工商银行旗下的工银亚洲计划在香港发行人民币次级债,并将发债收益以外商直接投资(FDI)形式注资其内地的全资附属机构华商银行,这将是人民币FDI推出以来的第一笔运作。

  融资将不超过32亿元

  国务院副总理李克强在今年8 曾公布连串支持香港离岸人民币中心发展的措施,包括容许外资银行为内地附属子银行增加资本时,可用人民币进行。过去外资银行主要是以外币注资境内子银行,将外币汇入内地后仍要等候外管局结汇批文。而工银亚洲此次则是将发债所得的人民币注入华商银行作资本用途。

  为补充资金缺口,进一步满足新银行监管要求,上述工银亚洲发行的债券将来自其5亿美元中期票据项目,如果全发人民币债,融资将不超过32亿。

  10月31日,普华永道中国金融业主管合伙人容显文向本报记者表示,提高存款准备额是内地银行业今年面对的最大挑战,而发行次级债融资成为大部分银行首选的优化资本配置的方式。

  “面对巨大的资本压力,中国内地银行纷纷另觅资金来源,资本市场成为主要融资渠道。”普华永道一份关于中国银行家的调查报告显示,46.8%的受访银行家会选择“透过发行次级债券融资”。

  根据Dealogic数据显示,今年年初至今,中国银行业次级债务发行量达25.021亿元,同比增长112%,而在2010年,中国银行业全年次级债务发行总额仅为12.665亿元。

  催生人民币计价股份

  上述债券期限将为10年,5年后可赎回,债券利率为固定利率。

  近期商务部和中国人民银行分别发布了有关文件,对人民币FDI投资国内房地产业、融资担保等行业,外商投资性公司等、水泥钢铁电解铝等国家宏观调控行业等进行了规定。此外,银行也可按照相关规定,直接为外商投资企业办理人民币资金结算业务,用于新设立企业出资、并购境内企业、股权转让以及对现有企业进行增资、提供股东贷款等。

  尽管初期市场规模有限,人民币FDI无疑将打开银行业务突破口。法国巴黎银行上周五发表报告称,预料未来将有更多企业在香港发行点心债,把筹集到的人民币以外商直接投资(FDI)方式,汇回内地作投资,这将令香港与内地两个人民币债券市场的收益率差距逐步收窄。法国巴黎银行还指出,由于受到人民币FDI政策刺激,市场或会发行人民币计价股份,而这将是推动人民币区域化及国际化的重要一步。

  工银亚洲发行的人民币次级债,也是首宗离岸人民币后偿债券。该笔债券包含一个根据香港银行的资本监管要求,进行资本确认的无偿还能力触发机制,并且与未来巴塞尔协议Ⅲ的要求一致。评级机构惠誉预计,今年底工银亚洲的一级资本和总资本充足率将分别达到约10%和16%;上述数据在9月底时分别为10.2%和15.5%。

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