进口数据连续两月回落 油脂反弹很难给力

　　■美尔雅期货　林雅妃

　　上周五因美元汇率走强，出口销售低迷，芝加哥期货交易所豆油市场收盘大幅下跌，12月合约下跌1.09美分，报收48.23美分/磅，1月合约下跌1.14美分，报收48.44美分/磅。目前南美地区播种季的天气良好，因此南美巴西和阿根廷有提前播种的举动。截至11月19日，巴西大豆播种已经完成75%，高于去年同期的71%，良好播种依然对大豆没有产生新利多。

　　收储政策或提振大豆价格

　　国内久悬未定的大豆收储终于出台了。周一国粮局发文通知，今年国家继续在内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江等省、自治区实行大豆临时收储政策。通知明确，国家临时存储大豆挂牌收购价格为2.00元/斤，相邻等级之间差价按每市斤0.02元掌握；收购期限为2011年11月23日至2012年4月30日。国家大豆收储政策的明朗，或将构筑大豆底价，随季节性消费到来，有可能提振豆价。

　　由于供给充足，10月份大豆类进口数据首次回落。而最新的11月大豆进口数据呈现继续回落态势。据进口商11月1日-15日的报告数据显示，大豆本期进口实际装船194.84万吨，本月进口预报装船359.25万吨。本期实际到港321.67万吨，到港数小幅减少37.58万吨。下期（11月16日-30日）预报到港241.33万吨，本月预报到港计563万吨。豆油本期进口实际装船11.71万吨，实际到港4.48万吨，到港延误数达7.23万吨，港口库存充足。下期预报到港4.20万吨，本月预报到港计8.68万吨，下月预报到港25.57万吨。棕榈油本期进口实际装船24.96万吨，本月进口预报装船50.72万吨，下月进口预报装船15.23万吨。本期实际到港28.82万吨，下期预报到港30.58万吨，本月预报到港59.40万吨，下月预报到港33.07万吨。菜籽油本期进口实际装船6.47万吨，本月进口预报装船7.53万吨，下月进口预报装船4.50万吨。本期实际到港1.50万吨，下期预报到港9.22万吨，本月预报到港10.72万吨，下月预报到港8.87万吨。数据显示：大豆、豆油、棕榈油到港数波动不大，菜籽油与豆粕则出现到港量锐减，一方面是港口库存因素，一方面也是上周期价暴跌所至，目前来看双面市场利空氛围依旧浓重，现货短期难有向上大反弹。

　　目前进口大豆港口价格基本稳定。周一国内部分港口大豆分销价格稳定，其中，广州黄埔港4200元/吨，浙江宁波3900元/吨，江苏张家港3950元/吨，山东青岛港3900元/吨，较之前价格均稳定；由于成本、需求等因素支撑，美豆是否反弹已经成国内大豆筑底风向标。

　　豆油价格一蹶不振

　　

　　受外围大豆走软影响，豆油价格也一蹶不振。上周豆油暴跌，连续5根下跌阴线，每吨下跌454元，累计跌幅近5%，创11月来当周最大跌幅。现货方面，周一豆油报价跌声一片。黑龙江哈尔滨地区油厂一级豆油9300-9900元/吨，三级豆油9200-9600元/吨，分别下跌100元。辽宁大连地区一级豆油9150元/吨，三级豆油9050元/吨。天津地区油厂一级豆油9000-9100元/吨，河北秦皇岛地区油厂一级豆油9050元/吨，下跌50元；三级豆油8950元/吨，下跌100元；四级豆油价格8850元/吨，下跌100元。陕西西安地区油厂一级豆油9150元/吨，四级豆油9050元/吨，分别下跌150元。山东日照地区油厂一级豆油8850元/吨，下跌20元；四级豆油8620元/吨，博兴地区油厂一级豆油9000元/吨，上涨50元；四级豆油8800元/吨，上涨100元。

　　棕榈油菜籽油出现同步回调

　　

　　江苏棕榈油价格下降。仪征地区油厂24度棕榈油7670元/吨，下降180元/吨。靖江地区油厂24度棕榈油7650元/吨，下降200元/吨。分提24度棕榈油7550元/吨，下降200元/吨。张家港地区24度港口油7700元/吨，下降150元/吨。

　　菜籽油：江苏菜油价趋弱。苏州地区菜油出厂报价10000元/吨，下降250元/吨。南通如东地区菜油出厂报价10000元/吨，成交价9900元/吨，持平。镇江丹阳地区菜油出厂报价10000-10100元/吨，持平。盐城大丰地区菜油出厂报价10000元/吨，成交价9900元/吨，持平。镇江丹阳地区菜油货源不多，惜售高报10200元/吨，下降200元/吨。

　　由于近期上游市场降价，加之中国传统节日逼近，油脂类终端销售市场出现打折促销热。价格上的优势也使得销售量有所提高，据一部分终端市场人员反应，打折后的销量是原价销量的5－6倍以上，成交活跃度可见一般。

　　操作上值得注意的是近段油粕的价格异端。上周豆粕出现超跌行情，日前油粕的强弱正在转换，豆粕近期出现一定的抗跌，粕油比在0.315附近，相对于历史的均衡区间36.5—42还有比较大的空间。如资金允许，套利组合目前可分批进仓。