市场购汇潮涌 人民币跌停七日

　　于舰

　　当人民币贬值预期叠加种种不确定性，“用情不专”的市场转头抛下人民币，重新“爱”起了美元。

　　昨日人民币兑美元即期交易一开盘即宣告跌停。人民币至今已连续跌停七日，这在人民币兑美元交易的历史上从未有过。

　　即使在2008年12月初，金融危机风声鹤唳的时候，人民币也只是连续跌停四日。而眼下，货币市场对人民币的抛售，剧烈程度可谓史无前例。

　　尽管根据央行确定的美元/人民币中间价，七个交易日以来，人民币基准汇率从6.3587走强至6.3319，但连续七日触及“跌停”，体现了市场抛人民币，购美元的迫不及待。

　　企业持汇意愿增强

　　上海一家中资银行外汇交易员对《第一财经日报(微博)》表示，昨日一开盘，人民币就封在了跌停板上，对于美元而言，这是涨停，已经是第七天了。后来人民币跌停解封，有了一些结汇交易，但是到收盘又收在了跌停板上。

　　“企业客户购汇需求量非常大。”这位交易员称，除了实际的需求以外，市场预期对于客户心理层面的影响也非常重要。

　　这位交易员对本报解释说，在人民币升值预期几乎没有疑问的时候，出口企业手里不愿持有外汇，一有外汇就马上到银行结汇，卖出美元，换成人民币，那时市场不缺少美元的流动性。

　　但现在的情况截然相反，结汇的非常少，因为市场上有了人民币贬值的预期。此外，央行于2008年取消了强制结汇，客户一般不急于结汇，市场上的美元就相应减少。

　　另一方面，对进口企业而言，同样是因为人民币的贬值预期，以前是迟一点购汇，现在却变成了力求早一点购汇，以减少汇兑损失。

　　在两个方向上，很多客户都这么做，造成购汇多，结汇少，自然就出现人民币连续跌停而美元涨停的市场走势。

　　昨日海通证券(微博)等机构发布的宏观经济报告也表达了私人持汇意愿增强的判断。

　　至于近日披露的央行和金融机构外汇占款10月同时净减少的问题，海通证券认为，长期因素是我国的高储蓄不可持续，双顺差不可持续。短期因素是我国明年经济增长可能回落，海外风险厌恶情绪依然很重，美元流动性收缩。

　　此前，由于人民币升值预期存在，私人部门持汇意愿弱，大量的外汇都进入了央行。但是，近段时间以来，人民币升值预期没有那么稳定，短期内经济基本面不好，宽松的货币政策可能重启，市场利率可能进一步下降，私人持汇意愿又重新恢复。

　　房企购汇还债

　　目前市场上“跌”的不仅是人民币，同人民币兑美元即期七连跌走势相平行，国内A股市场也出现了连续下跌；在房地产业受调控影响持续低迷的背景下，市场的力量平衡暂时倒向中国经济的空头一方。

　　新加坡华侨银行经济学家谢栋铭认为，人民币连跌的原因较为复杂，除了套利，从流量上来看，公司对美元需求近期确实很大。即使在雷曼危机高峰的时候人民币也未出现如此走势，而所谓的资本外流很大程度上也可能是中国公司自身造成的，中国公司特别是一些房地产企业之前大量通过发美元债等模式融资，当美元融资无法继续，债务无法展期时，可能就会出现购汇还债的高峰。

　　尽管中国经济仍将保持8%左右的相对高位，但是多家机构都发布了对于来年经济发展状况的消极预期。

　　一些经济学家认为，应当关注人民币贬值预期所蕴含的经济信号。针对印度卢比近期大幅贬值冲击经济的现象，一家大型国际机构曾表示，要警惕新兴经济体可能会发生危机。

　　但中国官方的态度较为淡定，昨日央行货币政策委员会委员李稻葵(微博)在《经济日报》发表文章指出，当前人民币汇率已接近均衡点，近期一些西方国家再度高调呼吁人民币大幅升值，这种呼声带有明显的政治意图。

　　12月7日，商务部官员评论人民币近日的跌停走势，认为这说明人民币汇率未受官方控制，人民币的汇率是按照市场变化和市场需求浮动的，这是一个非常好的现象。

　　而此前中国政府一再表示，人民币汇率的弹性就是既可以升值，也可以贬值。

　　昨日央行发布的美元/人民币中间价为6.3319，相比前一日中间价，人民币又提升了23个基点。