通胀快速回落刺激债市 现券收益率多数回落

　　

　　核心提示：11月份的经济数据今日出炉，通胀的快速下行超出了市场的普遍预期，实体经济的减速则基本在意料之中？预计中央经济工作会议上“保增长”论调将强势，预计债市基本面大方向向好，但月内受资金面影响将维持震荡？

　　新华08网北京12月9日电(记者胡章俊 马蓉) 12月9日债市收益率有所回落？长江证券宏观债券组观点称，受到通胀快速下行的刺激，今日债市走势较为强劲，多数券种收益率有所回落？与之前相反，国债走势强于政策性金融债，而信用产品方面则依旧是短融表现相对较优，中票表现差强人意？11月份的经济数据今日出炉，通胀的快速下行超出了市场的普遍预期，实体经济的减速则基本在意料之中？下周即将召开中央经济工作会议，“保增长”论调颇为强势，预计债市基本面大方向向好，但月内受资金面影响将维持震荡？

　　12月9日货币市场利率涨跌互现？Shibor各期限平均下行1.80BP？其中，隔夜上行3.04BP至2.89%，一周上行6.16BP至3.5308%，一月期shibor利率下行22.99BP至4.5743%？

　　图表1 shibor利率走势图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　12月9日央票二级市场涨跌互现，16只成交品种中8涨2平6跌， 成交量612.9亿元，较前一交易日下跌3.68%？成交量排名前十的央票剩余期限均值1.24年，修正久期均值1.18，凸性均值3.00.11央行票据88(0.94年)、11央行票据94(1.00年)、11央行票据60(1.60年)成交量排名居前三？央票今日报价收益率曲线各期限点小幅下调1BP？

　　图表2 两日中债银行间央票收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　12月9日，银行间债券市场共有31只国债成交，市场表现为19涨1平11跌？总成交量132.4亿元，较前一交易日下跌6.63%？成交量前十的品种剩余期限平均为3.52年，较前一交易日有所缩短？11贴现国债03成交量居首位，共计18亿元，剩余年限0.08年？国债今日报价收益率曲线中长端小有下行，整体稳定？

　　图表3 两日中债银行间固定利率国债收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　【责任编辑：王钦炜】

　　

　　核心提示：11月份的经济数据今日出炉，通胀的快速下行超出了市场的普遍预期，实体经济的减速则基本在意料之中？预计中央经济工作会议上“保增长”论调将强势，预计债市基本面大方向向好，但月内受资金面影响将维持震荡？

　　12月9日，银行间债券市场共有91只政策性金融债成交，市场表现为33涨3平55跌？总成交量为742.45亿元，较前一交易日上升0.36%？成交量前十的品种剩余期限平均为3.08年，较前一交易日有所缩短？11农发02成交量居首位，共计66亿元，剩余年限4.10年？固息金融债今日报价收益率企稳？一年定存基准金融债报价收益率整体波动在1BP以内？

　　图表4 两日中债银行间固定利率金融债收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　9日，银行间市场企业债、中票和短融共完成成交量976.484亿元，较前一交易日减少3.74%？当日76只获得成交的企业债完成了218.1亿元的成交量，较前一交易日减少5.1%？“10乌城投债”以13.4亿元的成交量位居榜首，当日收益率收于7.3058%？成交量排名前十位的企业债平均剩余年限为6.3337年？此外，当日61.8%的企业债个券价格下跌，“09春华债”为当日跌幅最大的个券，较前一交易日价格下跌3.1%？

　　此外，102只获得成交的短融完成了209.67亿元的成交量，较前一交易日减少9.61%？其中，“11铁道CP01”以60亿元的成交量名列榜首？当日一半的短融个券价格下跌，其中“11川恒鼎CP001”跌幅最大，全天价格下跌0.86%？160只获得成交的中票完成了548.714亿元的成交量，较前一交易日减少0.71%？其中“08中电信MTN2”以30亿元的成交量位居首位？当日70.6%的中票个券价格下跌，“11华能集MTN4”跌幅最大，较前一交易日价格下跌2.45%？

　　收益率方面，11中广核CP01、11申能集CP01、09国航股MTN1、11鞍钢CP02、11中南方CP01、11中电投CP02等短券成交收益率较低，带动中短期票据AAA曲线0.25-0.5年下行约0.7-1.5BP；10南车MTN1、10重汽MTN1收益率在4.91%-5.01%，曲线1年期上行至4.88%；11中核电MTN2、11豫煤化MTN2、11苏国信MTN1等待偿期4年附近存量券多笔成交收益率在5.00%周边，受之影响AAA曲线4年期上移4BP至4.9255%；5年则随11中煤MTN1、11陕煤化MTN2和11潍柴集MTN2较高的交投收益率出现2.5BP的上移？

　　图表5 两日中债银行间中短期票据(AAA)收益率曲线比较图

　　

　　9日银行间债券市场交易结算面额共计8196.54亿元，较前一交易日增加153.73亿元？其中，现券交易面额3048.56亿元，较前一交易日增加58.44亿元；质押式回购结算量比前一交易日增加109.03亿元，总计4996.56亿元；远期交易发生1笔？具体情况见下表:

　　2011/12/9

　　面值额(亿元)

　　与前一交易日比较(亿元)

　　笔数

　　与前一交易日比较(笔数)

　　现券交易

　　3，048.56

　　58.44

　　1688

　　-66

　　回购交易

　　5，146.98

　　104.29

　　1229

　　9

　　其中:买断式回购

　　150.42

　　-4.74

　　95

　　-20

　　 质押式回购

　　4，996.56

　　109.03

　　1134

　　29

　　远期交易

　　1.00

　　-9.00

　　1

　　-1

　　合计

　　8，196.54

　　153.73

　　2918

　　-58

　　数据来源:中债信息网www.chinabond.com.cn

　　(完)

　　【责任编辑：王钦炜】