合理地负债：家庭资产负债率50%左右为宜

　　文｜王庆武 插画｜李婷婷

　　清点一下自家资产很有必要，现在来认识一下你的债务问题吧。

　　小心，你已经资不抵债了。

　　是的，主流经济学家告诉我们：不负债太傻！不负债太保守！他们给我们算了一个账：如果你的债务成本是10%，如果你有15%的利润率，那你负债投资更合？算。

　　每个人就这样都在“心安理得”地“负债”，却忘记了它另一面的存在—风险。

　　负债这种东西是把双刃剑。既可以锦上添花，也可以落井下石。有时，它确实能为你带来利益，但还债的压力也足以将你压得透不过气！

　　当新闻里播报着越来越多的国家出现“债务危机”时，或许你也该警醒一下，也许你的债务早已敲响警钟，凄惨的是你还不知晓。

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　　那些“债”啊

　　不管你信不信，每个家庭都是债务缠身。当然，你也可以说是债台高筑、负债累累，诸如此类。

　　在这件事上是不分贫富。你可以反对，但绝不能避免。你的车贷、房贷，你的信用卡，每月上缴的保险费、电费水费；未来子女教育金、父母赡养金……还有那些不可预测的意外开支、应急储备，以及你不会老死不相往来的那笔笔人情债，比如说熟人借款。

　　没错，就是这个意思—人生下来就是还债的，再正常不过。贷款买房买车，以未来收入换现在消费的行为，本来不会有什么不当之处。如果我们生活在一个风平浪静的保温瓶里，这些债务状况倒是无所谓的事儿，你只需要知道“嗯，我还没有破产”就可以了，或者“只要不失业”，这些贷款、负债不成问题。但是我们的经济世界越来越陷入周期性，即便你自以为是个百万富翁，市道不好的情况下，资不抵债也很容易。

　　不是危言耸听，资金链断裂无论对企业还是对个人同样致命。面对经济萧条和竞争，无负债的你就像握块宝石！现在，如果你还不清楚地了解自己的资产和负债，那么还是耐下心，静静地数下手头的“米米”吧，至少家有余粮，心里也就不那么慌乱了。

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　　不是资产的“资产”

　　在弄清自己的资产状况之前，大多数人会整理一个家庭资产负债表。此时你会拍拍胸脯，“这个我比你更清楚”。先列举家庭的金融资产如现金、存款、股票、债券、基金等和实物资产如房屋、汽车、珠宝、电器等，再列出各种负债诸如银行贷款、私人借款、各种未付费用等，然后最终确定家庭负债比例。

　　方法没错。但如果有人告诉你，“你的房子不是你的资产”，你肯定瞠目结舌，当然这个前提是贷款买房。罗伯特·T·清崎在1997年第一次出版《富爸爸，穷爸爸》时就宣告“你的房子不是一项资产，只是一项负债”。这个论断在美国得到印证，信贷市场崩溃下，数以百万计的财富像自由落体一样，瞬间消失得无踪无影—一些人失去他们的房子，也有些人宣布破产。由于房地产贬值，有些人因他们的房子而欠款，其数额比房子本身的价值更大—此刻，这些人才沉痛地发现他们的房子确实是负债，而不是资产。“你的房子不是你的资产”一语成谶！中国房价松动之刻，会不会发生此类的案例？

　　所以，对于什么是资产，它们的“资产质量”都怎么样，同样要忍痛分清。那些放在室中的坛坛罐罐或许也应该算是投资资产，但若只是为了附庸风雅，也只能算装饰品，和客厅里带印花的灯罩同属于生活资产几乎一文不值。你也休想把冰箱里的存货，或衣柜里的内裤算作资产，即使它是某个昂贵的牌子—除非你是超级名人。理由很简单，这些物件没有变现能力，或者变现成本比其本身的价值还要高。

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　　负债警戒线

　　好了，算清了资产与负债。恭喜你，完成了第一步。

　　现在要看的是负债数量是否适度。怎样才算适度？每个家庭都有自己的不同情况，家庭结构、收入水平、个人偏好等都不一样，所以这个标准好像很难界定。

　　不影响家庭的生活质量可以作为合理负债的一个标准。比如，人们买房买车的目的是为了改善生活质量，但是，如果因为买车买房而使自己的生活受到影响，甚至降低了原有的生活品质，显然事与愿违、得不偿失。

　　当然，在理论上，负债通常还有一个标准，即总负债与总资产之比，来体现家庭综合还债能力。负债在家庭总资产中占的比例过高，那么每个月为此付出的利息费用就会相应地上升，从而直接影响到每个月的现金流出，进而侵蚀家庭的资产。尤其是当家庭出现意外等突发事故时，将会带来较大的负担。

　　一般来说，一个家庭的资产负债率在50%左右为宜。小于50%，说明家庭负债比例适宜；大于50%，家庭存在产生财务危机的可能。如果说资产负债率大于1，严格讲你已破产。有调查显示，在国内贷款购房者中，有超过三成的房贷族月供占收入的50%以上，这使得不少家庭生活压力骤增，有的甚至因为贷款而使生活由小康变成贫穷。

　　资产负债率怎么计算呢？在理论上，负债通常有一个标准，即总负债与总资产之比，来体现家庭综合还债能力。资产负债率=(负债总额÷资产总额)

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　　“活动”的资金

　　从某种意义上说，家庭的资产负债率这个比例较难把握。因为许多家庭的资产都是以固定资产或者中长期的金融资产为主，而债务的偿还则需要流动资金，很多是每月都必须要偿还的。

　　流动性这个指标此时就可以用来评估你的现金流状况，看看你手里是不是有足够的钱填补周期性所带来的开支。

　　有两种方法可以衡量家庭资产的流动性。

　　其一是流动比率，即流动资产与每月支出之比。流动性资产就是那些在急用情况下，你能迅速变现而不会带来损失的资产，比如现金、活期存款、货币基金等，该比例用来权衡你的家庭财务状态以及变现能力。这个指标主要是体现了你依靠现在的现金能维持负债多长时间。如果要做到安全一点，按年计算流动比率应该大于0.5，也就是说手头流动资金应能对付半年以上的流动负债。当然，流动性比率太高了也不好，影响家庭理财收益的提高，家庭财务同样也会进入亚健康状态。

　　从这个流动比率还可得出一个更加实在的比率，那就是偿债能力比率，它等于每月可支配收入与每月债务偿还之比，一般来说，如果家庭收入稳定，该比率为3即可，或者说家庭用于偿还各种债务的支出占家庭当月总收入的比例在30%左右。如果在经济状况令人恼火的情况下，家庭收入不稳定，将此指数放大点倒也不是保守的事儿，该比率在6~8之间。如果你不希望成为传说中的“卡奴”或“房奴”，就把你的偿债能力比率放到3以上吧。

　　偿债能力比率=每月可支配收入÷每月债务偿还额度

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　　年龄抛物线

　　显而易见，上述限于理论层面。在实际生活中，想实现合理负债，还要根据不同的年龄阶段适当地进行增加或减少。

　　从这个角度讲，个人负债比例可以看作一个抛物线。30岁以前和45岁以后，分别处在抛物线的上升和下降部分，个人负债比例均应设定在40%以下，30~45岁之间是抛物线的顶峰部分，负债比例可以设定在40%~60%之间。

　　道理很简单，30岁以前，上班时间短，资金和业务经验积累均较少，职业稳定性较差，同时该年龄段结婚生子的花销也不可小视。45岁以后，升迁机会降低，换岗难度增加，抗风险能力降低。

　　30~45岁，则是一个职业生涯的黄金期，收入稳定上升，可承受的负债压力较大。而60岁以上，生活但求稳定，负债比例应该在30%以下。

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　　要有还债能力

　　除了年龄之外，你所能承受的安全负债额度还取决于多个方面。

　　职业稳定性、身体健康、有无子女抚养与老人赡养需求等因素都决定了负债比例的大小。假如你未来的收入会逐渐下降或是不确定，那么在举债的时候尤其要小心。如果你有一技傍身，并且所掌握的技能属行情看涨、社会短缺型，负债比例可适当上调。家庭负担小的相对可承受较高的资产负债率。

　　经济状况一般的家庭可以采取延长贷款期限来进行负债，而那些流动资金充裕、原负债数额小且有理财经验的家庭，可以适当增加负债。例如，用为投资类的负债，假如某项投资是重要且安全的，那么为此增加负债也是可以的。比如在房价趋势稳步上涨时，除首付款之外申请住房抵押贷款。但是如果再将该房子抵押出去，申请“房屋净值贷款”就不被推荐了，这个听上去让人不明所以的名词实际上就是“二次抵押”。不建议你进行“二次抵押”，因为你会为此面临失去房子和良好信用记录的风险。

　　此外，与目前的生活水平相比，你对你(以及你的家庭)的未来有什么看法，比如当期和预期消费情况。当期消费是指每月的刚性支出，比如水电费、吃穿用度等，预期消费是指长远消费，比如买房、买车或投资生意等。一般来讲，你的当期消费在月收入中所占的比例越大，负债能力也就越小，反之则越大。当然，孩子的教育是个例外，家长或是孩子贷款支付大学学费和职业培训费用，这一切看起来是一个明智的选择，因为他们未来的收入水平会因此得到提高。保险也是个例外，它并不能实质地归于负债之列，而是对未来负债风险的保障。

　　从根本上说，至少你要有支付利息的能力。不顾自身条件如何，完全指望“借鸡生蛋”的人只能说是傻瓜。用一条蚯蚓便能钓上一条大鱼，几乎是不可能的，短期债务只会让你的投资风险更大。

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　　分清“好”“坏”债

　　经过各种数值的测算，你对自己的负债应该有了重新的认识。现在，则是认清“好”债和“坏”债的时候？了。

　　你没听错，债务也分好坏。“好”债通常可以创造价值，或者是在你可控的范围之内。用负债的方式来实现一些理财目标是可行的。此时的债务不是令人畏惧的魔鬼，而是你管理的对象，实际上就是另一种意义上的本钱，成为提升收益的杠杆，创造出新的附加价值，大大增强了钱的流通性。

　　“坏”债称为消耗性债务，这类债务购买的商品价值逐年下跌，而且没有回升的潜能，譬如汽车贷款。汽车真是“坏”资产，首先它贬值速度惊人，不论你是不是使用它都要向政府多缴税，而且汽车的燃料费，你毫无议价能力，而且就概率来说，这些臭烘烘的危险燃料涨价比降价的可能性大上一万倍。所以，在感到负债压力大的时候，不要犹豫，这样的“坏”债需要首先被砍？掉。

　　对于你来说，要分好坏账，也就是要聪明地选择好账、避免坏账发生。在借贷消费中，要尽量避免纯消费型的负债，降低纯消费型负债在总负债中的比例。

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　　管理好你的负债

　　要记住，理财不仅是管理你的资产，还要管理你的负债。

　　管理负债并不困难，不在于是否要有高深的专业知识或是丰富的理财经验，关键在于“成本观念”的建？立。

　　同样的一万元，存在银行会有利息收入，投资在资本上会有不同的资本利得，而向银行借一万元，就要负担利息。这个利息就是负债的成本。

　　家庭负债有多种，如信用卡额度贷款、住房贷款、车贷、消费贷款、公积金贷款，以及私人或者民间借贷等，这些负债的成本及其对家庭生活的影响是不一样的，如公积金贷款利率较低，私人借款可能没有成本，但属于人们常说的“人情债”。

　　在确定负债时，你要充分比较各种负债的优缺点，选择合适的方式来分配负债的比重。比如，能用公积金贷款就不要用商业贷款，或者在用足公积金贷款后，差额部分再用商业贷款，以降低利息支出。

　　你也要在偿还债务时养成好习惯。将债务从需要支付最高利息排到利息负担最低，做出优先处理的顺序。例如，信用卡的循环利息应该要优先处理，因为动辄15%以上的利息是很难有理财工具可以协助你达成的。你也不要企望像很多人那样一口气办几张信用卡，以卡养卡，这是很不可取的，表面上看似乎是理财之道，实际上已跌进循环欠息的陷阱。

　　最后，你需要合理规划收入支出，实现收入与支出的良好匹配。比如购买车时，本来按照家庭实际情况，购买12万元的车子就可以，却非要贷款购买30万元的，结果支出大大增加，最终加大了负债总额。

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