香港外资投行奖金季变身裁员季 苦熬坏日子

　　秦伟

　　明年第一季度是多数外资投行的奖金季，以往这个数钱数到手抽筋的时刻，现在却平添几分忧愁。

　　奖金季将变身新一轮裁员季。日前，法国农业信贷银行(Credit Agricole SA)考虑缩减其企业和投资银行部门，计划裁员2000余人，其中企业和投资银行部门1500人。摩根士丹利(Morgan Stanley)也宣布，明年第一季度将裁员1600人，规模占总人数的2.6%(以第三季度总人数为基准)。

　　根据摩根士丹利的计划，裁员将涉及全部员工阶层和地区，包括投资银行、交易以及后勤部门，只有约17290名金融咨询师不会受到影响。据记者了解，目前摩根士丹利香港还没有具体的裁员计划。

　　彭博社的一项统计称，2011年已有超过20万金融从业人员被裁，今年10月底至11月中，多数外资投行在香港都已经完成了首轮裁员。而一些动作快的外资投行已经开始第二轮，在明年一季度发奖金之前，则有更多投行准备动手。

　　首轮中枪者：销售及交易部门员工

　　第一轮中枪的大多是销售及交易部门的员工。

　　今年10月份，瑞信香港的销售及交易部门裁员约20人，外资投行人士向记者透露，瑞信此轮裁员主要是董事总经理(Managing Director)和董事(Director)级别，人数在10个左右。“接下来还会有第二轮。”该人士表示。

　　今年11月份，法国巴黎银行(下称“法巴”)开始在香港裁员，大部分被裁的员工来自企业和投资银行部，包括信贷和衍生品交易员。此前，法巴曾表示将在2012年裁减1396名企业及投行部门员工，其中超过1000个职位来自海外。

　　几乎同时裁员的还有麦格理银行，受影响最大的部门是去年才扩张的证券衍生品交易部门。

　　金融危机中表现最好的高盛也未能幸免，据记者了解，高盛香港的外汇交易部门走了5个人，占整个部门人数的13%。

　　今年第三季度，高盛录得净亏损3.93亿美元，其中，固定收益、外汇和大宗商品(FICC)方面的净收入同比下降36%至17.3亿美元。第三季度高盛有21个交易日蒙受了损失，创下自2008年第四季度以来的最高水平。

　　与其他几家投行不同，摩根大通的第一轮裁员并没有把重点落在销售及交易部门。

　　今年10月底，摩根大通在香港裁员10人，据记者了解，此轮被裁的员工全部是第一年的分析员(Analyst)或者经理(Associate)，其中消费品行业3个人，中国研究团队两个人。

　　“裁员只是为了给股东一个交代。”一位摩根大通职员告诉记者，裁员只有人头指标，中枪的肯定是级别低的员工。

　　摩根大通今年三季度报告显示，投资银行部门费用收入同比下降31%至10亿美元，其中债券和股票承销收入同比降幅分别为37%和47%。私募股权方面也成为显眼的短板。第三季度该部门录得净损失6.45亿美元，而去年同期则净收入3.48亿美元。

　　奖金季变身裁员季

　　今年第三季度，日本最大的经纪商野村控股两年多来首次出现季度亏损，由于交易、投行和海外业务收入下降，截至今年9月底，野村的亏损总额达461亿日元(约5.9亿美元)，而去年同期则盈利11亿美元。

　　随后，野村陆续有职员被裁，“被裁的全都是初级员工，甚至有刚毕业才工作2个月的员工。”前述外资投行人士向记者透露。

　　“野村一个很大的问题就是被保证奖金(guaranteed bonus)绑架。”一位刚刚离开野村的人士告诉记者，野村对一些从其他公司挖来的员工许诺保证奖金。由于公司承诺无论员工业绩或公司利润如何，都将向员工支付数额固定的奖励，这意味着野村每年都需要向部分中高层员工支付定额奖金。

　　业内游说组织国际金融协会(Institute of International Finance)的一份研究报告指出，2010年，顶尖投行向新员工支付的保证奖金占51家最大金融机构一般奖金池的8.5%。这比2009年大幅提高，当时由于公众和政界对银行人士薪酬过高表示愤怒，这一比率仅为5.5%，金融危机爆发前夕，这一比率也仅为7.1%。

　　“还没有结束，明年2月可能还有一波裁员。”上述野村离职人士告诉记者。

　　事实上，酝酿下一轮裁员的不止野村一家。明年一季度发奖金之前，有更多投行准备动手。

　　“明年1月德意志银行也要开始裁员。”一名消息人士向记者透露。

　　“最近要对分析员动手了。”苏格兰皇家银行(下称“RBS”)一位职员向记者透露，上一轮裁员中，削减的主要对象是销售和交易部门。

　　今年第三季度，RBS销售和交易部门所在的环球银行及市场部(GBM)遭受重创，收入下降29%至11亿英镑。RBS三季度报显示，今年核心交易的日均收入为2200万英镑，比去年减少700英镑；负交易收入的天数从去年的11天增加至24天。

　　与交易部门不同的是，行业分析员并不能直接创造收益，“分析员对公司而言只是成本中心。”该职员坦言，尽管有些分析员已经身兼数个项目，但这样仍然不够。

　　对分析员下手的不止RBS一家。

　　今年11月，花旗宣布将进一步全球裁员，总计减少3000个工作职位，其中有900个被裁职位属于交易、投资银行部门。尽管今年第三季度，花旗的净利润同比飙升74%至38亿美元，但高达19亿美元的会计贡献还是让花旗加入到裁员大军中。

　　一位花旗香港职员向本报记者确认，香港地区已经裁员，“各个部门和级别都有，我们也有裁分析员。”

　　另一个动手的是汇丰控股。今年9月初，汇丰已经宣布将在香港裁员3000人。11月份，汇丰香港展开第一阶段大规模裁员。首当其冲的是风险管理、企业融资、信息科技及环球市场等部门。据记者了解，此轮裁员主要针对级别较高的员工，其中，投行部门约有10个人离职，其中包括3个董事总经理和两个董事。“春节前后会有第二轮裁员。”一位消息人士向记者透露，汇丰的第二轮裁员将根据今年9月份已经拟定的名单进行。

　　奖金减少在预料之中

　　在外资投行员工的薪酬组成中，奖金一直是一个重要的组成部分。年景好的时候，奖金金额可能高达数年基本工资总额，然而今年，很多受访外资投行人士坦言，奖金减少已经在预料之中。

　　“花红已经不奢望了，肯定会少很多。”一名外资投行人士告诉记者，现在只求不要在下一轮被裁掉。

　　事实上，截至今年三季度，一些外资投行的薪酬福利支出已经明显减少。

　　高盛2011年第三季度的薪酬福利支出(含工资、预计年末奖金、股票奖励摊销以及福利等其它项目)为15.8亿美元，同比下降59%，前9个月薪酬福利相对净收入的比率为44.0%。摩根士丹利第三季度的薪酬福利支出比上一季度下降21%至36.9亿美元，前9个月累计薪酬福利支出为126亿美元，同比略升6%，但薪酬福利相对净收入的比率从去年的50%降至47%。摩根大通第三季度的薪酬福利支出比上一季度下降9%至69亿美元，前9个月累计薪酬福利支出为227亿美元，同比略升6%。

　　今年，最大手笔的可能是美国中型投资银行Jefferies Group，其2011年的财报显示，今年的净收入比去年同期增长16%至25.5亿美元，全年薪酬及福利总额达14.8亿美元，占今年净收入的58%。Jefferies Group的内部备忘录称，这一比例已是行内最高。

　　“奖金是有限制的。”Jefferies Group向记者透露，这是第一次对奖金附加限制，如果员工明年跳槽到对手公司，就需要吐回全部奖金。

　　在多数投行选择缩减奖金或者发奖金前裁员时，也有投行另辟蹊径。

　　“高盛主要是降低基本工资。”前述消息人士告诉记者。

　　金融危机后，接受政府救助的投行由于发放高额奖金而遭到政府监管部门、研究机构和媒体大肆报道的多重压力，投行不得不进行一些“薪酬改革”。其中，重要的一项调整就是提高基本年薪在薪酬总额中所占的比例。2009年至2010年，为弥补员工年终奖金的损失，不少投行通过大幅度提高基本工资来平衡员工收入。以高盛为例，运营主管的基本年薪从30万美元上调至50万美元。

　　“但当时高盛有一个条件，即市场不好的情况下，公司有权降低基本工资金额。”该消息人士解释指，现在高盛即将启用这项权利。