保险业第二梯队加快集团化步伐 风控考验严峻

　　包慧

　　人保、国寿、中再、太平、平安、太平洋、阳光“老7家”保险集团蓬勃发展之际，“第二梯队”中小险企也加快集团化步伐。

　　1月10日，保监会批复安邦财险开业，注册资本金51亿元，法定代表人为总经理姚大锋。作为国内第8家保险集团公司，安邦创下了一年内拿齐寿险、健康险、资产管理三张牌照的扩张奇迹，其资产管理公司更是不到一个月就开业，创下保险公司史上最短筹建时间。

　　2011年9月，华泰保险成立了集团公司，生命人寿也在加快集团化步伐。拿齐保险牌照只是保险公司集团化第一步，拓展其他金融业务领域，最终发展为金融控股集团才是终极目标。在金控梦诱惑下，如何防止“大而不倒”以及“画虎不成反类犬”，将是保险集团的最大挑战。

　　2010年，安邦接连将寿险和健康险两张保险牌照收入囊中，集团化雏形初现。2011年4月，安邦资产管理公司筹建，5月即获开业，创下从筹建到开业用时最短的纪录。6月，安邦保险集团获批成立。9月，华泰保险集团也成立。

　　同为“第二梯队”的生命人寿，也在加快竞逐国内保险业第十家保险集团的步伐。2011年9月，生命资产管理公司成立，10月，生命控股的华信财险获批，至此，“一财一寿一资产”的集团化格局已成形。

　　“第二梯队”中，目前安邦保险的牌照最为齐全，拥有财险、寿险、健康险、资产管理、保险代理、保险经纪等几乎涉及保险领域的所有牌照。

　　“为什么一定要成立集团？就是要从集团的角度调整资源，发挥公司综合性服务功能，这样可以有效降低经营成本，提高公司的整体竞争实力。”华泰保险董事长王梓木曾表示。

　　安邦保险相关负责人表示，分散经营开拓能力有限，成本亦高，集团化公司可以发挥渠道整合、资源整合等功能；另外也可适应客户保险需求多样化的要求。

　　作为金控的典范，平安集团的“保险、银行、投资”三驾马车中，“产带寿”、“寿带产”、“银行带保险”交叉销售带来的销售增长明显，达到30%。

　　拿齐保险牌照只是保险公司集团化起步，拓展其他金融领域才是其深层次目标。目前平安所持有的金融机构牌照最为齐全，包含保险、银行、证券、信托、基金等；人保集团也已经直接或间接拿到证券、基金、信托等牌照。

　　安邦保险也宣称，未来的目标是发展成为包括保险、银行、信托、证券等全业务的金融保险集团。2011年9月，安邦斥资50亿获成都农商行35%股权，成为其控股股东，并于12月将成都农商行高层集体更换为安邦的“自己人”。

　　风控考验严峻

　　集团化之后，如何防范“大而不倒”的风险？保险公司将面临经营与风险控制的多重挑战。

　　北京工商大学保险学系主任王绪瑾认为，集团化将导致保险公司组织形式、股权关系、业务和风险结构趋于复杂，关联交易增多，综合经营导致风险交叉传递的可能性加大，这对保险公司的经营管理水平提出新的挑战，但国内的保险公司绝大部分还不具备应对系统性风险的经验和能力。

　　一位保险行业分析师如是解读保险公司集团化的现象：“目前保险公司集团化蔚然成风，但更多地只是在‘依样画葫芦’。集团化发展的确给人保、国寿、平安等大型机构带来了发展的活力，盘活了资金运作。但这都是在立足保险业基础上的稳步

　　扩展，并不是靠牌照数量所决定的。”

　　综合经营能带来大量资金，并通过有效运作扩大资本规模。但相比保险业内风险“横向”传递，综合经营风险“纵向”传递威胁更大。不同金融行业风险差异较大，这给保险集团如何防范风险跨行业传递、避免引发系统性风险提出严峻的考验。

　　前任保监会主席吴定富也曾提出，公司越大，风险也越大。大的保险企业，特别是保险集团不能仍然停留在粗放式、上规模和占份额上。如果管理不加强、成本不降低、产品不创新，会十分危险。

　　集团化热潮之下，部分险企仍坚持走专业之路。一位险企高管认为：“大而全未必有太大优势，集团化带来的交叉销售、产寿相互代理模式，规模经济带来的成本优势，目前也只有平安真正贯彻较好。”

　　泰康、新华等公司目前仍然是专注于寿险。泰康董事长陈东升曾表示，不在乎是否落伍于保险公司集团化趋势，泰康更愿意追求专业化。陈东升希望泰康“深耕寿险产业链”，提供“从摇篮到天堂”的金融保险服务理念。