第一财经·中国阳光私募基金排行榜2011年第12期榜单出炉

　　阳光私募去年平均亏损18%

　　中国阳光私募基金数据中心／文

　　阳光私募

　　去年平均亏损18%

　　2011年，中国股市经历不平静的一年，代表中国最聪明的资金——阳光私募对此敏感与否，直接造成了2011年各个私募基金之间业绩的云泥之别。

　　

　　年度：3.7%的阳光私募业绩实现正回报

　　2011年，上证指数从年初的2800多点跌到了年底的2200多点，跌幅超过20%，单看指数跌幅并不惊人，但是由于占据中国股市半壁江山的银行股跌幅不大，意味着非银行股的整体跌幅要远远大于主观感受。

　　根据“第一财经·中国阳光私募基金排行榜”2011年年度榜单统计，484个运作满一年的阳光私募基金产品平均亏损率为18.07%。其中，取得年度正回报的产品共计18个，仅占总数的3.7%。另外，阳光私募产品的业绩两极分化现象愈演愈烈，年度业绩涨幅最大的产品业绩增幅超过40%，而极端亏损的产品年度亏损率超过60%。

　　同期，298个公募基金产品平均亏损率为21.21%。公募私募业绩差距不大。

　　2011年是阳光私募颇为艰辛的一年。产品盈利主要靠时段仓位控制，次要靠板块选择，而个股交易创造的机会几乎都是负收益。具体而言，观察业绩靠前的私募产品，或者是前半年股市尚可的时候已经落袋为安；或者始终看空2011年股市，轻空仓结合操作；抑或是始终捏住白酒、银行等抗跌的蓝筹品种不放。如呈瑞1、泽熙系、国弘系、中睿系、林园系、星石系等产品，张弛有度，各有其道，年度均有良好表现。

　　2011年排名第一的呈瑞1期，年回报率为42.23%，成为年报亮点，基金领衔人为公募出身的芮崑，能取得这样的成绩，基本上是在行情尚可的时候，抓住热点做大净值。

　　排名第二是中睿合银7期，年度回报率为14.79%。这家公司前身是成都鑫兰瑞投资公司，是围棋高手刘睿引领的团队，在上年的阳光私募排名中位置也相当靠前。现在中睿合银公司已经坐拥16期产品，俨然是阳光私募行业的一支主力军了。

　　排名第三的泽熙3号产品，基金管理者是有敢死队老大之称的徐翔，凭借上半年的积极操作，下半年的谨慎低仓位，尽显交易型私募的风范。

　　另外，年度业绩较好的私募产品还有廖黎辉的景良能量一期、王强的国弘一期、曾军的金中和一期、陈锋的展博一期等。景良能量是由原三一集团发展部部长廖黎辉操盘的私募基金，国弘的王强是君安原总经理杨骏手下的悍将，金中和在原投资总监邓继军离开后，还是沿袭了交易型选手的特征，展博系列则在下半年采取了轻仓策略，成功锁定了筹码。

　　刘睿、徐翔、王强、林园等一批非公募基金经理出身的私募操盘手在2011年的特殊投资环境中显山露水，风头强劲。而公募出身的江晖引领的星石系列，在熊市中继续沿袭稳健作风，净值稳如泰山，几乎囊括了年榜17~36名所有席位。表现稳健的还有康晓阳的天马LIGHTHOR SE、朱昆鹏的中国龙增长系列、陈家琳的世诚扬子3等产品。

　　据不完全统计，最近一年有29只阳光私募产品出现净值终止公布的状况。其中不乏由于业绩太差而强制清盘的，但也有诸如景良能量3、瑞琴1等产品采取在净值高于1元时主动清盘。这或许也是惨淡市场之中，投资者对后市缺乏信心的表现之一。

　　

　　两年期：1/3阳光私募取得正回报，近25%跌幅超过20%

　　拉长看，上证指数从2009年12月的3113.89点到2011年12月的2215.93点，跌幅为28.84%。

　　运作满两年的253个私募产品平均回报率为-8.02%，远远跑赢大盘。其中，81个产品取得正回报，占据了三分之一的份额。同期，运作满两年的221个股票型公募基金的平均回报率为-18.26%，公募基金远远跑输了私募基金，但是也略胜大盘。

　　排名前三的是展博一期、世通一期和精熙一期三个产品，分别取得了45.14%、35.88%和29.46%的业绩增幅。从构成看，展博一期主要是靠2011年的业绩增长拉动，世通主要是依附上年的成绩带动两年期业绩，而精熙一期则是凭借了2010年下半年、2011年上半年的周期股行情脱颖而出。其中，世通一期净值仍亏损。排名靠前的林园系情况也类似，虽占据两年榜前十的三个席位，但其2期和3期产品至今仍未摆脱亏损局面。

　　数据显示，两年期业绩良好的产品还有翼虎成长1、彤源2、云程泰增值、部分龙增长系、中睿吉祥管家1及合银2等，增幅都在10%以上。另一方面，两年来亏损幅度达到或超过20%的产品共计63个，占比24.9%，极端亏损更达到65.4%。私募两极分化严重。

　　伴随“第一财经·中国阳光私募基金排行榜”的诞生，阳光私募走过了4年，指数从5000多点跌到了2000多点，穿越一个半牛熊周期，行业起步如此艰辛，在库的运作满4年的产品计79个，4年期平均回报率为-14.75%。26个产品取得同期正回报，占比32.91%。同期108个股票型公募基金回报率为-29.98%。（榜单联系热线：021-64417130/51528886或登录第一财经官方网站www.yicai.com）