节前多空争夺激烈 大宗商品行情震荡加剧

　　■美尔雅期货　林雅妃

　　

　　尽管高盛、摩根士丹利以及以罗杰斯为代表的国际投资家集体唱多大宗商品，并预计未来一年大宗商品价格将大涨。但是大宗商品市场却依然在反复震荡中表现平平，并未出现明显的反弹。上周五国际大宗商品全线收低，其中纽约原油失守百元关口。有分析认为，评级机构标准普尔公司下调欧元区9个国家评级，使欧元区经济再亮红灯，美元指数也连续逞强，令近期大宗商品的阶段性反弹面临“夭折”风险。

　　标普下调评级，欧债危机升级

　　标准普尔1月13日将塞浦路斯、意大利、葡萄牙、以及西班牙等国长期主权信用评级下调两个等级；将奥地利、法国、马其他、斯洛伐克、以及斯洛文尼亚等国长期主权信用评级下调一个等级，同时确认比利时、爱沙尼亚、芬兰、德国、爱尔兰、卢森堡以及荷兰等国长期主权信用评级。除了塞浦路斯，其余15个国家主权信用评级均被剔除负面观察名单。标准普尔于2011年12月5日将这15个国家评级列入负面观察，但塞浦路斯评级直到12月8日才列入负面观察。

　　上周末外盘涨跌互现：道琼斯工业指数收于12422.1点，下跌48.96点，跌幅0.39%；英国富时指数收于5636.64点，下跌25.78点，跌幅0.46%；法国CAC指数收于3196.49点，下跌3.49点，跌幅0.11%；德国DAX指数收于6143.08点，下跌36.13点，跌幅0.58%；纽约黄金期货下跌16.9美元，收于1630.8美元/盎司。纽约原油期货下跌0.43美元，收于98.88美元/桶。伦敦金属交易所三个月期铜收低19.5，报每吨8005美元。三个月期锌下跌9.50美元，报每吨1958.25美元/吨。三月期铝下跌19.25美元，报收2141.25美元每吨；三月期铅下跌8.25美元，报收2020美元每吨。CBOT市场美黄豆下跌26.25美报收1158.25；美玉米下跌12报收599.5跌破600整数关口；3月豆油下跌1.05报收50.3；美小麦下跌25报收602.5.NYBOT商品市场7月糖涨0.42报收23.03；美棉花跌0.27报收95.42。

　　尽管高盛、摩根士丹利以及以罗杰斯为代表的国际著名投资家集体唱多大宗商品，并预计未来一年大宗商品价格将大涨，市场却依然在震荡中表现平平，并未出现明显的反弹。业内分析人士认为，全球经济形势整体不容乐观，而世界经济的下滑才刚开始。因此，大宗商品的跌势仍将持续一段时间。

　　大宗商品震荡继续加大

　　临近春节，大宗商品上演板块移动行情，震荡继续加大，日内多空争夺激烈。

　　上海金属网(SHMET)基本金属上周均价：铜55965、铝15984、铅15276、0#锌14750、1#锌14700。本周一上海有色报价较上周持稳，略涨。铜报价57000－57300较上周持平；铝报价15980－16020涨20元/吨；铅报价15300－15400较上周持平；1#锌报价14800－14900，下跌50元/吨。钢材方面，上周五全国主要城市Φ25三级螺纹平均报价4397元/吨，跌4元/吨，上海报价4390元/吨，跌10元/吨；Φ25二级螺纹平均报价4225元/吨，跌6元/吨。铁矿石方面，进口铁矿石价格不变，青岛港巴西粗粉65%品位矿报1100元/吨；国内铁精粉价格小幅上涨，唐山66%铁精粉干基含税价报1185元/吨，涨5元/吨。市场因春假长期临近，市场心态始终维持谨慎，有部分商家已开始陆续放假，下游接货意愿低迷，市场成交清淡。

　　伦敦金属交易所基金属库存变动情况如下：铜库存减少2250吨，至354575吨；铝库存减少3100吨，至4967450吨；铅库存减少300吨，至352200吨；锌库存减少775吨，至816725吨；上周金属价格回暖，交割仓单普遍增加。上海期货交易所1月16日指定交割仓库铜仓单4005吨至46185吨；铝仓单增加2607吨至39952吨；锌仓单增加1401吨至178643吨；铅仓单小幅减仓50吨至17288吨。

　　化工品橡胶方面，未见新增仓单，上周库存报33874吨，增加395吨，期货库存增加5120吨至17225吨。LLDPE方面，在期价进入9700以来，仓单有所增加，最新增加仓单6186手。目前来看华南地区7042的主流报价延续在9550元/吨左右，春节临近，操作上日趋谨慎；L1205主力合约报收9665，日内下跌45点，伴随仓单增加，多头出货明显；PVC方面，电石价格整体目前维持相对高位运行，因劳动力成本上升，加上国内市场陆续理顺资源产品价格，推动一系列的资源类产品价格改革，将会在一定程度上抑制电石价格整体下挫，电石市场供需关系日渐紧张。日前下游反应平平，接货并不积极。

　　日前据黑龙江省大豆协会监测，全省油厂大豆收购价格在3800-3980元/吨，周一黑龙江七台河地区油厂大豆挂牌收购价格3900元/吨，水分13.5%；春节在即，村屯收购活动基本结束，前期价格在1.87元/斤。油厂盈利水平约-99元/吨，仍为负数。而进入1月下旬春节周期，黑龙江大豆市场购销趋于停止，市场连续下跌带来的整体悲观心态尚未扭转，购销均寄希望于节后市场需求提振以打破僵局。

　　本周减仓或逐步空仓是上策

　　2012年春节假期即将来临，交易所休市时间为（1月21日至1月29日），1月30日（星期一）正常开市交易，为有效防范春节期间市场风险，交易所自2012年1月19日结算时起对各期货合约交易保证金做统一调整，绝大数在现有百分点的基础上加2－3个点，基于对帐户资金占用情况，交易时特别控制仓位，另一方面春节休市期间外盘仍在走，7根K线的走势对节后国内盘面存在较大的变数。因此，减仓或逐步空仓是本周最好的操作思路。