理财产品节后扎堆 中长期产品受关注

　　记者 陈宜萍

　　在中关村工作的张女士经常通过某大型商业银行的网银购买理财产品。春节后登录网银，她发现目前在售的产品多达20只，而春节前一周仅有一半，且收益率比节前还要高，30天至1年期限的产品，预期年化收益率普遍都在5%以上。

　　扎堆亮相为哪般

　　“节后的收益率确实不低。”工行一位理财客户经理告诉记者。春节以后，银行理财市场延续了2011年的红火态势，不仅理财产品发行的数量大幅增加，而且收益比节前一周发行的产品还略高一些。和2011年不同的是，新发行的理财产品多元化了，挂钩型、股权类、长期限的理财产品频出。

　　采访中，记者了解到，各家商业银行均在节后发行了多款理财产品，年化收益率多数都略有提高。例如春节前，期限为35天左右的理财产品预期年化收益率多在4.8%左右，而目前多在5%左右。此外，目前在售理财产品中，投资方向明显多元化了，出现了不少挂钩黄金以及投资股权类产品。以某股份制商业银行为例，进入2月份以来，该行共新发行了8款银行理财产品，其中三款为人民币理财产品，其他五款分别为港币、美元和澳大利亚元理财产品。这些产品的规模从3000万港元到30亿元人民币不等，仅三款人民币理财产品预计募集资金规模将达80亿元。

　　银行为何在春节后扎堆推出较高收益的理财产品？采访中，某股份制商业银行的一位理财客户经理告诉记者，春节后这段时间有不少前期销售的理财产品到期，因而这个时候银行会发行理财产品揽客，而且春节前后是年终奖、年终分红等集中发放的时段，客户的理财需求普遍比较旺盛。

　　市场趋于更规范

　　毋庸讳言，近年来高企的CPI以及低迷的存款利息，让越来越多的普通市民选择投资银行理财产品。

　　从2011年的投资理财市场情况来看，银行理财产品凭借其低风险、收益稳定的特点赢得了众多投资者青睐。根据普益财富统计数据，2011年内，我国银行理财产品发行数量为19176款，较2010年同比增长71.40%；产品发行规模为16.49万亿元人民币，较2010年增长幅度高达1.34倍。据不完全统计，2011年19224款到期理财产品中，披露到期收益率的理财产品为17474款，披露率为90.9%。其中，负收益4款，零收益17款，获得较低收益率的理财产品90款，达标率99.4%。

　　正因为2011年银行理财产品呈现的爆发式增长，其表外项目暗藏的风险隐患也日益受到监管部门重视。银监会先后于2011年6月至10月间陆续发布了相关规定，以期对理财市场进行指导和规范。

　　2011年11月，新上任的银监会主席尚福林在银监会2011年第四次经济金融形势通报分析会上强调，严禁通过发行短期理财产品变相高息揽储、规避监管要求、进行监管套利。他指出，原则上不允许发行30天及其以下期限的理财产品。

　　“2011年以来，银监会对银行发行理财产品已经进行了多次整顿和规范，监管层的态度很明确，鼓励银行发展理财业务，但是严禁银行通过发行理财产品变相揽存，我们一直严格遵守监管规定，近期银行理财产品发行量没有特别明显的变化。”采访中，某股份制商业银行人士认为，在监管层的规范之下，与2011年银行理财产品火爆的发行局面相比，今年银行理财产品的发行将会降温。

　　2012年新年伊始，银监会颁布的《商业银行理财产品销售管理办法》于2012年1月1日起正式实施。显然，2012年情况将有所不同。有关业内人士认为，较之2011年，2012年的通货膨胀的压力会有所缓解，银行体系流动性紧张的局面也会在一定程度上有所缓解，市场利率将会有所下行。受此影响，一方面货币政策从紧缩走向稳健，另一方面银行理财产品市场严格的监管正在落实。

　　关注中长期产品

　　不少分析人士认为，2012年银行发售理财产品的增幅会放缓，整体收益率也将下降，但理财产品的品种会更加丰富。银行理财产品的收益率也会随之步入一个下行通道。

　　眼下，受欧美债务危机影响，外部需求减少，出口增幅放缓，外币占款下降。2012年的中国经济面临着经济增长下行和物价上涨并存的双重压力。中央经济工作会议明确2012年继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。

　　从全球市场来看，欧债危机的进一步发展将会成为投资者关注的焦点。受全球经济、债务危机以及地缘政治的影响，大宗商品走势会出现较大的不确定性。此市场环境为结构性产品的挂钩标的选择以及市场判断的准确性都带来一定困难。目前来看，结构性产品还是商业银行的硬伤，也是部分商业银行未敢涉足的领域，但此类产品却具有较大的发展前景。

　　有关业内人士认为，考虑到目前通胀压力减缓，预计一季度会有下调存款准备金率的可能，2012年中长期理财产品将会受到市场的关注。对银行理财产品市场来说，这或将是一个很好的发展机会。商业银行会在市场需求的引导下，渐渐打破固有的理财产品设计模式，从产品的投资方向以及运行模式上不断创新。为政策扶植的新型产业，中小企业融资或将成为信托产品新的发展方向，同时也能弥补中长期产品的缺口。

　　可以肯定的是，2012年全社会的投资保值需求仍将存在，市场对银行理财产品的需求会越来越多。央行于2011年年底已经下调存款准备金率，市场预期2012年央行或将会降息，因此，对于投资者来说，在年初选择一款期限相对较长的银行理财产品锁定收益，不失为一种较好的投资策略。