大盘在震荡中走强短线操作机会增多

　　桂浩明

　　在经过了多日的盘整以后，本周沪市成功突破了2350点一线的羁绊，伴随单日成交金额增加到1000亿元以上，股指也顺利上行到了2400点上方，并且稳稳地站上了半年线。

　　从周K线来看，现在已经是六连阳了。如果放在过去，这可以是被认为要出现大行情了。但现实情况是，至少在第三到第五个交易周，股指的上涨幅度并不大，基本上是受阻于2350点。之所以会出现这种局面，一方面是因为市场还缺乏足够的实质性利好，譬如养老金入市的消息在春节前到处流传，但春节后却被搁置了。另一方面，市场资金似乎也改变了操作思路，不再在大盘股上做太多的操作，而是将关注点集中到了中小盘股票上，注重挖掘其中的热点和题材，其结果是尽管股指波动有限，但个股行情活跃，从而逐步吸引了增量资金的流入。因此，市场还是能够出现成交量慢慢放大的格局。

　　而随着成交量的放大，大盘的强势特征也就越来越明显了。终于，在拉出周线五连阳以后，向上的格局就基本可以确认了。而包括存款准备金率下降和周边市场强势上行等利好的出现，大盘就具备了向上突破的各种条件。于是人们看到在本周，大盘有了放量上涨的态势。到这个时候，人们也许可以说，股市已经超越了超跌反弹的阶段，开始展开中级行情。换言之，一般来说股指在已有上涨的基础上应该还会再有200点左右的上涨空间。

　　但是，应该指出的是，这种上涨在走势上恐怕还是曲折的。其最主要的原因在于大盘需要进一步放量。沪市现在单日成交金额是1200亿元左右，至少还应该增加20%，沪深两市合计的成交金额应该达到2800亿元以上的水平。现在看来，要马上达到这个水平恐怕不是很现实，虽然基本面是在不断好转，但要反映到股市流动性的改善则还要有一个过程。因此，大盘在成交量上台阶以后需要有一个补量的过程，不会持续放量。特别是在2400点上方，压力渐渐加大。这个时候要继续强势往上，很可能成交量会带来某种制约，不排除股指会在某个位置再度出现前几个星期有过的滞涨局面。所以，对于投资者来说，现在最需要关注的，是资金进入股市的状况，只要大盘能够再次放量，股指就能够上涨。

　　不过，即便一时还没有放量，行情走势不那么流畅，但操作余地还是很大的。房地产板块形成的示范效应，以及中小盘题材股的行情，都还在进一步演绎，不少前期表现疲弱的品种开始了补涨。由于对行情的总体判断是趋于乐观的，短线操作的机会也比较多，所以市场的信心也会逐渐增强。这样，就整个市场而言，盘中的调整就成为最好的介入时机。因此，现在还是建议投资者保持相对较高的仓位，积极进行操作，以便分享中级行情所带来的收获。（作者为申银万国证券研究所市场研究总监、首席市场分析师）