三公司频换基金经理：变局在即？

　　贾华斐

　　在去年纠结、反思了一年之后，一些变化已经悄然发生。在等待5年之后，首批第三方基金销售公司在上周获得了牌照，基金销售领域新生力量的加入，或给深受银行高费率影响的基金行业带来新的希望。

　　一些处于转折点的基金公司，在经历或股东或团队变更之后，在年初已经开始频频公告人事变更。其中，海富通、金元比联、万家等公司的基金经理变更最为频繁。

　　不过，A股的强势反弹除了给基金带来业绩上的回报外，似乎并没有带动发行上的景气，新基金的平均首募规模依旧处于历史低位，本月成立的多只基金以刚刚超过2亿元的首募规模艰难成立。

　　40起基金经理变更

　　即便行业似乎依旧处于低迷期，但一些基金公司还是开始了新的人事布局。

　　Wind资讯数据显示，从年初至今，不计算新基金成立带来的新基金经理，整个基金行业共有40起基金经理变更。

　　值得注意的是，由于多数基金公司至今尚未发放年终奖，基金经理由于新的职业选择而导致的离职潮尚未到来，上述基金经理变更多数为基金公司的调整导致。

　　其中，海富通、金元比联、万家等基金公司出现了基金经理集体变更的情况。仅海富通一家基金公司节后就有6只基金变更基金经理。值得注意的是，海富通共有5只股票型基金和4只混合型基金，其中的6只都在今年年初变更了基金经理，而从变更方式看，更多的是不同基金经理岗位的相互调动。

　　此外，万家基金旗下共有4只主动管理型的偏股类基金，而这4只基金的基金经理在1天之内悉数变更，且均属于公司内部调整。金元比联基金也有3只基金变更基金经理。

　　业内人士对《第一财经日报》指出，这种大规模调整基金经理的行为类型主要原因往往是股东或者管理层对基金原有的业绩有更高的预期，在没有新增人选的情况下，公司希望通过内部调整激发员工的积极性，或者是希望新增共同管理基金的基金经理，为新发基金锻炼人才。

　　首募规模依旧低迷

　　年初至今，新基金发行在数量上较去年大幅下降。数据显示，将分级基金单独计算，1月份仅有工银瑞信睿智及两只分拆基金，共3只基金成立。迄今为止，2月份共有8只基金成立，而2011年1月份和2月份则分别有17只和16只新基金成立。

　　数量大幅减少的主要原因是受到春节的影响。不过，这其中也有基金公司顾虑市场承受力，主动减速的因素存在。很多早已获得批文的新基金在去年下半年也开始迟迟不发，多家基金公司人士在跟记者交流时表示，公司主要是担忧市场太差，基金很难发出像样的规模。

　　而近期A股市场的走强似乎给了基金公司一些信心，近期新基金的发行较此前有明显提速的迹象。Wind资讯数据显示，目前有31只基金预计在3月份结束募集，这一数量远超去年同期的水平。去年3月仅有17只新基金成立。

　　此外，受到股市回暖的影响，一个明显的迹象是，指数基金和主动管理型的股票基金的发行数量明显高于债券型基金。不计算分级基金的话，2月以来开始发行的新基金中仅有4只债券型基金，但主动管理的股票型和偏股混合型基金却达到了11只，指数型基金达到8只，此外还有2只QDII基金。

　　但从2月已成立的基金发行情况来看，A股的反弹似乎并没有促使投资者进军基金市场。

　　数据显示，截至目前，2月新成立的8只基金的平均首募规模为5.75亿元，依旧处于历史低位。其中，2月22日成立的泰信保本仅募集2.22亿元，国联安信心增长仅募集2.46亿元，均属于刚刚超出最低的2亿元成立规模，艰难成立。值得注意的是，泰信保本的认购户数不足1000户，按照天相投顾统计的数据，这是2009年以来首次有基金认购户数不足千户，且为历史第二低。

　　此外，2月22日，有四家机构首批获得了基金第三方销售资格，尽管多数业内人士均不认为他们能够在2012年就给行业带来很大的变化，但从长久看，这一新兴力量的加入，将给备受银行高费率之困的基金销售渠道带来一丝曙光。