华夏全员降薪 基金业过冬

　　夏欣

　　华夏基金降薪的消息似投下的一颗炸弹瞬间引爆整个基金行业。

　　3月7日，华夏基金内部人士向《中国经营报》记者证实，从这个月开始，公司全员降薪，降薪范围包括固定加浮动，而非此前盛传的固定部分。“员工降15%~20%，高管普降20%。”

　　实际上，从去年开始，广深等地的基金公司已经开始着手调整薪酬结构。业内人士分析，华夏此番大幅降薪举动有可能向整个行业蔓延。基金业的“冬天”或才刚刚开始。

　　降薪总动员

　　两周前，华夏基金高管向全体员工通报了降薪一事，且责令各部门开会，传达精神，做通工作，安抚士气。由于事先有吹风，因此，多数员工表示理解。

　　来自股东方的压力是降薪的主导因素。“停滞两年的股权问题解决后，新进入的股东全都是财务投资者，因此，有利润要求也在情理之中。”某业内人士分析。

　　2011年，中信证券将华夏基金51%股权分别转让给五家公司：分别是南方工业资产管理有限责任公司、山东省农村经济开发投资公司、加拿大鲍尔集团、无锡市国联发展有限公司和山东海丰国际航运集团有限公司。

　　其次，由于股权问题困扰，导致华夏新产品发行一直被暂停，虽仍保持行业第一的地位，但其资产规模已经有所减少。根据银河证券基金研究统计数据，2011年，华夏基金规模缩水超过200亿元，是资产管理规模缩水最多的公司之一。此外，因市场行情不好导致基金业绩下滑，也使华夏面临较大的经营压力。

　　“股东压力只是一方面，降薪也是公司本着对投资者负责任的态度，与投资者共度寒冬。”华夏内部人士向记者强调。

　　由于过往投资业绩以及强大的品牌优势，华夏要想做大规模似乎“易如反掌”，只需打开多只限购产品，多发新产品。然而，华夏基金回复本报记者称，“近斯对发行新产品将持谨慎态度，不会为了增加管理费收入而贸然行事，一切本着为投资者的信任奉献回报。”据悉，目前华夏基金申报的只有华夏香港恒生指数基金（QDII）一只产品。

　　按照2010年6.32亿元职工成本，以及15%~20%的下调标准计算，仅此一项至少可为华夏基金节省近一亿元。

　　红包缩水：分批发、缓发、不发

　　除了降薪，年终奖的发放悬念也令华夏基金员工小张极度郁闷。“到现在为止，没人说不发，也没有说发，年终奖没有的可能性也是有的。”

　　上海某基金公司人士告诉记者：个别基金公司发了一部分，多数基金公司的年终资金至今都没有发。而且，今年红包缩水已经在大家意料之中。一些已经提前发年终奖的小基金公司，相比往年，其发放数额较小，也就是月工资的1~3倍。

　　“一般3月份开董事会，讨论年终奖的发放额度，因此，真正拿到手延后一两个月也属正常。”上述基金业人士称：年终奖分批发或者缓发也是为了抑制员工频繁跳槽。

　　事实上，靠规模提取管理费的公募基金，因规模缩水、发行成本抬高、基金业绩下滑等因素影响，降薪成为很多基金公司董事会共同的选择。

　　另据记者了解，今年基金行业年终奖很有可能普遍缩水，这对于员工来说，相当于变相降薪。从公募基金薪酬结构分析，年终奖在基金公司人员薪酬中是最重要的，尤其浮动部分占比较高的投研部门以及销售部门。

　　按照基金业的惯例，年终奖往往与员工过去一年的表现挂钩，表现优越的可以获得12个月或者更高的年终奖，而表现不佳的员工有可能只能拿到象征性的奖金。所不同的是，年终奖占全部工资的比例，基金公司之间的差别非常之大。

　　华夏基金此次降薪范围之广、力度之大虽出乎行业预料，但并不是行业第一个吃螃蟹的人。

　　事实上，从去年开始，广深等地的基金公司已经开始着手调整薪酬结构，固定部分变化不大，提高的是浮动比例。而且，从严业绩考核制度，加大业绩与薪资挂钩比例，其结果是收入或多或少有所下调。

　　业内人士预计，华夏降薪的影响也将从大公司向中小型基金公司传导。

　　基金业调整过冬

　　目前，基金管理费收入是基金公司主要收入来源，专户、RQFII等其他多元化业务的另一条腿还没有长成之前，准备过冬是基金公司一个不得不面对的现实。

　　除了降薪压缩开支以外，华夏公司2012年的整体预算也比之前减少很多，“尤其是经营性费用一块，至少被砍掉了三成以上。”华夏基金内部人士表示，管理层欲多方节流。

　　公司经营业绩的下滑，华夏并非个案。2011年，二级市场的暴跌导致公募基金管理规模降至2.19万亿元，蒸发3000亿元，缩水幅度超过10%。

　　参股基金公司的上市公司年报披露数据可以佐证。首个披露年报的东北证券年报显示，其参股的银华基金和控股的东方基金在2011年度经营情况均出现不同程度下滑，导致东北证券的长期股权投资收益缩水一半。2011年，银华基金、东方基金公司净利润率同比大幅缩水，东方基金甚至由盈利转为亏损，亏损了11845488.99元。

　　不过，基金业自降年薪并未引来业内人士的喝彩。“降薪节流，只是帮助基金公司度过严冬的手段，但却不解决本质问题”，好买基金分析师曾令华表示，“最关键的，还是能不能为投资者赚到钱，毕竟基金还是要靠业绩说话。”在曾令华看来，行业的现实、竞争的压力会让基金公司越来越回归本原——做专业的资产管理公司。

　　基金公司“旱涝保收”的管理费收入，令基民对基金公司长期怨声载道。2011年，基金全行业亏损高达5000.25亿元，然而其管理费收入预计将在2010年302亿元的基础上有增无减。

　　记者发现，渠道营销维护费用的上涨，市场发行压力等现实情况，使多数基金公司有了一些改变——不刻意为了扩大规模，提高管理收入而密集报批新基金，已经开始转向考虑客户利益与客户需求。

　　“我们要考虑这个产品是不是客户所需要，目前发行时点是否合适，能否为客户赚到钱等等。”上海某基金公司人士称：在确定目标客户的基础上，要做区别化的产品，不能像以前一样一味地追逐规模。