短时走跌无碍金价长期看涨

　　

　　因市场对美国推出新一轮量化宽松政策的预期落空，大宗商品和股票遭遇抛售，黄金期货4月4日跌至12周低点，银价也大跌6.7%。不过，业内人士分析认为，此次黄金价格下跌是对上一轮价格上涨过快的一种修正，与美国、中国、欧洲等国家经济形势的变化相关。由于今年以来市场流动性渐趋宽裕，再加上黄金需求不断增长等因素，长期来看金价上涨仍是大势所趋。

　　自去年9月一直“升升不息”的国际金价近日忽现跌势。数据显示，4月4日，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的6月合约收于每盎司1614.1美元，比前一交易日下跌57.9美元，跌幅达3.5%。此外，白银等其他大宗商品价格亦现跌势。分析普遍认为，这同美国联邦储备委员会对新一轮量化宽松政策的支持度下降，从而支撑美元走强相关。接受本报记者采访的业内人士指出，除此之外，欧债危机形势较去年下半年有所缓和、中国经济目标增长率的下调亦是刺激黄金价格走跌的因素之一。但考虑到供求基本面等因素，料黄金价格中长期继续走高将是定局。

　　短时走跌

　　“此次黄金价格下跌是对上一轮价格上涨过快的一种修正。”国海良时期货研究所副所长周世成在接受本报记者采访时表示，这与美国、中国等主要经济体经济形势的变化相关。

　　美国联邦储备委员会4月3日公布的最近一次货币政策决策例会纪要显示，鉴于美国经济近期复苏势头加强，美联储高层对于推动新一轮资产购买计划的量化宽松货币政策的支持度下降。当天，美元指数大涨，并于4月4日继续上涨0.356%至79.76附近。“一直以来，美联储都将美失业率居高归咎于周期性矛盾而非结构性矛盾，在他们看来，解决周期性矛盾只需发动新一轮量化宽松即可。”周世成说，但从美联储最新一轮货币政策决策会议上看，只有一两位鸽派委员支持量化宽松，并由此导致了市场较大的反应。

　　须知，黄金作为一种传统的保值手段，对通胀的敏感度非常之高。周世成补充说，量化宽松预期减弱，通胀风险则会降低。同时，欧债问题亦不及去年下半年严峻，黄金的避险功效得以减弱，价格随之走低。

　　除上述原因外，伊朗等地紧张局势有所缓解也是金价以及其他大宗商品价格出现跌势的诱因。商务部研究院国际商品部副主任白明向本报记者解读说，尽管仍存在诸多不确定性，伊朗、叙利亚等产油地区“一触即发”般紧张与激烈的形势有所缓解，这也是国际金价等大宗商品价格随之走低的诱因，“同时，作为全球经济的驱动力之一，中国经济增长率被调低至7.5%，同样是影响金价变化的因素之一。”白明说。

　　长期看涨

　　尽管多重因素推动黄金价格短期走低，但这并没有影响人们对国际金价将长期走高的判断。

　　一些分析机构甚至预测，3月份以来，国际金价表现出震荡行情，2012年国际黄金价格的年度均价有望维持上行态势，或1700美元上方、逼近1800美元/盎司。而且，2012年金价走势可能颇具波动性，一、二、三季度可能以大幅震荡行情为主，区间为1805美元~1520美元/盎司，四季度会有创新高可能，最高估计可达2100美元/盎司。

　　周世成与白明也判断说，中长期内，国际金价将继续上涨。

　　第一，今年以来，几乎所有央行的货币发行量都有所增加，有些甚至成倍增加。周世成说，这将在更大程度上增强市场的流动性，使金价进一步上涨成为可能。

　　第二，出于文化上的偏好等原因，预计今年全球最大的黄金消费群体仍将是中国和印度，中国或将超越印度成为黄金消费第一大国。周世成进一步指出，中国坐拥全球最大规模的外汇储备，但只有百分之一点多为黄金储备。出于避险的考虑，中国外储将成为黄金的主要购买力。“毕竟，全球的黄金储量只如一个足球场般大小，不断增长的需求将会继续刺激黄金价格上涨。”

　　面对如此涨情，白明表达了自身的忧虑。他指出，黄金作为一种保值与避险工具无可厚非，但若过分重视投机收益，也将对实体经济增长造成不利。

　　（责任编辑：袁志丽）