加快金融市场多元化

　　王佳

　　3月28日,国务院常务会议批准实施《浙江省温州市金融综合改革试验区总体方案》，确定了温州市金融综合改革12项主要任务，包括鼓励和支持民间资金参与地方金融机构改革，研究开展个人境外直接投资试点等 。

　　“温州实验区、加快民企开放金融、服务业等垄断行业，减免税负、改善融资担保渠道……”等话题自然成为此次博鳌论坛的焦点。

　　利率市场化是否到时机？

　　清华大学金融教授李稻葵则表示，利率市场化不适合在温州推行，因为温州市场非常活跃，如果在温州试行的话，就相当于在全国实行利率市场化。

　　“银行存款增速大幅下降是件好事，而温州试点将使金融市场多元化。”在4月2日博鳌亚洲论坛“民间金融与银行业的开放”分论坛上，招商银行行长马蔚华发言时说，银行存款增速大幅下降是件好事，而温州试点将使金融市场多元化。

　　但中华民营企业联合会会长保育钧认为，温州金融改革试验虽有突破，但是也留下四点悬念：首先，温州金融改革总体方案中允许民间资本组建和发起村镇银行，但是1998年通过的《商业银行法》明确规定民间资本不能办银行。所以还需要修改和制定相关法律。

　　其次，方案中提出符合条件的贷款公司可以改制为村镇银行。但是符合什么条件，这个条件由谁来制定，还需要出台细则。

　　再次，方案中没有提到实行利率市场化，如果存贷款利率不市场化，那些规模小、成本高的小型、微型银行就很难持续办下去。最后，方案中没有提出对村镇银行建立存款保险制度。

　　尤其对于最后一点，利率市场化是市场普遍关心的问题。保育钧认为中国利率市场化早晚要实现，温州市场已经走了一半，实质上已经市场化了。4月2日，银监会原主席刘明康在“债务危机：衰退的导火索”的分论坛上谈到利率市场化问题时表示，“温州金融改革的路还很长。利率市场化的改革越快越好，越早越好。”

　　清华大学经管学院教授李稻葵则表示，利率市场化不适合在温州推行，因为温州市场非常活跃，如果在温州试行的话，就相当于在全国实行利率市场化。

　　对此，招商银行行长马蔚华表示，目前的时机非常有利于利率市场化。“2011年整个中国银行业的存款只增长11.9%，比前10年的平均数还要低8.5个百分点，而且2012年前两个月仍然延续了这样的趋势。银行存款增量的下降不仅仅是因为负利率，还因为在银行体系外有一个比较活跃的回报率比存款高的市场。”他表示，过去的民间借贷一直在地下进行。

　　温州的金融改革试验，就是要让民间借贷从地下走出来，在阳光下理性成长，解决小型企业，特别是小微企业的资金需求，起到银行所不能起到的作用。

　　“一个是多元化的金融体系，一个是利率市场化，这是温州试验的关键。”马蔚华回应。

　　强心剂能否打破玻璃门？

　　据德勤有限公司在论坛现场对40家民营企业调查显示，民企最大困境是成本上升造成效益下降，而融资环境长期难以改善成为企业发展的瓶颈，超过1/3的企业表示，过去一年的融资环境出现轻微恶化。其中，23个企业的主要融资渠道仍然是商业银行贷款，7个企业通过私募股权基金融资。

　　“‘新36条’公布两年以来，并没有很好地贯彻落实，民营企业仍然在市场准入方面存在‘玻璃门’现象。”保育钧在“博鳌亚洲论坛”发言时提出，中国的民营经济仍面临原材料大幅涨价、劳动力成本大幅上升、融资难、税收负担重、“新36条”没有落实、权益得不到保障的六大问题。

　　2010年，国务院发布《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》，即“新36条”，鼓励和引导民间资本进入基础产业和基础设施领域、金融服务、商贸流通等领域。但政策公布两年来，民营企业进入上述领域仍然困难重重。

　　2012年两会期间，多位民企的代表和委员呼吁“新36条”细则尽快出台。

　　在此次博鳌论坛“民企圆桌”分会场上，众多民营企业家纷纷表示希望政府加快垄断行业的改革，特别是一些金融行业向民间资本放开。

　　保育钧提出期望在铁路、市政、金融、能源、电信、教育、医疗几个方面要大力吸收民间投资。一个已经发生的案例是，目前新疆广汇集团已经进入了铁路领域，其修建的甘肃红柳河至新疆哈密淖毛湖煤矿、三塘湖煤矿的铁路3月底已经动工。

　　据德勤有限公司在论坛现场对40家民营企业调查显示，民企最大困境是成本上升造成效益下降，而融资环境长期难以改善成为企业发展的瓶颈，超过1/3的企业表示，过去一年的融资环境出现轻微恶化。其中，23个企业的主要融资渠道仍然是商业银行贷款，7个企业通过私募股权基金融资。私募股权成为传统商业银行贷款之外最主要的融资方式。而上市融资和向民营金融机构融资没有成为企业融资的主要方式。

　　在民营企业家认为最应该向民间资本开放的行业中，金融业成为首选，其次是医疗和教育行业。对于铁路、市政建设等垄断性行业不是民企选择的对象。

　　对此，远东控股集团有限公司董事长蒋锡培指出，不应该讨论民营企业可以进入哪些行业，而应讨论有关禁止国有企业进入的问题。“上一届政府就说竞争性领域，国有企业要退出来（但现实情况并非如此）。另外，民营企业税费成本比美国、日本、欧洲都高了不知道有多少，现在占到销售收入5~10个点，你的税比人家高很多，你怎么参与全球竞争？”

　　中粮集团、中国食品有限公司董事总经理栾秀菊则在此次博鳌论坛表示，“央企打破垄断的方向是势在必行。中粮对此已走在前列。”

　　“新36条”实施细则出台后，政府进一步放宽民间投资领域，大量投资机会将会涌现。保育钧说，当前外需持续疲软，内需放缓，双重压力要求加大民间投资力度。德勤分析认为，教育、文化、医疗是两年内最具投资价值的领域。