外围股市"跌"声一片 吕春杰:对A股影响有限

　　

　　【导读】外围股市"跌"声一片，A股如何独善其身？央行行长周小川说温州金融改革要"减少管制"，此中暗含哪些深意？境外养老金青睐A股，10年来回报丰厚，境外养老金的投资经验能否"为我所用"？

　　中广网北京4月11日消息 据经济之声《央广财经评论》报道经济之声特约评论员、国泰君安宏观分析师吕春杰做评论。对于今天沪深股市这种低开高走的走势春杰该怎么看呢？

　　吕春杰：沪深指数之前是快速的下跌，目前也有企稳回升的迹象。从最新一期指标数据来看确实在企稳，通胀可能短暂超预期，综合来看，我觉得可能在4月中上旬A股还是会在一个位置保持震荡，但是未来较好的趋势不会改变。

　　今天两市的成交量相加是1200多亿，量能的情况怎么样？

　　吕春杰：这个量能还不是太大，所以未来如果想上升还需要更大量能的配合。

　　最近几天外围市场都比较低迷，昨天美国、意大利、西班牙、法国、英国、德国这些国家的股市都出现了比较大幅度的下跌，而今天亚太市场的瑞金也连续第七天下跌，港股走得也是比较的难看。外围市场下跌，之间存在联系吗？是什么样的原因造成的呢？

　　吕春杰：确实这几天美欧出了一系列的数据，美国欧盟金融数据也不及市场预期。欧洲方面，西班牙财政减少赤字也没法令市场满意，在这种背景下美国等国家股市出现了一定程度下跌。但就A股的表现来看，前期美欧的资本市场风险显著下降，美欧股市前期也有所上涨，但这在A股是没有明显体现的，所以近期美欧股市的重新回落，我觉得对A股的影响比较有限。

　　A股会保持一个比较独立的行情吗？

　　吕春杰：近期可能还会在这个位置震荡，在4月之后可能走出一波独立行情。

　　（责任编辑：袁志丽）

　　

　　央行行长周小川日前到温州了解试验区的情况时说，温州金融综合改革的要点和重点在于"减少管制、支持创新、鼓励民营、服务基层"，在实际操作中要做到"依靠市场、适应市场"。按照周行长的话，"市场"这只无形的手会在温州金融改革的进程中扮演主要角色。那么实际操作中能不能做到这一点呢？

　　吕春杰：过去民间资金也出现过两多两难的问题，一方面民间资金很多，投资很难。中小企业虽然多，但是他们的融资又很难，所以要解决这个问题，确实如周行长所说，要加强市场的力量，所以这个是未来发展的方向，这个还是比较确定的。

　　周行长第一个词就是减少管制，在操作层面我们怎么能实现这一点？

　　吕春杰：未来在金融市场上要走向利率市场化，存贷款的利率未来都应该由市场所决定，这都是未来的金融改革的方向。

　　温州金融改革试验区的建设，会不会给银行板块带来一些影响呢？

　　吕春杰：就整个金融行业来看，对资本的要求是比较高的，所以虽然银行利润增速在今年上半年达到较高的点，但整个金融开放对银行金融利润的影响相对有限，而随着未来资本市场的进一步改革，都会对银行的继续做大做强有所裨益的。

　　我们还在争论国内的养老金能不能进入股市的时候，境外养老金投资A股市场的步伐已经在有序的迈进了，而且获得了比较丰厚的汇报，它的投资业绩从QFII的整体收益中可见一般。证监会统计2002年以来，QFII净汇入资金累计盈利1443亿元。这是一个比较好的收入吗？

　　吕春杰：确实是取得了比较丰厚的盈利。

　　国内有很多朋友反对养老金进入股市，最主要的理由就是觉得中国股市还不成熟、不完善，养老金进入这样的市场有可能把养老钱都给赔光了，收益很不好，甚至于把本金都给丢了，而国外养老金收益可观，国外经验能不能给我们投资一些借鉴呢？

　　吕春杰：从国外养老金的经验来看，它投资股市也带动了股市的整体稳定，而且从整个宏观背景出发，未来10年也是非常有利于A股市场大发展的，虽然经济增速可能有所下降，但整个企业利润不会有太明显的下降，所以我还是比较看好未来市场，而这时候如果养老金能够入市，也将进一步带动整个A股的发展。

　　（责任编辑：袁志丽）