散户IPO模拟询价“首秀”完成 具体操作尚待细则

王冠 2012-04-13 00:43:26  

　　4月12日上午9时30分，A股市场上首次中小投资者IPO模拟询价活动在沪深交易所正式上线。翠微股份（603123.SH）、奥康国际（603001.SH）和龙泉股份（002671.SZ）分别成为上交所和深交所首次参与模拟询价的拟挂牌公司。

　　“每个询价对象要登陆交易所的模拟询价平台。显示回答两道单项选择题，题目分别是拟上市公司的利润区间范围和公司存在多少项风险，回答正确之后可以进入模拟询价。”一位券商营业部人士向记者介绍了参与模拟询价的流程。

　　12日15：00，沪深交易所首次模拟询价过程结束。此后，主承销商获得模拟询价有效报价样本，并对报价情况进行统计。

　　“具体的询价情况交易所会公布，现在还不方便透露。”中信建投内部人士对记者表示。根据此前的文件，最终的询价情况以及有奖询价获奖名单将由交易所统一发布。

　　散户模拟询价首秀

　　“这次就在北京找了5个规模比较大的营业部，一共100人参与模拟询价。”中信建投证券人士对记者表示。“之前是想找些外地的营业部，但由于是第一次，就找了北京的营业部以便于沟通。之后可能会扩大范围。”上述人士表示。

　　根据沪深交易所此前发布的通知，为配合新股发行制度改革，引导中小投资者理性投资，加强中小投资者教育，自2012年4月9日起（以发行人披露招股意向书之日为准），各主承销商将开展中小投资者IPO模拟询价有奖竞赛活动（简称“模拟询价活动”）。4月12日开始模拟询价的翠微股份和龙泉股份即为此次活动的首秀。

　　根据上交所的要求，本次模拟询价上交所共有2000位个人投资者参与。分别由20家券商推荐，每家券商推荐100位经纪业务客户。

　　此前沪深交易所下发的文件要求，模拟询价的参与者应符合三项条件：一是依法开立证券账户和资金账户，依法可以进行股票投资的个人投资者；二是具有2年以上证券市场投资经历；三是遵守模拟询价规则。

　　在具体操作上，沪深交易所都依据客户的资产规模对券商遴选客户的标准做出了要求。

　　“就是按照交易所的流程在走，模拟询价对象进入询价界面之后，输入申购价格、申购数量就可以进行申购。”一位券商营业部人士对记者说。

　　虽然流程明晰，但首次操作还是出现了一些插曲。

　　4月12日上午11点左右，网络上有消息称“中小投资者IPO模拟询价平台，第一天就崩溃了”。不过，记者询问两个拟上市公司的承销商，两家券商资本市场部门人士对这一情况都并不了解。

　　“可能是第一次使用，系统不是很稳定。”某券商营业部人士认为，“交易所可能比较倾向于规模做大一些，这次也只是一个模拟系统，就出了些问题。”

　　当日下午，两家券商从交易所获得模拟询价的有效报价样本明细，并对询价情况做出统计。

　　根据此前下发的文件，主承销商将在T+3日（T日为实际发行的网上申购日）15：00之前将模拟询价的报价与真实的发行价格进行比对，并向交易所提交《XX公司IPO最接近发行价格的模拟询价获奖名单》。交易所将在次一交易日在平台发布获奖名单。

　　业内冷对模拟询价

　　“这次只是模拟询价，至于之后什么时候、如何把中小投资者纳入到定价体系中，以及具体怎么操作都还是未知数。”某券商资本市场部门人士认为。

　　今年4月1日，证监会发布《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见（征求意见稿）》，启动了新一轮的新股发行制度改革。

　　根据该征求意见稿，网下询价对象范围将进一步扩大。除了目前有关办法规定的7类机构外，主承销商可以自主推荐5-10名投资经验比较丰富的个人投资者参与网下询价配售。为此，征求意见稿要求证券交易所组织开展中小投资者新股模拟询价活动，促进中小投资者研究、熟悉新股，引导中小投资者理性投资。

　　不过，虽然模拟询价很快启动，但业界对个人投资者参与询价的态度似乎并不乐观。

　　“热闹一下而已，我并不是很关注。”北京某券商投行部门人士对记者说，“个人投资者大多数并不具备询价能力，可能以后会发展出一批专业的个人投资者，监管部门也是希望向这个方向发展，但现在来看还更多只是凑个热闹。”

　　“并不能改变机构拉抬发行价的情况，只是让个人投资者增加些参与感而已。”某上市券商投行部门人士也认为。