行情在犹豫之中发展

　　 周四，沪深A股大盘未能延续涨势，小幅震荡，两市收出阴十字星。

　　 沪综指开盘2378.63点，最高2386.98点，最低2369.46点，收盘2378.63点，下跌2.21点，跌幅0.09%，成交899.6亿元；深成指开盘10049.77点，最高10080.00点，最低9971.62点，收盘10015.41点，下跌54.13点，跌幅0.54%，成交742.2亿元，中小板指数跌幅0.27%，创业板指数涨幅0.23%，两市总成交额1641.8亿元。

　　 盘面观察，水利、环保、纺织、装备及农药化肥等涨逾1%，次新股、生物制药等涨幅也接近1%。海峡西岸、稀土永磁、家具、公路、房地产等板块跌幅居前。两市上涨公司家数926家，下跌1209家，但两市仍然有有澳柯玛、大元股份等15只个股涨停，重个股，轻大盘，显示市场人气比较活跃。

　　 周四券商股走势分化，东吴证券再度反弹上涨超过4%，但板块内其他个股下跌居多，广发证券下跌超过2%。银行股和房地产板块普遍回调，对大盘形成一定拖累，但跌幅普遍在1%以内。不过，周四保险股发威，新华保险上涨超过8%，板块涨幅达到3.3%。保险股由于在近期的金融板块中涨幅落后，展开了补涨行情。

　　 另一个下跌因素是前期金融改革概念题材类大幅补跌，天津滨海新区、江浙、深圳本地等概念板块多只个股跌幅居前，“炒地图”只是游资的短期拉升行为，盲目跟风风险大。

　　 消息面上，央行暗示将继续下调存款准备金率，一季度贷款时隔一年再度超过万亿元，同比多增2170亿元，M1和M2已有见底回升迹象。继印度宣布降息之后，巴西央行也宣布基准利率从9.75%下调至9%，自去年9月来第五次降息。外围各国央行纷纷降息，预计中国央行货币政策也不会像过去，国内货币政策适度宽松可期。

　　 本栏认为，今年央行定调是适度微调，不会大幅宽松，市场流动性比去年会改善，会刺激A股慢慢走出低谷，但不具备走出牛市的条件。因此，总体上今年是股市一个转折之年，以区间大波动为主，相信明后年股市会最终转好。由于今年释放的流动性有限，也决定了今年A股走势相当曲折，一波三折。

　　 此外，目前沪综指W底形态正在慢慢浮出，上升初期走势犹豫不决，也是这个阶段行情的特点，这就如同春天虽到，但天气还是乍暖还寒。股语也云：“行情总是在悲观之中开始，在犹豫之中发展，在欢呼之中结束”，涨一涨，停一停，也是在夯实上涨的基础，避免涨势过急遭受空头打击。 （肖年红）