组阁危机重燃市场忧虑希腊国债收益率飙升

　　孙红娟

　　受希腊组阁危机的影响，市场对于欧债危机的忧虑重燃。昨日希腊10年期政府债券收益率一度升至23%上方，与德国10年期国债收益率利差也再创新高。

　　据外媒报道，希腊保守派政党昨日未能组成联合政府，组阁大任落到激进左派联盟(Syriza)手中，该政党在选举期间曾呼吁结束“救助”，即结束希腊与欧盟和IMF达成的紧缩救助协议。继荷兰和法国之后，欧元区反紧缩政府再添新成员。

　　其实，希腊的危机不止于此。5月15日，希腊政府将面临一笔10年期的4.36亿欧元的债务到期；6月份还有约2.5亿美元(4.5%的收益率计算)的利息需要支付；同个月份，希腊政府还必须让议会批准在2013年和2014年额外削减约115亿欧元的开支，以换取欧盟和IMF的进一步援助。

　　按原定计划，由欧盟、IMF和欧洲央行组成的代表团将在未来几周内抵达雅典，以敲定希腊进一步削减开支的细节。从目前的政治形势看，批准上述削减开支计划似乎变得愈加艰巨。

　　如果希腊新政府果真拒绝执行上述削减计划，对希腊的援助是否会中止，而后者很可能会希腊政府关门、国债违约等恶性事件。

　　高盛资产管理公司主席吉姆·奥尼尔也认为，如果希腊选举结果带来更多的风险，并引发欧债危机可能再度恶化的担忧，欧洲央行可能被迫采取更加宽松的政策。与此同时，奥尼尔认为，一旦觉察到欧债危机再度向不利的方向发展，美联储可能在欧洲央行之前就采取更多的宽松措施。

　　当然正如清华大学副教授何平所言，退出欧元区也未尝不可。奥地利总理法伊曼在获知选举和组阁危机后也表示，在上周末“戏剧性”的选举结果公布后，他预计希腊未来几周将讨论离开欧元区的可能情形和后果。

　　但也有分析人士认为，鉴于国际和国内压力，即便是极左政府上台，也不会置紧缩政策于不顾，最可能的方式是与欧盟和IMF达成新的妥协，即“一方面你可以降低紧缩的力度，另一方面，进一步执行更加宽松的货币政策”。