美复苏速度放缓 虚实经济倒挂是主因

　　本报记者 李子木报道

　　美国劳工部(DOL)5月公布的数据显示。当月非农就业人口增幅再度不及预期，新增人数增加11.5万人，创下2011年10月以来最低月度增幅，预期增长17.0万人。但失业率下滑至8.1%，为2009年1月以来的最低水平。按季节调整后，3月空缺职位增加17.2万，每个空缺职位对应3.4个失业者。2月份对应3.6个失业者，而2009年衰退末期对应6个以上的失业者。

　　“新增就业人数的放缓意味着美国经济恢复速度已经放缓，”国务院发展研究中心国际技术经济研究所副所长王俊峰在接受《中国产经新闻》记者采访时说：“2012年的下半年美国人恐怕不会好过。”

　　美国经济目前对虚拟经济依靠比较严重，虚拟经济的比重在美国整体经济中占的比重已超过50%，虚拟经济已经渗透到美国的各个行业中了，比如汽车信贷业。

　　“由于美国是世界经济中心，是全球金融市场的阀门，美国可以通过证券、期货等市场，影响全球的实体经济。当虚拟经济出现收缩后，实体经济的链条就会出现断裂。而此次经济危机的实体经济源头就是房地产的泡沫。”王俊峰指出。

　　在2006年之前的5年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。

　　随着美国住房市场的降温，尤其是短期利率的提高，次贷还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次贷的借款人不能按期偿还贷款，进而引发“次贷危机”。

　　2007年2月13日，美国新世纪金融公司（New Century Finance）发出2006年第四季度盈利预警。

　　汇丰控股宣布业绩，并额外增加在美国次级房屋信贷的准备金额达70亿美元，合共105.73亿美元，升幅达33.6%；消息一出，令当日股市大跌，其中恒生指数下跌777点，跌幅4%。

　　面对来自华尔街174亿美元逼债，作为美国第二大次级抵押贷款公司——新世纪金融（New Century Financial Corp）在2007年4月2日宣布申请破产保护、裁减54%的员工。

　　“实际上奥巴马自上台以来一直试图规范金融行业，”王俊峰说：“但他所能做的只是修修补补。美国正在不断放大债务规模，其一年的产值尚不足以偿还债务利息。美国政府的解决方案就是大量地印刷美钞，这样就会导致美元每年出现10%左右的贬值。由于美元是国际结算货币，美国这种不负责任的做法最终可能导致世界性通胀，并最终导致世界经济出现更大问题。”

　　除规范金融行业外，奥巴马上任以后一直在试图解决实体经济与虚拟经济之间的倒挂问题。其一是重振制造业，解决就业；二是实现新的产业革命。

　　在受到金融危机影响后，奥巴马政府一直致力于将新能源产业打造成美国未来经济新的增长点。2011年年底，奥巴马称要在2012年将把能源政策的调整工作放在首要位置。据了解，这一调整将以重振美国经济为核心。可见，美国政府已把新能源作为经济复苏的关键，新能源产业的重要性也就不言而喻了。

　　王俊峰认为，从西方资本主义发展的历史上来看，每次经济衰退之后必然出现一场产业技术革命，再次拉动经济。而美国目前处于两次产业革命间的低点。

　　“美国的上一次产业革命出现在上世纪90年代初克林顿上台以后，美国政府开始大力投资信息产业，快速拉动实体经济增长，形成硅谷等一系列产业聚集地。之后就是美国经济腾飞的黄金10年。这期间金融行业大力服务于实体经济，帮助实体经济进行腾飞，”王俊峰说：“然而上世纪90年代末互联网泡沫破裂。小布什政府开始以房地产拉动实体经济增长，之后就引出了2007年的次贷危机。”

　　王俊峰认为，产业技术革命是需要积聚的，先出现一定量的科技创新，进而带动产业革命的产生。奥巴马现在大力投入新能源革命，但美国国内尚未出现引发工业革命的因素，没有足够的技术。所以美国短时期内恐怕无法翻身。