政策力推医药“航母” 寻找一下个广药

　　21世纪网 5月3日，广州药业（600332.SH）尾盘悄然涨停，与之联动的白云山A（000522.SZ）亦在不经意间大涨7.70%，自此，两股便一发不可收拾飙涨至今。统计从5月3日开始的8个交易日，广州药业累计涨幅高达55.93%，白云山A累计涨幅43.80%。

　　在“广药系”的带领之下，医药逐渐走出了生机，与广州药业、白云山A相似的是，中国医药（600056.SH）与天方药业（600253.SH）也于5月11日起走强，中国医药近两个交易日上涨12.20%，同时天方药业上涨11.94%。两股就在5月5日双双披露了重组方案。

　　同样在二级市场备受追捧的还有永生投资（600613.SH），该股5月11日及14日连续两个交易日被牢牢的封于涨停榜的位置，原因是公司将通过非公开发行股份方式，收购大股东资产。

　　素有重组预期的“太极系”此时亦如坐针毡，旗下三股太极集团（600129.SH）、桐君阁（000591.SZ）、西南药业（600666.SH）同时异动，其中太极集团14日涨幅高达9.12%。

　　从上述个股可以看出，医药板块近日上涨，最大的刺激因素就是工信部鼓励重组。据报道，目前工信部正会同食品药品监督局等部门，制定促进企业兼并重组的政策措施，支持企业兼并重组后的资源整合。

　　政策力推医药“航母”

　　在提振实体经济力度加大的前提下，管理层所推的新一轮改革孕育着重大机会，今年金融改革概念股就以此为契机在A股市场中大展拳脚。根据这种逻辑，21世纪网已在《掘金制度改革：寻找下一个浙江东日》中提出下一步制度改革所带来的机会，其中就包括医疗改革。

　　国务院医改办、卫生部医管司人士曾表示，十二五医改政策方向及医院改革的政策方向，三年医改任务全面完成，“十二五”医改拉开序幕，医改进入深水区，任重而道远。

　　在新医改环境中，国家希望加快产业集中度的提高和管理升级，背后的主要原因是产业集中度低，企业多小散已成为医药工业发展中的主要问题之一。

　　数据统计显示，药品生产企业4800多家，销售不足5000万元的占70%以上，医疗器械企业13000家，销售额1亿元以上的不足200家。2010年医药销售收入前100位的企业占全行业的销售收入的比重为33%。

　　国家鼓励行业兼并重组由来已久，2011年5月，商务部发布的《全国药品流通行业发展规划纲要（2011-2015）》提出，全国要形成1至3家年销售额过千亿元的大型医药商业集团，20家过百亿元的区域性药品流通企业。

　　2011年12月，国务院常务会议讨论通过《国家药品安全规划（2011-2015年）》，明确了“十二五”时期药品安全工作的总体目标和重点任务，强调到2015年，药品生产必须100%符合新版GMP要求，留给药企的时间只有3年。

　　政策引导下，医药重组渐渐风起云涌，去年一年，中国生物技术集团公司、上海医药工业研究院并入中国医药集团，华润集团重组北京医药集团等项目顺利实施，一批企业通过并购重组迅速扩大规模。统计显示，2011年累计发生145起与医药资产有关的并购事件。其中，购入医药资产较多的上市公司包括复星医药（600196.SH）、上海医药（600607.SH）、南京医药（600713.SH）、国药一致（000028.SZ）、华润三九（000999.SZ）等。

　　下一个广州药业？

　　今后几年医药产业并购仍将是行业的主旋律，2012年年初出台的《医药工业十二五规划》明确将推动企业兼并重组作为重要任务，目标就是提高产业集中度，力争前100位的企业销售收入占全行业的50%以上。业内人士称，今明两年，医药产业界的整合会相对更集中。

　　中国医药商业协会会长付明仲也表示，未来几年医药业将进入并购高潮期，从国际上看，工业化发达国家的医药商业集中度都在90%以上，且药品批发整合快于零售，制药会相对滞后于批发。

　　另外，一系列产业政策将陆续实施，完整版《基本医药目录》有望在今年7-8月份出台，《加强药品出厂价格调查和监测工作》将于9月1日开始实施，《通用名化学药发展专项》的下一批专项计划和《生物医药工程产品发展专项》等也将发布，国家发改委制定的《药品流通环节价格管理办法》预计将于今年内执行。

　　今年年初至上周五，医药板块绝对收益率近为6.6%，远远跑输同期沪深300 17.5%的绝对收益率，子行业中，医药商业、生物制品涨幅居前。

　　医药重组仍然有戏，除此之外，医药股今年以来的表现不尽人意。年初截至5月11日，医药板块绝对收益率近为6.6%，远远跑输同期沪深300 17.5%的绝对收益率，子行业中医药商业、生物制品涨幅居前。

　　兼并重组当中，优质龙头企业无疑将获益，21世纪网梳理，仿制药龙头包括中国医药、昆明制药、海正药业等；医药流通龙头包括国药控股、上海医药、九州通、瑞康医药等；医疗器械龙头包括万东医疗、东富龙、新华医疗和鱼跃医疗等；生物制药龙头包括翰宇药业、海王生物、天坛生物等。此外，华东医药、康芝药业和科伦药业等上市公司也热衷收购重组，解决产能矛盾，加快产品或结构调整。（21世纪网 陆怡菲）