透过涨跌故事的三个思考感知市场真正王道

　　吴国平

　　[ 现在炒作资金开始有实质关注传统行业的特征，这种回归是有利于资本市场长远发展的，传统行业至少还是很实在的，虽然成长性等欠缺，但防御性内在价值也是比较突出的。说白了，价值才是永恒，低估的价值终归是会被市场挖掘出来的，这或许就是这种趋势的征兆 ]

　　本周外盘暴跌，虽然内地市场有所跟进，但整体而言，对比外盘，已经略显强势了，至少比欧洲、日本和香港市场都要强不少了，这背后，当然，肯定是有故事的。故事在于市场内在依然保持着相当的活跃度，故事在于市场风险和机会表现都是非常的突出，故事在于内地的投资价值理念或开始渐渐转变中。我们不妨透过下面的三个思考来感知下市场吧：

　　1.顺应趋势，基本面才是王道。

　　本周跑赢市场的领域，依然是前期我反复强调的那两只鸭：稀土和酿酒，稀土中如中科三环以及包钢稀土，哪怕股指本周表现不理想，其依然还能维持在历史高位附近强势震荡，背后的支撑力量到底在哪里？很简单，那就是中期的良好基本面预期，因为这些是看得到的未来，较为实在的未来。当然，我必须再次提醒的是，技术上虽然中期依然有戏，但短期依然是要防范震荡风险的，前期分享过的留底仓出机动仓的模式我觉得依然是上佳策略。在酿酒领域，看看酒鬼酒和古越龙山本周逆势再刷新高点的走势，其实也就能充分感受到那股看好未来中期预期而强烈参与做多力量。所以，顺应当下这些细分鸭的趋势，感知那中期的基本面才是不论目前市场如何演绎，而把握机会的王道呀。

　　2.题材终归是题材，深入想想就清楚。

　　反观一些靠题材和概念短期疯狂拉抬上去的个股，戏剧化的波动倒是很值得我们思考的，比如金融改革创新概念股，如浙江东方、浙江东日等，阶段性最高点调整下来，不少下跌幅度都已达到30%左右，尤为戏剧化的波动在于本周四和周五，周四金融改革创新概念股超跌反弹部分封死涨停，周五呢，则盘中马上又有不少封死跌停，而且不少又刷新了调整低点，可以说，真的是短线抢反弹都很容易被套中，何况那些前期追高中套的投资者，那就更是苦不堪言了，这样的波动给到我的思考就是：有时候，题材终归是题材，如果自认不是短线高手，切记，多看少动才是王道啊，有些机会不做保持欣赏也是福啊。事实上，我们仔细想想嘛，金融改革创新概念股，不少品种就是靠着那所谓参股几千万城乡银行等概念炒作上去的，你想想，几千万参股未来真的能给到无限想象空间的回报吗？有时候，客观去想想，几千万而已，能折腾出什么嘛。如果真要涨，商业银行才是最大的受益体，它们都没咋大动，现在这些参股企业就疯狂了，现实吗？所以，很多东西，不是想不到，而是有时候很容易被一些走势和情绪所蒙蔽掉。因此，多点思考多点深入思考认清本质是需要的。

　　3.回归传统行业的炒作或是挖掘低估价值的趋势的征兆。

　　同时，也出现一些特点，那就是如传统周期性行业的一些长期趴在相对低位的行业品种，出现了持续大涨走势，比如港口类在连云港的带动下集体躁动了，还有交通运输如高速类也有些动作，总之，这态势貌似在蔓延开来。虽然，这背后也是有短期炒作做波段的嫌疑（事实上就是这样的手法，所以欣赏则好），但至少，现在炒作资金开始有实质关注传统行业的特征，这种回归是有利于资本市场长远发展的，传统行业至少还是很实在的，虽然成长性等欠缺，但防御性内在价值也是比较突出的。说白了，价值才是永恒，低估的价值终归是会被市场挖掘出来的，这或许就是这种趋势的征兆。

　　当然，市场的未来必然是两翼齐飞的，传统的和非传统的，稳健的和成长性的，融合在一起表演，那才是未来资本市场要渐渐走牛的关键，很多大牛股其实就酝酿在上述两个领域之中。事实上，我们的市场不论是从目前的强者恒强的个股体现上来看，更或者是短期部分传统行业和概念的价值回归上来看，我们都应该清晰地看到，投资价值才是真正中国资本市场的未来所在，真正有价值的上市公司不论市场未来如何，都会大放异彩的。我们坚信，先基本后技术才是把握未来的真正王道。为了让我们的基本更扎实，我们又将启动新的调研之旅，周末开始我将会从广州飞到北京去调研一些上市公司，停留时间大概有1个星期，希望有收获吧，相信也会有收获的。迟点如果有什么心得，我会把一些思考找机会再跟大家一起分享的。最后，希望大家保持对资本市场的信心，保持对一些上市公司的信心，一切肯定会慢慢好起来的，现在我们就是坚定信心的时候，就是继续做好准备的时候！

　　（作者为广东达融投资管理有限公司董事长，邮箱：985309376@qq.com）