新能源企业谏言金融租赁

　　李桂琴

　　对于新能源产业来说，因为投资数额较大，回报周期较长，金融机构为了降低自身的风险，往往不愿意与新能源企业合作。但随着新能源市场的爆发，这种局面已经发生了改变。

　　据《2011-2012中国新能源产业年度报告》最新统计数据，在我国“十二五”的开局之年，我国光伏安装量在2011年首次突破吉瓦级达到了2.2吉瓦，一举跃升成为全球第三大光伏安装国，同时风电新增装机高居全球之首，达到1800万千瓦，约占全球新增装机的44%。

　　对金融租赁而言，方兴未艾的光伏市场和稳步增长的风电市场所带动下的新能源产业，无疑将是下一个蓝海。

　　风电项目最合租赁口味

　　建议一 厂商租赁可以在原有合同的基础上开展三方融资合作，同时金融租赁公司依据销售合同的标的和付款节点，给予下游业主相应的融资。

　　根据全球风能理事会预测，中国的风电装机容量将在2015年达到1.3亿千瓦，“十二五”期间，年新增装机容量1800万千瓦，投资年增1400亿元。

　　风电产业快速发展带来了巨大的融资需求。在业内人士看来，鉴于中国风电市场的快速发展以及风电项目中设备投资占比较大的特点，风电项目已成为最适合于使用租赁融资的项目。

　　“融资租赁不同的设计架构，给风电开发企业带来利润调节的可能。”在国内一风电企业负责人看来，通过不同的租赁结构，可以实现风电项目运营公司、生产厂家和租赁公司三者之间的共赢，既加快厂家的货款回收，又加速项目运营公司市场开拓的力量，同时通过经营性租赁等产品的应用，还可以实现项目公司财务结构的调整。

　　融资租赁模式不仅可以解决发电公司现金流的问题，也可以加大风电设备供应公司的销售和回款，风电设备企业和金融租赁公司的合作探索业已展开。

　　“厂商租赁可以在原有合同的基础上开展三方融资合作，在涵盖原有服务条款的基础上，有效拓宽了下游业主除银行融资以外的市场融资渠道，同时金融租赁公司依据销售合同的标的和付款节点，给予下游业主相应的融资，也进一步保证了下游业主对风电设备企业付款的可靠性和及时性。”国内一风电设备生产企业财务总监如是说。

　　光伏行业潜力巨大

　　建议二 降低融资成本和门槛，比如风电、太阳能受市场影响相对较小，在保证基本收益之后不应有太高的利率。

　　与此同时，根据此前工信部发布的光伏行业“十二五”规划，要求中国的领先多晶硅生产商到2015年能达到年产量50,000吨，太阳能光伏组件制造商达到5吉瓦的年产能。

　　而另一方面，国内光伏应用市场也已拉开大规模启动的序幕。

　　对光伏行业而言，无论是多晶硅供应商、光伏电池组件厂商、还是电站开发运行企业，其设备投入要求大规模资金支撑，而这对金融租赁而言无疑是巨大的市场机会。

　　据了解，国内光伏产品生产企业英利集团于2011年底投资1000万美元在天津成立鑫海融资租赁有限公司，从事光伏产品、光伏电站设备等融资租赁业务，并与一家拥有340亿美元融资租赁资产的美国银行控股公司CIT成为战略融资伙伴，为英利美国公司的商业客户在美国的光伏项目提供融资。

　　在光伏业内人士看来，融资租赁将为光伏产品提供更具选择性的业务扩展模式，并充分发挥融资租赁公司特有的杠杆作用，为光伏企业提供全方位、专业化、多元化的金融服务。

　　而金融租赁公司全新的资本运作和融资模式，或将为光伏企业产业链更好的向上下游产业延伸发挥重要作用。

　　个性化服务受期待

　　建议三 期待金融租赁公司能提供更加灵活、更加个性化的服务，根据实际需求得到量身定做的“定制式服务”。

　　“金融租赁公司与商业银行在为客户提供融资方面最大的不同在于个性化服务的程度上。”上述国内风电设备生产企业财务总监举了个形象的例子，客户去商业银行融资就像去百货公司买鞋，鞋子按照大小款式都已经制作好了，因此客户只能在现有货物中做选择，而客户到金融租赁公司寻求解决方案，能够根据实际需求得到量身定做的“定制式服务”。

　　但实际上，目前较高的融资成本和门槛，也使许多新能源企业在金融租赁面前望而却步。

　　在一些风电业内人士看来，融资租赁与银行贷款、发债券等融资模式相比不太划算。

　　“金融租赁的期限灵活，可长可短，可以通过宽限期、付租频率和计息方式的设计可贴近企业的现金流，同时也可以降低企业资产负债率、加速设备折旧、推动企业资产轻量化运营和提高资产收益率。”据国内一风电开发、运营企业总经理介绍，该公司在几年前就跟国内几家银行关于融资租赁合作有过探讨，但比较下来发现金融租赁成本相对较高，门槛也很高。

　　“利率不低、审批程序和门槛也跟银行一样，这让金融租赁魅力大减。”因此在上述风电开发、运营企业总经理看来，融资租赁对风电行业而言，一方面是解决资金问题，但更重要的是调节手段。

　　在多数业内人士看来，融资租赁探路新能源市场，在解决低成本资金来源这个当务之急时，更要针对新能源行业和企业特征做出相应的调整，才能更具竞争优势。“融资租赁需要更加灵活地针对不同项目制定不同的方案，风电、太阳能受市场影响相对较小，所以应该尽可能放开，在保证基本收益之后不要有太高的利率。”