马云七年赎身 下一步或推动集团整体上市

　　本报记者 罗小卫 徐婷 北京、上海报道

　　整体上市和对抗京东被业内认为是马云最想做的事

　　7年，马云终于从雅虎10亿美元的掌控下获得了自由身，剥离支付宝、拉拢软银、数次与雅虎对垒谈判桌，步步紧逼的计划都显示着马云“赎身”的决心。DCCI互联网数据中心创始人胡延平第一时间在微博(http://weibo.com)中评论道：终于虎口脱身，从此信马由缰！

　　而自由了的马云接下来最想做什么，是推动集团的整体上市，还是力挺天猫参与电商新一轮的血战？

　　七年赎身记

　　阿里巴巴集团董事局主席马云与雅虎之间的股权纠葛终于有了结果。

　　5月21日，阿里巴巴集团与雅虎联合宣布，双方已就股权回购一事签署最终协议。阿里巴巴集团将动用63亿美元现金和不超过8亿美元的新增阿里集团优先股，合计71亿美元回购雅虎手中持有的阿里集团股份的一半，即阿里巴巴集团股权的20%。

　　据悉，以此价格计算双方给阿里巴巴集团的整体估值约350亿美元，在一系列计划中，阿里巴巴集团将首先回购大约雅虎持有的股份的一半。如未来阿里集团进行IPO，阿里巴巴集团有权在IPO之际回购雅虎剩余持有股份的50%。

　　对于此次回购所需资金的来源，阿里集团表示，将动用部分现金储备，同时计划通过借贷、股权和股权关联融资相结合的方式筹措回购资金。据悉，日本软银不会参与收购此次雅虎出售的阿里巴巴集团股权。

　　北京时间5月24日晚间有消息透露，中国主权财富基金中投公司(CIC)计划至多购入阿里巴巴集团20亿美元的股份。据悉双方已经展开交谈，目前阿里巴巴正寻求获得最后一部分资金，以回购雅虎所持股份。对于此消息，阿里巴巴集团相关人员5月25日接受《华夏时报》记者采访时表示，不予评论！

　　马云等这一天整整用了7年。

　　2005年8月，雅虎以10亿美元现金以及雅虎中国的全部资产获得阿里巴巴集团约40%的股权，成为阿里巴巴集团的第一大股东。当时双方约定2010年10月之前，雅虎在阿里巴巴集团的投票权只有35%，低于马云等管理层的35.7%。但从2010年10月开始，雅虎的投票权将从35%增加至39%，并有权委任第二名董事会成员，而阿里巴巴管理团队的投票权将从35.7%降为31.7%。

　　随着2010年10月这一时间点的到来，马云与雅虎之间开始发生关于阿里巴巴集团的控制权争夺战，尤其是阿里巴巴集团董事局主席马云与雅虎时任CEO卡罗尔· 巴茨(Carol Bartz)之间的矛盾日益加深，阿里与雅虎的关系一度降至冰点。而雅虎在阿里巴巴集团的控股地位对马云来说一直都是一把达摩克利斯之剑，雅虎的任何风吹草动都可能影响到阿里系，而如何从雅虎“赎身重获自由”则是马云近年来的头等大事。

　　下一步做什么

　　赎身之后的马云下一步要做什么，业内普遍认为最可能的是推动集团整体上市。

　　“阿里会考虑整体上市，前提是业务线调整后，盈利进入稳定增长的条件下，同时二级市场环境良好。整体上市可以获得更加理想的估值，投资人也能获得更高的回报，对于雅虎也一样。”对于实现股权回购后，阿里系下一步的战略重点，易观国际分析师齐剑哲5月23日对《华夏时报》记者分析称。

　　对于阿里集团整体上市的情况，阿里相关人员5月23日接受《华夏时报》记者采访时表示，目前没有明确的时间表。然而不少迹象表明，阿里重新上市已然是大势所趋。

　　中国电子商务研究中心分析师张周平说，“此次回购股份耗资巨大，而且此前阿里巴巴B2B从港股退市，阿里巴巴也已经借债不少。仅靠阿里巴巴每年赚取的利润，偿还利息都不够，因此最终肯定要通过IPO去资本市场融资。”

　　另有消息称，阿里巴巴同雅虎所达成的协议有激励条款称若阿里巴巴在2015年12月前进行IPO，阿里巴巴有权以首次公开招股价回购雅虎剩余股份的1/2，或允许雅虎在IPO时出售。

　　因此有市场观点推测，阿里整体上市的时间点也可能会是2015年或2016年左右。

　　“马云的确胆大，是资本高手，‘赌局’越大，越会有大资本进入，赎回这一招，会吸引更多的资本‘玩家’。”知名互联网评论人程天宇5月23日对《华夏时报》记者分析称。

　　程天宇也认为，马云的下一步重点是上市，不过会是旗下各业务条件成熟一个上一个，最后才是整体上市。“天猫如能在京东商城上市前先上市，将稳固其在B2C的领先地位。”

　　不过一位不愿具名的券商行业分析师表示，“阿里巴巴最终选择整体上市的可能性很大，虽然分拆上市从总体估值上来说往往要大于集体上市，但阿里集团目前的各个子公司项业务联系紧密，分拆上市势必涉及大量的关联交易，会非常麻烦。”

　　“马云下一步会放在集团上市和天猫发展上。”易观国际分析师陈寿送5月23日对《华夏时报》记者分析，完成股权回购后，马云会加大在电商领域的竞争力度，尤其是京东的快速扩张会给天猫带来直接的压力，必须持续保持和京东在量级上的差距，形成竞争壁垒。

　　对手在行动

　　5月24日，腾讯集团董事会主席兼首席执行官马化腾宣布，腾讯将为独立运营的腾讯电商控股公司投入10亿美元。腾讯电商控股公司将会把此次投资的大部分用来打造从卖家端到平台端的服务体验升级，整合拍拍、QQ商城、易迅、移动电商、生活服务、数字发行业务等腾讯电商旗下业务，实现“B2C+优质商户开放平台”的新一代电商开放平台的格局。

　　京东商城将在5月和6月两个月投入5亿元，以拉动大家电的销售。京东商城加入暑期促销的大军，令电商行业的价格战再次升级。据悉，除了砸重金开展促销活动，未来京东商城还会在物流、售后服务上加大投入力度，以进一步完善京东商城的产业链和供应链。

　　5月22日有消息称，快递大佬顺丰旗下电商网站——“顺丰优选”6月1日将正式上线，专注高端食品，面向中高端客户群服务。顺丰相关人员向记者证实“顺丰优选”属于旗下品牌，且公司确实正在筹划进军电商，但具体上线时间及相关细节还不方便透露。据悉除“顺丰优选”外，顺丰还有两大电商平台，一个是去年6月正式启用的“顺丰e商圈”；另一个则是正在筹备中的“尊礼会”。至此，未来顺丰将有三个网购平台冲击电子商务市场。