冷静看待欧债危机对期价的利空影响

　　受希腊、西班牙等欧洲国家债务危机影响，国内期价近期普遍呈现大幅下挫走势。尽管欧债危机至今仍未得到根本解决，但本人认为欧债危机对期货市场的影响主要在于心理层面，其对全球实体经济影响不大，投资者需要对欧债危机影响进行全面认识。

　　其一，欧盟因缺乏退出机制，短期内欧盟各国不能将希腊等“问题国家”清理出局。尽管欧盟从开始组建至今已经有50多年的历史，但至今为止仍未建立退出机制。因此，尽管希腊、西班牙、意大利等国近几年财政收入入不敷出，巨额负债甚至威胁到经济正常运转，但德国、法国等经济发达国家仍不能将希腊等“问题国家”清理出局。目前阶段，德法等国只有两种选择：一是被动等待希腊全民公决；二是继续采取措施对希腊实施经济援助。

　　其二，希腊自愿退出欧盟可能性不大。目前阶段，希腊人民有两项选择：一是通过全民公决退出欧盟；二是接受欧盟等经济体的紧缩建议继续留在欧元区。前者虽然可以通过赖账方式短期内减免一些债务，但长期看，希腊失去了欧盟的经济援助和市场信誉，最终只有死路一条。尽管后者条件比较苛刻，但继续留在欧元区不仅可以继续维持政府部门正常运转，还可以通过各种政治手腕改善经济援助时所附加条件，两害相权，后者仍是最佳选择。

　　从周四盘面看，尽管国外原油、有色金属出现较大跌幅，但国内期货市场依然波澜不惊，大部分

　　期价仍在前期低点之上震荡，说明欧债危机对国内期市的利空作用已经逐步被市场消化。

　　鉴于上述分析，本人认为今后一个阶段国内期价仍将维持低位震荡，尽管短期内大幅走高可能性不大，但在近期内继续下跌的空间也比较有限，建议场内空头择机获利平仓。