未解操作难题 国有产权入社保“镜花水月”

　　近日，国资委研究中心主任李保民在公开场合称，目前国内一些学者和领导正在探索从国有产权里面划出一部分进入社保基金，“这种做法既对形成产权化和多元化有益，又可以形成资产。”

　　近日，国资委研究中心主任李保民在公开场合称，目前国内一些学者和领导正在探索从国有产权里面划出一部分进入社保基金，“这种做法既对形成产权化和多元化有益，又可以形成资产。”

　　记者了解到，关于国有资产资助社保基金的提法和建议已经不少，但如何让这种股权转移能真正转化为未来的养老钱，如何能实现这些钱的保值增值，目前在管理部门和学界之间并未形成共识。

　　受访的专家均表示，社保基金以产权的方式进入国企央企，关键是让社保基金有挑选企业的权利，而不只是让国企、央企捆绑在社保基金上，如此才能保证社保基金的保值增值。而实行此模式前，诸多操作层面的问题需要解决，如完善划转比例、养老金分配制度;及时公开披露企业利润信息等。

　　模式探索

　　无论这部分基金在哪，都属于公共资产，只不过换个管家而已，作为国家的战略储备基金，需要开辟一个新的资金来源更好地发挥它的蓄水池作用。

　　6月1日，李保民接受《中国经营报》记者采访时表示，自己在5月25日的言论是在论述“国有企业改革产权多元化途径”时提到的。他建议在探索产权多元化方面有8个途径，其中之一就是坚持和完善共有产权之间交叉持股。

　　同样是在5月25日，全国社会保障基金理事会党组书记、理事长戴相龙在养老金投资国际研讨会上表示，社会保障基金的现有规模与应对养老基金收支缺口的需要相差甚远，与中国经济总规模不匹配，建议进一步加大划拨国有资产充实全国社保基金的力度。

　　目前，全国社会保障基金的充实来源包括：中央财政预算拨款、中央财政拨入彩票公益金、国有股减持或转持划入资金或股权资产、经国务院批准的以其他方式筹集的资金和投资收益等。

　　“养老金的亏空确实需要有资金来源，靠财政是不够的，划拨部分国有资产应该是其中一条主要渠道。”中国人民大学中国社会保障研究中心副主任杨立雄表示。

　　5月29日，记者向国资委求证此事，截至发稿前，国资委对是否正探索国有产权划入社保基金一事未向本报做出答复。

　　近日，国资委研究中心主任李保民在公开场合称，目前国内一些学者和领导正在探索从国有产权里面划出一部分进入社保基金，“这种做法既对形成产权化和多元化有益，又可以形成资产。”

　　操作难题多

　　而在杨立雄看来，此模式实施的最大阻力可能会来自于国企本身，“这相当于划拨部分的国有产权持有人是全国社会保障基金理事会，产权发生变化，股东也变了。”

　　采访中记者发现，此模式若要实施，还有很多操作层面的问题需要解决。

　　此前有言论称，投资国企，本质上还是一种投资收益的风险模式，对社保基金是好是坏取决于企业的经营和运作机制。

　　复旦大学经济学院副院长孙立坚认为，社保基金以产权的方式进入国企、央企，不是扶持企业脱困，而是应该选择优质的国有产权资本，获取它的产权，分享收益。一旦发现产权的持有并没有充实社保基金，应该立刻把社保基金所持有的产权在市场上挂牌交易、转让，而这样的转让方式也可以反过来强化企业的公司治理能力。

　　孙立坚表示，这其中最关键的，是社保基金挑选企业，而不能让企业捆绑在社保基金上。而对企业的选择，应该有一套评价指标，财务上有问题的产权是不能划拨给社保基金的。

　　而在杨立雄看来，此模式实施的最大阻力可能会来自于国企本身，“这相当于划拨部分的国有产权持有人是全国社会保障基金理事会，产权发生变化，股东也变了。”

　　杨立雄指出，社保基金投资国有企业、央企，长远来看是有好处的，也有利于优化国有资本布局，但不应该将划拨的国有资产捆绑于企业，应该让社保基金有投资的选择权。

　　与国有股转持相比，划转国有产权要保险的多，“股票收益受资本市场低迷的影响，制约了弥补社保基金缺口的能力，而从国有产权划拨一部分进入社保基金，可以使社保基金与利润好的企业直接对接，规避掉资本市场带来的不利影响。”孙立坚说。

　　资金缺口争议

　　人口结构变化导致的老龄化加快、缴费人员占参保人员的比例下降是养老金缺口的主要原因。

　　“养老金缺口”是在目前养老保险采取的个人账户和社会统筹相结合的制度下产生的。目前，我国城镇职工和企业分别按职工本人上年工资总额的8%和20%缴纳保险费，从理论上讲，前者记入个人账户，后者全部划入统筹基金。

　　近日，国资委研究中心主任李保民在公开场合称，目前国内一些学者和领导正在探索从国有产权里面划出一部分进入社保基金，“这种做法既对形成产权化和多元化有益，又可以形成资产。”

　　但在实际运行中，个人账户基金被用于社会统筹账户的资金支出，出现了“个人账户空账运行”的问题。所谓做实，即个人账户资金不得用于支付统筹账户。

　　据中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文此前透露，截至2010年底，中国个人账户记账额1.9万亿元，其中做实账户仅2039亿元，相当于有1.7万亿元的缺口。

　　世界银行公布的一份报告预测，“如按照目前的制度及模式，2001年到2075年间，中国养老保险的收支缺口将高达9.15万亿元。”

　　但上述说法和研究报告的内容并未得到管理部门的完全认可，2012年3月7日，人保部部长尹蔚民表示，从全国层面看，目前不存在养老金缺口的问题。

　　据了解，截止到2011年年底，全国社保基金规模达到8688.4亿元，2000年~2011年的平均收益率8.4%，比同期的通货膨胀率高出6个百分点。

　　孙立坚表示，人口结构变化导致的老龄化加快、缴费人员占参保人员的比例下降是养老金缺口的主要原因。