我国国际收支状况进一步改善

　　万荃

　　记者万荃2011年是我国加入世界贸易组织10周年。回顾过去的10年间，我国涉外经济和国际收支发生了显著而深刻的变化，我国获得了更加广阔的对外贸易成长空间，对外贸易额不断攀升，贸易顺差从激增转向回落并渐趋平稳，国际竞争力逐步增强。日前，国家外汇管理局发布了2011年国家外汇管理局年报，对过去一年的外汇管理工作进行了详细梳理和总结。

　　国际收支继续呈现“双顺差”，未来或将大幅减少

　　国家外汇管理局局长易纲近日表示，2011年我国国际收支总体呈现“双顺差”格局，顺差规模有所减少，国际收支状况进一步改善。数据显示，2011年经常项目顺差2017亿美元，较2010年下降15%；资本和金融项目顺差2211亿美元，下降23%。2011年末，我国外汇储备余额为31811亿美元，比2010年末增加3338亿美元。

　　中国人民大学经济学院教授郑超愚告诉记者，一国的国际收支顺差如过大，将影响该国宏观经济调控效果和国内经济平衡。首先，国际收支顺差过大可能导致输入性的流动性过剩，影响宏观调控的有效性；其次，可能形成中国经济对出口市场的过度依赖，加剧其波动性风险。因此，近年来我国一直积极致力于减少国际收支顺差，把促进国际收支平衡作为当年经济工作的主要任务之一。采访中还有业内专家表示，总体来看，以减顺差为导向的外汇管理政策调整，对防范跨境资本流动冲击、维护国家经济金融安全发挥了积极作用。例如，2010年11月以来两次提高银行结售汇头寸下限，提前要求银行增持外汇头寸，不仅缓解了央行当期购汇压力，降低了银行货币错配风险，也有效平滑了2011年第四季度以来银行主动增持头寸的过程，平抑了市场可能产生的大幅波动。

　　目前世界经济复苏放缓，国际资本流动的不确定性依然较大，政府债务高企，欧美等发达经济体将继续实施紧缩财政政策，经济增长提升空间有限。与此同时，美国、欧洲等主要发达经济体货币政策仍将维持宽松，全球流动性充裕的基础依然存在，但国际金融监管进一步趋严，欧债危机有可能继续向欧元区其他高负债国家蔓延，银行业风险和主权债务风险交织上升，再加上地缘政治事件等不稳定因素，全球资金避险情绪可能会有所起伏，导致跨境资本流动出现较大波动。

　　与此同时，今年我国经济将保持平稳较快发展，经济增长的内生性继续增强。虽然全年经济增长目标有所下调，但在工业化、城镇化等长期增长因素推进的同时，我国将进一步落实扩大消费需求、增加进口和实施“走出去”战略。综合考虑以上内外部因素，外汇局预计，今年我国国际收支仍将保持顺差，但顺差将大幅减少。

　　加强跨境资金流动监管，重点预防“热钱”流入

　　加强跨境资金流动监管一直是外汇管理工作的重中之重。外汇局有关负责人表示，近年来，外汇管理部门坚守风险底线，不断加强和改进本外币跨境资金流动监管，在坚持均衡管理的同时，重点防范“热钱”流入。针对去年我国外汇收支波动加大的新情况、新特点，外汇管理部门把减缓银行结售汇顺差和外汇储备过快增长作为外汇管理的工作重点，疏堵并举、突出重点、多管齐下、综合施策，有效防范跨境资金流动冲击。

　　记者了解到，近年来，外汇管理部门不断提升外汇检查手段，提高打击“热钱”的精准性和有效性。坚持抓大放小，把金融机构、大型企业作为重点，开展资本金结汇、短期外债等专项检查，集中力量查办重大违规案件。

　　在加强“堵”、防范“热钱”流入的同时，外汇管理部门同样注意对“疏”的运用，合理引导跨境资本有序流动，继续支持贸易投资便利化，不断简化并最终取消强制结售汇制度，鼓励有真实贸易投资需求的购付汇，对境外融资量较大的银行进行窗口指导，鼓励企业出口收入存放境外，满足市场主体持有和使用外汇的正常需求。

　　“鉴于发达国家的结构性问题短期内难以解决，国际经济金融将持续动荡，我国可能将面临跨境资本流动反复波动的风险。”中国银行国际金融研究所分析师李建军在接受本报记者采访时表示。有业内专家建议，未来可进一步深化资本项目外汇管理改革，构建简明清晰的法规框架和管理信息系统，加强跨境资本流出入的统计监测和分析预警，强化资本项目非现场核查和事后监管，在推进贸易投资便利化、防范跨境资金异常流动风险的同时，稳妥有序地推进人民币资本项目可兑换。

　　完善外汇储备经营管理模式，加强风险管理

　　众所周知，外汇储备在一国经济中作用突出，央行行长周小川此前表示，2012年世界经济形势总体上仍将十分严峻复杂，外汇储备经营管理面临着较大挑战，所以要加强和改进外汇管理。

　　“中国的大国经济特点和外汇储备的庞大规模，决定了中国储备管理目标的多样性和管理体系的复杂性。”郑超愚如是表示。业内专家认为，在过去的一年中，我国继续完善外汇储备经营管理模式，优化中长期货币资产战略摆布；积极探索完善符合中国国情、适应大规模资产管理需要的外汇储备投资管理模式，优化多层次投资基准管理体系；加强各类资产相对价值的研究，推进多元化分散化投资，克服国际金融市场动荡、持续低利率环境等不利影响，实现了外汇储备资产的安全、流动和保值增值。

　　与此同时，我国不断加强风险管理，稳妥应对欧美债务危机，主要表现在：健全风险预警机制，密切跟踪研判危机走势，及时启动危机应对预案；适时调整风险管理政策，强化对各类风险的日常监控，确保各项风险政策落实到位；在授权范围内，按审慎投资、控制风险的原则，灵活谨慎地捕捉动荡市场环境中的投资机会；拓展外汇储备创新运用，服务国家经济发展大局；成立外汇储备委托贷款办公室，拓展外汇储备运用的渠道和方式，积极支持企业“走出去”等国家战略，较好地发挥了外汇储备对国家经济发展的支持作用。

　　外汇管理局表示，今年继续把外汇储备资产安全放在首位，加强形势研判，优化货币资产摆布，进一步完善外汇储备经营管理体制机制。继续严格风险管理，完善危机应对方案，加强对整体投资的风险判断和各类投资产品的风险预警，增加风险管理手段。进一步拓宽投资渠道，创新外汇储备的运用方式，完善全球化经营平台。