100万房贷月供少掏150元

　　降息的“靴子”昨晚终于落地。央行昨晚宣布，从今天起下调金融机构人民币存贷款基准利率并调整利率浮动区间。一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点。这也是央行三年半来首次降低利率。记者今天上午从市公积金管理中心获悉，从即日起，北京调整住房公积金存贷款利率，降息后，公积金贷款年利率将下调到4.7%。

　　1万元存一年利息少25元

　　央行昨晚在其网站公布，自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。值得关注的是，央行同时宣布调整利率浮动区间，从6月8日起，将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍；将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。

　　记者今天上午从北京市公积金管理中心获悉，从即日起，个人住房公积金存款的当年缴存利率，由之前的0.50%下调到0.40%，上年结转利率由之前的3.10%下调到2.85%；个人住房公积金1到5年期贷款利率，由之前的4.45%下调到4.20%，5到30年贷款利率，则由4.9%下调到4.7%。同时，公积金支持保障房建设的贷款利率也由5.39%调整为5.17%。

　　这是自2008年12月27日央行宣布降息0.27个百分点以来，中国央行在近三年半内首次宣布降息。其间，中国央行先后5次加息，每次均为0.25个百分点。此次降息也是自去年年底央行连续三次下调存款准备金率后，首次启动降息工具。降息后，居民1万元存款，一年利息少25元。

　　适度刺激经济增长

　　中央财经大学金融学院教授郭田勇昨晚表示，此次降息，虽是存贷款利率同步下调，但银行实际利差在收窄，因此实质上是非对称降息；由于存贷款利率浮动空间增大，此次降息也意味着利率市场化又迈出了一步；更重要的，贷款利率的下调既降低企业经营成本又能增加其信贷需求，因而对稳增长、防止经济下滑将发挥重要作用。

　　就在降息前一天郭田勇在微博(http://weibo.com)中预测到：“未来降存准是大概率事件。如果是信贷需求萎缩，只增加信贷供给不降低价格并不足以刺激需求。因此，当前的看点是央行是否会非对称降息。”这条微博同时@了经济学家巴曙松，而后者则刚发表观点认为：从今年下半年开始，中国可能会连续下调银行存款准备金率。但由于通货膨胀压力依然存在，且产能过剩，巴曙松并不支持全面下调利率。

　　中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求表示，央行此举预示着即将出炉的5月份经济数据较为悲观，不过他预测，尽管目前经济已经出现下行，但实现全年经济增长7.5%的目标没有问题。而且年内，降息被再度使用的可能性较小。

　　人大国际货币研究所理事兼副所长向松祚认为，央行降息是预料之中的货币政策行动。然而，目前经济形势下，货币政策效果有限。因为经济理论和历史经验表明：当经济陷入债务—通缩过程之时，货币政策效果将大打折扣，刺激经济主要靠财政政策。尽管如此，预计今年内还会有降低存款准备金率和基准利率行动。

　　股市

　　股市为什么不兴奋

　　受央行降息消息影响，上午沪深两市股指双双高开，沪指报2306.22点，上涨13.09点，深指报9839.68点，上涨84.04点。地产板块受降息利好刺激涨幅居前，不过大盘并没有“一飞冲天”，在银行股的“拖累”下大盘一度翻绿，不少个股也重回跌势。

　　银河策略宝的资金监测显示，截至上午10时，沪深两市资金净流出16.97亿元，其中沪市资金净流出13.22亿元，深市资金净流出3.76亿元，总成交量为29.47亿股。21个行业遭到抛售，而银行股抛压最重，资金流出7.82亿元，有色金属股也大幅流出4.40亿元，而房地产股、证券信托股分别有资金流入。

　　不少观点都认为央行降息对股市是一大利好。但从大盘上午的表现看，各路资金明显比较犹豫。好买基金认为，对于股市而言，降息不可能一举扭转市场的趋势，从历次降息周期来看，降息的初期，市场的反应也是将信将疑，涨跌互现。但随着政策作用的显现，经济逐步好转，股市也将随之好转。

　　对于未来市场投资机会，景顺长城能源基建基金经理余广表示，经济下滑的速度较快，政府加大了基建的支持力度，在信贷和货币政策方面有一定放松。虽然投资者对于政策放松的力度存在一定的分歧，但是放松的趋势比较明显。短期来看，关注与基建相关的行业、板块。中期来看，未来一年的关键因素还是在于房地产。

　　第一创业证券创金价值成长投资经理曹春林则认为，CPI的持续下行、大宗商品价格的下跌加大了政策放松的空间，因此虽然市场短期可能会出现震荡，但中长期走势依然可以乐观。建议逢低关注低估值的蓝筹股和具备长期核心竞争力的优质企业，券商和保险板块值得重点关注。

　　交银施罗德基金认为，本次降息表明了政府稳增长的决心，传导给市场“货币政策全面转向”的信息，预计其会抑制住近期市场的下滑态势，但上行空间仍较有限。债券方面，由于目前市场已反映了一次降息，后续牛市的持续时间取决于债市上涨的幅度和节奏。

　　楼市

　　对楼市是“大利好”

　　对于普通市民来说，降息直接让还贷压力减轻了。以20年期100万元等额本息还款的商业贷款为例，此次加息前，5年以上贷款的基准利率为7.05%，每个月还款额为7783.03元，降息后5年以上贷款基准利率为6.80%，每个月还贷金额为7633.40元，减少了将近149.63元。总还款额为1832014.88元，比降息前减少35912.41元。

　　记者也计算了公积金贷款的变化，以北京市住房公积金的贷款上限80万元计算，贷款20年，降息后的每月月供为5148元，相比之前减少88元每月；而总利息达435513元，相比之前减少了21019元。

　　对于与货币政策息息相关的房地产业，业内专家均表示，此次降息对楼市将是个“大利好”。“房地产是资金密集型行业，降息等于全面降低融资成本。购房人的贷款成本降低，能刺激购房需求，而开发企业的信托、私募等融资成本也会同步回落。”上海易居房地产研究院副院长杨红旭预测，降息后，楼市春季行情有望继续。伟业我爱我家集团副总裁胡景晖也表示，降息虽然谈不上救市，但市场货币流动性的增加，在一定程度上有利于首次购房人群获得更多的信贷支持，刺激仍处观望期的购房人入市，延续“红五月”的势头。

　　而央行在对贷款利率进行降息的同时，也将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍，这一举措有望打开市场首套房利率8折优惠的可能。因此，也有专家预测，楼市在5月出现的回暖将加速，而进一步刺激房价上扬。不过，经济学家谢国忠却认为，降息对楼市刺激有限，目前楼市泡沫已经浮现，市民不会因为降低0.25的利息而涌入大批购房者。

　　对于很多靠着存款利息理财的普通市民来说，虽然还贷压力降低了一点，但这银行理财的收益却又减少了，两厢互抵，对市民来说影响并不大。对刺激消费一说，有业内人士认为，每次降息就刺激了存款定期化。从近期银行统计的数据可以看出，银行业的存款定期化趋势非常明显，因此降低对消费刺激没有明显关系。

　　傅洋 赵莹莹 李海霞 邵泽慧

　　J004J201D155 J049