央行降息伴随利率市场化的货币调整政策：一道巧妙的算数题

　　中国央行此次的降息政策似乎最具艺术性：降息并且伴随着利率市场化。所以在这一次降息后，最具看点的是存款利率的变化，在可选择上浮10%的自主定价空间后，各家银行的定价出现差别，从这两天各家银行发布的利率调整信息来看，降息政策发布后，银行将活期和一年期定存利率都相对基准利率做了上浮调整。对于存款利率而言，此次降息政策带给存款利率的变化实则是升息!

　　调整后，有的银行存款利率较从前实则按兵不动，有的银行则大胆地执行全部上浮10%的标准，存款利率较降息政策发布前反而全线上升。

　　相对而言，大银行的存款利率上浮相对而言还留有空间，而一些中小银行则将存款利率“一浮到顶”。

　　中小银行存款利率上浮最彻底

　　记者发现，一些中小银行在存款利率上浮方面做得最彻底。最明显的是台州银行。

　　在央行降息政策执行的第一天即6月8日，台州银行即发布了存款利率上浮的消息。台州银行网站在醒目位置挂出自6月9日起，该行各档存款利率在央行允许的浮动范围，执行基准利率上浮10%的最高利率的消息。以高价招徕存款生意的意图非明确。在公告一栏中，该行明同发布了《我行执行基准利率上浮10%的最高利率》的文章，非常高调地告诉存款客户该银行的存款价格，而且非常彻底地把所有期限的存款利率全部上浮10%，该行的现行存款利率除去活期存款外，其它档期利率价格均高于央行发布降息政策后的基准利率和此前执行的利率。其发布的贷款利率则全部按照央行规定的基准利率执行。

　　“出挑”的还有广东华兴银行，该行宣布从2012年6月8日起，该行人民币存款利率按中国人民银行公布的存款基准利率的1.1倍执行;人民币贷款遵循风险定价原则，逐笔定价，贷款利率浮动区间的下限为中国人民银行公布的贷款基准利率的0.8倍;同时，个人住房贷款利率浮动区间的下限为基准利率的0.7倍。

　　像上海农村商业银行是有选择地实行上浮10%的利率价格。该行的活期存款和三个月、半年以及一年期整存整取定期存款利率上浮10%，分别是3.135%、3.355%和3.575%，而两年、三年和五年的长期定期存款利率则没有上浮，按央行调整后的基准利率执行。但记者发现，其它产品利率比如活期利率出现下调0.44%，调整前为0.5%只

　　大银行默契留有利率再上浮空间

　　记者发现，像中、农、工、建、交等大银行只有活期存款上浮10%，一年期以内定期存款较基准利率进行了上浮调整，但是均未达到10%的最高幅度，而二年期以上定期存款均以央行发布的基准利率执行。除此以外，像民生银行、招商银行、江苏银行等基本与以上各大行的调整幅度类似。

　　一位专业的理财分析师对记者称，大小银行出现存款利率不同的定价，其实也是非常正常的现象，并在意料之中，因为大型银行具有的优势非常多，比如网点多、信用度要好一些等等，所以小银行为了弥补网点少等先天不足，就得以高价来吸引存款客户。此前在银行理财产品的定价上也是一个道理，往往中小银行同期限同类型的理财产品收益率要明显高于一些大中型银行的理财产品收益率。

　　同时，按记者的不完全统计，银行发布的调整后的贷款基准利率均是央行的基准利率。一位大型商业银行负责业务管理的负责人对记者说，“贷款利率是在基准利率的基础上，一般按每笔贷款的实际情况来定价，好的企业的利率就会更低一些，这次降息25个基点后，再在这个基础上下浮0.8倍，那么好的企业得到贷款的价格将会更优惠。”据他介绍，此前在他手里办理的贷款业务，最优惠的价格是按基准利率下浮10%。“降低存款准备金率更直接受影响的是银行，而降息，下浮贷款利率，直接受影响的就是贷款的客户，可以节省更多的成本，央行支持实体经济的意图非常明显。”